重讀利弗莫爾：他是如何交易的？

李佛摩爾並沒有詳細明確的列出他的系統。但是通過他的語言，我的理解是這樣的：

1. 他採用的體系是關鍵點交易。配合這個關鍵點的方法，他的體系至少和巴菲特以及歐奈爾截然不同。我認為它最後的體系是中線波段交易。以及個別極佳的長線趨勢。

2. 李佛摩爾的入場點：由於他強調趨勢的開端開始做，並且在多頭市場持股不動，只到趨勢結束。那麼我認為：

a) 通常情況下，他的持股周期最多幾個月。因為他說每年入場的機會就那麼幾次。

b) 他也追求的是抓到主升浪。不是買在最低點，而是安全的趨勢大概率開始的點位。

c) 他強調：在上漲初期的市場里買入是買進股票時機中最安全的位置。

d) 關於賣空，只有一個賣出點：空頭賣出股票能賺大錢的唯一機會就出現在高價區。我理解為，只有出現類似6124這樣的大泡沫時才可以做空，而且做空的對象是指數和超級大盤股。就是這麼少的做空時機。

3. 李佛摩爾的出場點：當他認為市場不再是多頭市場時。

a) 他認為股市不是突然變成空頭市場（熊市）

b) 股市轉變趨勢之前，大多數股票已經不再是多頭（我理解為大多數股票在頂部盤整，或者已經從高位回落）

c) 丁丁認為是，上漲一大段後，多數股票開始調整的跡象明顯。

4. 炒作的股票的類型：大波動，大趨勢。不管這個趨勢是來自大勢，還是行業，還是個股。關鍵是你要能辨別趨勢，開始時介入。不要內幕消息。

a) 尋找大趨勢，大波動；原話：不管推進大波動的力量來自何方，只要這股力量是真實的，就可以持續下去。比如券商熱、高鐵熱、藍籌股熱、創業板熱、互聯網熱。我認為都可以算。

b) 不要操作那些庄股或機構已經重倉的股票（這是基本形勢造成的，而非內線交易或金融家們炒作的。）

c) 不要聽消息，原話：華爾街的專家知道，根據「內線」明牌行動，會比饑荒、瘟疫、歉收、政治調整或所謂的正常的意外事故，還要更快地讓人破產。

5. 關於預測：

a) 不要預測：跟隨。但是注意，一定是趨勢波段開始的地方介入。原話：一支股票上漲時，不需要花精力去解釋它為什麼會上漲。持續的買進會讓股價繼續上漲。只要股價持續上漲，偶爾出現自然的小幅回檔，跟著漲勢走，大致都是相當安全的辦法。

b) 所以對大勢的理解，對那些李大霄、葉檀的言論，統統不要看。丁丁關於大勢的猜測參考下就好了。交易系統比名人話語重要。你錯了，買單的是你的賬戶，不是李大霄，或者雪球大V。

6. 心理：

a) 中線位置開始時買入，及早行動，中線中途以後追漲是大傻瓜。原話：利物莫一再強調，投機客要儘早確認大勢（能就行動，不能就等待），否則他的所有買賣就將淪落為一場賭博。

b) 交易者不僅要研究大盤形勢，參考市場先例，了解普通交易者的心理，還要認清自己，時刻與自己的人性弱點搏鬥。了解自己和研判大盤一樣重要。

c) 丁丁總結：所有的錯誤都來自四個心理原因：

i. 熊市開始時僥倖反彈回去，大幅套牢

ii. 大漲後貪圖漲更多，損失大量利潤

iii. 恐懼和絕望時在低位賣出籌碼，

iv. 因為懶惰、絕望或失去耐心從而放棄對股市的研究和跟蹤

7. 防止錯誤：

a) 普通人的操作處於業餘水平，這種自我主義妨礙了他們，所以他們的思考不深刻也不透徹。

b) 人如果打算從所有的失敗中得到教訓，要花很長時間。

c) 丁丁的結論：無論你怎麼做，在變成投機專家之前，你一直在犯錯，或者正在身處一個你渾然不覺的大錯誤中。

d) 不管交易者多麼有經驗，他犯錯作出虧損交易的可能性總是存在，所以止損的代價就像給自己的投機生涯上了一份保險一樣，因為投機不可能百分之百安全。（Dean_丁丁/雪球）