短短一個周末，中國地緣戰略環境大變天？！

2016年7月8日，有可能是塑造世界新格局的一天。

7月8日，美韓正式宣布，將在韓國部署薩德導彈系統，韓國自此納入美國亞太反導系統，「亞太小北約」即將成型，自然激起中俄的強烈反對，朝鮮則乾脆直接以發射導彈來「表態」；

7月8日，北約峰會在華沙召開，北約決定加強在中東歐的軍事存在，要在波羅的海三國和波蘭共部署4個營、數千人的多國部隊。這被批為「再次降下冷戰的鐵幕」，所不同的是，除了明面上繼續壓制俄羅斯外，暗中也已經含有開始遏制中國近來在中東歐持續擴展的意味……

7月8日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平在京主持召開經濟形勢專家座談會，表示將用穩定的宏觀經濟政策穩定社會預期。

……

僅僅數日前，中國國家主席習近平剛剛在接見韓國總理時，強調中國不願韓國導入薩德的態度，可以說韓國的這一宣布，有著不惜與中國徹底鬧僵、完全依附美國的決心。甚至有分析稱，這幾乎是切斷了中國對西方國家抱有的最後一絲和平希望。

而中國方面已有聲音表示不排除對韓國實施極為嚴厲的制裁，內容包括政治、經貿往來的中斷、文化抵制、聯手俄羅斯共同停止對朝制裁、轉而三國進行軍事聯合，以共同對抗美日韓聯盟——

1、西沙附近有「四位上將」蒞臨指導的「高規格軍演」，焦點雖是「仲裁案」，但海內外媒體已將下一步關注點放在了「火箭軍」與「核潛艇」兩個「殺手鐧」上；

2、但更有意味的是，在薩德入韓消息剛出來之際，就有未經證實的消息稱「亞投行韓籍副總裁突遭解職」：亞投行官方微博9日發布消息稱，將對該行的CFO、即副總裁一職進行招聘，但據消息人士透露，所謂招聘，其實已內定亞洲開發銀行前副行長、法國人隆格瑪。而原先確立的人選洪啟澤原本已處於停職期，並被降級為最高風險管理人（CRO），但停職期滿後，據稱也將就此辭職。

以台海「誤射搗彈」為開端，美已經在全方位展開對華制約

南邊，通過南海攪動仲裁，試圖對華「污名化」，中國現在則是直接以大規模軍演予以回應；

北邊，暗中縱容安倍緊鑼密鼓試圖控制參議院，打造日本「戰後首個『獨裁』政府」，以此進一步糾集「修改和平憲法」的勢力，製造東北亞最大的不安定因素；而現在，又把薩德抵近中國東北的咽喉；

而台海在平靜了8年之後，已經再次開啟「不穩定周期」，如今兩岸的互信幾近蕩然無存。

而在這所有的圍堵當中，此次薩德駐韓，對華的「實際威脅」最直接、最深刻！

◆我國廣大腹地將受到全面監控

韓部署的「薩德」系統對於中國安全威脅是實實在在的！

和平時期，更加靠近中國的X波段雷達能夠更好地觀測中國的導彈試驗，特別是落點為中國東部海域的試驗，從而為戰時積累數據。特別是，THAAD所採用的火控雷達TPY-2。因為其探測距離可能遠達2000公里的雷達，中國東部和俄羅斯的遠東地區將進入該系統的監控範圍。一旦韓國部署了該系統，中俄的戰略導彈發射將有可能通過該系統被美國監控。所有陸空軍演、戰機頻次和數量，以及軍用機場的位置，也都會暴露無遺！

而倘若中美關係一旦陷入危機乃至衝突，在韓的X波段雷達可以轉換工作模式，成為觀測中國潛射導彈的前沿探測器，大大提升美國對於中國導彈的攔截能力。

◆美國重要階段性勝利：「亞太版北約」形成

薩德如今正式部署，意味著美國擁有了囊括中國半壁江山和整個俄羅斯遠東地區的導彈防禦系統覆蓋範圍，這勢必會對東北亞地區的戰略形勢帶來巨大影響，形成對峙中俄的明顯優勢。而南海仲裁案在即，這也可視為美國的又一大重要階段性勝利，甚至可以說，一個「亞太版北約」正在成型——

在歐洲，美國推動北約東擴、遏制擠壓俄羅斯，將更多國家納入了反導體系，有效地將盟友綁在一起；

而在亞太，美國已將日本、澳大利亞納入了反導體系。此次終於成功將韓國拉了進來，可以想像，下一步就是將其與部署在日本的導彈防禦系統銜接，令韓國成為美國和日本實質性的軍事同盟。

美國在亞太地區之所以不能像在歐洲一般如魚得水，就是因為在該地區缺少一個類似北約般的軍事聯盟，而薩德在韓國的部署正是推動「亞太北約」乃至「北約亞太化」的第一步。

至此，美國對中國的圍堵，已經「集團化、戰線化」，在東北亞抓手是「薩德」，而在東南亞抓手則是「南海」……

◆危及中美共同的戰略穩定性

對於中國來說，自2006年起公開宣示的「自衛防禦的核戰略」，其關鍵就在於可靠的核報復能力。如果敵人沒有把握在先發制人中徹底消滅中國的核報復能力，而中國在經受了核打擊後又能夠突破對手的反導攔截，將核武器投送到敵國領土上，那麼中國就沒有必要在危機中發動先發制人的打擊。然而這一平衡將會隨著在韓部署「薩德」系統而被打破。

研報君認為，中國的不安，也將使得美國面臨著危機時刻遭到先發制人打擊的危險，即中美戰略穩定性的喪失。尤其考慮到，中國的反介入/區域拒止能力主要依靠各型彈道導彈，中美在常規武器的衝突中也將面臨戰略上的不穩定。設想，如果中美在台海發生衝突，那麼為了保證彈道導彈對美國海空力量的打擊，中國就有極強的動機去先發制人清除駐韓美軍的「薩德」系統，這將造成中美危機的不可控升級。

◆薩德入韓倒逼中國重新規劃半島戰略

從美韓聲稱的部署理由上看，這一系統是為了應對朝鮮的威脅，為了應對「朝鮮對韓美髮起有限核打擊」，因此應當加強導彈防禦。同時，薩德的部署，可與韓國已有的反導系統配合，形成高空、中空、低空的攔截網，使韓國更加安全。

但問題在於無論朝鮮對韓國使用核武器可能性有多少，在技術層面，薩德系統並不具備很有效的攔截能力。據稱，受限於探測的距離和高度，美國國防部承認這一系統無法覆蓋首爾。但與此相比，正如上文所言，其「溢出效應」（監視作用）非常明顯。

但關鍵問題是做出決定的韓國。

一向以經濟立國的韓國，之所以在反覆猶疑後，不惜冒經濟全面受損的威脅倒向美國、下決心導入薩德，與中國在朝鮮半島的戰略方針密切相關。

中韓的經濟往來已經非常密切，民間交流進展也不錯，但在政治安全上，朝鮮戰爭對兩國的政治心理影響一直很大，韓國始終對窮兵黷武、不計後果的朝鮮政府非常擔憂，而韓國政府卻一直認為，「對朝鮮具有很大影響的中國，沒有進行切實有效的壓制」。這使得韓國多年來堅信，安保方面必須依靠美國，這是薩德入韓成功的心理積澱。

另外，雖然朝鮮往往採取咄咄逼人的軍事姿態，但有限的經濟能力，令其軍備水平長期停滯不前，今年多次導彈發射，不僅不能對日韓等國造成威懾，反而更加暴露了朝鮮的虛弱。因此，在韓國看來，韓國有能力統一半島，而中國儘管「宣布制裁朝鮮」，但韓國方面仍然認為其「袒護」朝鮮的戰略並沒有改變。因此，韓國為了半島統一目標，自知早晚會與中國鬧僵，而部署薩德可以對中國軍事進行實時監控的優勢，是韓國必須重視的。

毫無疑問，韓國這次明確的選邊站行為，已經將自己推向了中俄的對立面。薩德所具有的監控能力，無疑會加劇中俄對美韓以及日本的敵對心理。

因此，對中國來說，在薩德落地的既成事實下，整個半島的戰略到了必須重新思考的階段。

研報君認為，薩德的威脅，幾乎就是把美軍的匕首抵在我們的咽喉：不僅東北地區，甚至整個華北地區都可能被美軍「一覽無餘」，中國必須調整其整個戰略部署，才能夠化解來自東北亞的現實軍事威脅！可以說，這是自60年前朝鮮戰爭結束後，中國在東北亞所面臨的最現實、最嚴峻的挑戰！！

而對美國而言，其如意算盤是，如果中國調整戰略部署，把精力放在處置東北亞的挑戰，那麼，應對南海的精力、軍力，極有可能被分散；反之，如果繼續保持對南海的高壓態勢，那麼是否還有足夠的經濟、政治資源來平衡東北亞的變局？

從戰略上看，中國顯然不願意同時樹敵過多，但我們究竟該如何應對，這恐怕就成為了此次年中總結時，決策層不得不縝密謀劃、仔細應對的最新挑戰！！

薩德讓中國重修正安全戰略，軍工受益但大盤避險情緒會增強

必須承認，「薩德」7月8日決定部署在韓國後，這也讓中韓關係隨之變的微妙，韓國這次明確的選邊站行為，已經將自己推向了中俄的對立面。薩德所具有的監控能力，無疑會加劇中俄對美韓以及日本的敵對心理。

中國在2012年後苦心維持的東亞和平，就這樣被美國輕易的破壞了。這將迫使中國不得不重新思考整個半島的戰略——在中國政府為半島安全作出了巨大貢獻之後，美韓依舊如此「恩將仇報」，中國是否要重新激活朝鮮？中國是否會展開後續一系列強硬應對手段？中國在東海相對於南海一直保持的相對平靜，是否也會變成事態高發區？中日對抗、中韓領土爭端（蘇岩礁）是否會重新加劇？上述戰略發生的概率是非常大的！——這從中國此次在南海以四位上將坐鎮的大規模軍演應對南海仲裁和美軍挑釁就可見一斑！以「更強硬」回應「強硬」，這已是目前中國應對外部威脅的基本方針了！

研報君認為，隨著這一地緣安全局面的重大逆轉，大概率會成為A股軍工板塊的事件催化劑，帶來軍工板塊短中線的強勢表現。不過對於整個大盤而言，如果地緣安全局勢持續惡化，因而導致高層加強輿論宣傳及軍事鬥爭準備等強硬應對手段，則恐怕讓A股投資者出現嚴重避險預期而傾向於持有現金，這對於大盤整體是不利的。

因此，或許短線更趨謹慎（3000點左右的盤整、鞏固、確信「新底部」的時間可能比預期的長），並認為可能延遲中期行情打開的啟動時間點：

從高層的政策重心來看，美韓不顧中俄高層的強烈反對強硬在中國眼皮底下部署薩德，再次凸顯中國周邊不穩性增加、地緣局勢。雖可能強化市場對A股軍工板塊或借勢再度高走預期。但對於整個大盤而言，地緣格局趨緊，恐怕讓高層目光從剛剛才做好思想動員但尚未全部啟動的「供給側改革（國企改革）為綱+重啟股市作為配套」的內部經濟轉型戰略，再度中斷，而再度轉向外部，這並不利於中期行情的展開。避險情緒的加劇可能讓場內資金更傾向於賣股持有現金。

此外，從市場內部來看，雖說中期行情之窗已打開，但上周行情並沒有體現出整體賺錢效應，這表明以存量資金為主的狀況仍未被完全打破，況且藍籌板塊一直沒有形成領軍態勢，散亂無序。如果此次薩德事件，仍難以令軍工板塊成為領軍，則股指第一輪結束的可能性將增加。

本文摘自博覽財經專供機構的《首席證券內參》（電話：027-87780070）。