港股學堂：港股的報價規則

一、港股股票的買賣盤報價規則及價位表是怎樣的？首先，在每個交易日，首個輸入交易系統的買盤和賣盤是受一套開市報價規則所監管的。按照此規則，在開市前時段內做出的開市報價不得偏離上個交易日的收市價(如有)的9倍或以上，也不得低於上個交易日的收市價(如有)九分之一或以下。在持續交易時段：(1) 如果首個掛牌是買盤，那麼其價格必須高於或者等於上個交易日收市價下24個價位的價格。(2) 如果首個掛盤為賣盤，那麼其價格必須低於或者等於上個交易日收市價格之上24個價位的價格。此外，無論是買盤或買盤，首個掛盤在任何情況下都不得偏離上個交易日收市價9倍或以上，也不得低於九分之一或以下。這裡的「價位」是指證券交易所可允許的最小价格變動單位。有關開市報價的詳細規定，投資者可以登錄聯交所網站，在「規則與監管」欄目下的「交易規則」選項中參閱《交易所規則》第503條了解。其次，非首個輸入交易系統的買盤或賣盤報價規則為：買盤或賣盤的價格不得偏離按盤價9倍或以上，也不得低於九分之一或以下，相關價位見下表(投資者可以參閱《交易所規則》附表二，至於非開市買賣盤的報價規則可參閱《交易所規則》第505條至第507A條)。每種股票的價位(即最小報價單位)與股價有關。以下是證券(債券除外)的價位表，供投資者參考：證券價格最小報價單位由0.01至0.250.001高於0.25至0.500.005高於0.50至10.000.010高於10.00至20.000.020高於20.00至100.000.050高於100.00至200.000.100高於200.00至500.000.200高於500.00至1,000.000.500高於1,000.00至2,000.001.000高於2,000.00至5,000.002.000高於5,000.00至9,995.005.000上述報價規則一般不適用於競價限價盤，但是競價限價買盤或競價限價賣盤的價格也不得偏離上個交易日收市價9倍或以上，也不得低於上個交易日收市價九分之一或以下。二、港股交易的開市價是怎樣確定的？在開市前時段，賣盤以買賣盤類別、價格及時間等優先次序(競價盤享有優先的對盤次序)，按「最終參考平衡價」順序對盤，「最終參考平衡價」即為開市價。若開市前時段未產生對盤價格的，以當日第一筆成交價格作為開市價。三、港股交易的收市價如何計算？在正常運作情況下，港股的收市價按照持續交易時段最後一分鐘內五個按盤價的中位數計算。系統由15:59整開始，每隔15秒錄取股票按盤價一次，共攝取五個按盤價。按盤價是根據聯交所《交易所規則》第101條規定，在比較了當時的買盤價、沽盤價及最後錄得價後確定的。選五個時段按盤價的中位數可以盡量減少某一宗交易的成交價對收市價的影響。舉例如：攝取時間買盤價沽盤價最後錄得價按盤價第一次15:59:00＄39.40＄39.45＄39.45＄39.45第二次15:59:15＄39.40＄39.45＄39.45＄39.45第三次15:59:30＄39.40＄39.45＄39.40＄39.40第四次15:59:45＄39.35＄39.45＄39.40＄39.40第五次16:00:00＄39.30＄39.35＄39.35＄39.35以上五個時段的按盤價由低到高依次為：＄39.35＄39.40＄39.40＄39.45＄39.45取中位數(即中間的價格)為＄39.40，因此，收市價即為＄39.40。四、 聯交所買賣盤中的「競價限價盤」和「增強限價盤」是指什麼？競價限價盤是有指定價格的買賣盤，適用於開市前時段。其中，指定價格應等於最終參考平衡價格，或者較最終參考平衡價格更具有競爭力的競價限價盤(也就是指定價格≥最終參考平衡價格的買盤，或者指定價格≤最終參考平衡價格的賣盤)，或者可按照最終參考平衡價格進行對盤。競價限價盤能否成交取決於交易對手方是否有足夠可以配對的買賣盤。在開市前時段，競價限價盤會根據價格及時間優先次序按最終參考平衡價格順序對盤。在開市前時段結束後，任何未完成且輸入價不偏離按盤價9倍或以上，也不低於按盤價九分之一或以下的競價限價盤，都將自動轉至持續交易時段，並且均被視為限價盤存於所輸入價格的輪候隊伍中。增強限價盤則適用於持續交易時段，投資者可以其指定或者更優的價格買入或賣出股票。增強限價盤可以同時與10條輪候隊伍進行配對，也就是輸入賣盤可以較最佳買盤價低9個價位，輸入買盤可以較最佳賣盤價高9個價位。配對後，任何未能成交的買賣盤餘額將按此前輸入的指定限價轉為一般限價盤，存於所輸入價格的輪候隊伍中。（完）關於易方達香港易方達資產管理（香港）有限公司（「易方達香港」）成立於2008年，獲得香港證監會核准，從事第一類(證券交易)、第四類(就證券提供意見)及第九類(提供資產管理)受規管活動。作為易方達基金管理有限公司（「易方達基金」）的國際業務發展平台，易方達香港在美國紐約設立了子公司，並於美國、歐洲及亞太地區等六個交易所分別掛牌上市了18隻RQFII ETF 及RQFII / QFII 公募基金。公司旗下產品多次被包括Morningstar、Lipper、AsianInvestor、Benchmark在內的權威機構授予殊榮，所獲成績在同行業中遙遙領先。易方達香港的母公司是易方達基金管理有限公司，成立於2001年，總部位於廣州，旗下設有北京、廣州、上海、成都、南京分公司和易方達國際控股有限公司、易方達香港、易方達資產管理有限公司、廣東新三聯投資發展有限公司等多個子公司。易方達基金的資產管理規模（含香港和國內子公司）合計9,638億元人民幣*，屬中國規模最大的綜合性資產管理機構之一。易方達基金擁有公募、社保、企業年金、專戶、QDII、QFII、RQFII等中國基金行業全部業務牌照。2014年8月,易方達基金通過了全球投資業績標準（GIPS）的獨立驗證，在投資業績上的評估已達到國際標準，在國際化的道路上又邁出了堅實一步。除了共享易方達基金的豐富資源外，易方達香港自身亦擁有三支經驗豐富的投研團隊——RQFII / QFII投研團隊，海外投研團隊及另類投資團隊。結合易方達基金的全球戰略目標，易方達香港致力於運用專業化的管理能力，為境內外投資者在大中華區以及美國ADR市場提供優質的資產管理服務；並通過搭建國際資產配置平台，滿足國內投資者對全球金融資產配置的投資需求。* 截至2015年12月31日聯繫我們地址：香港中環金融街八號國際金融中心二期三十五樓零一及零二室地址：香港中環干諾道中四十一號盈置大廈十一樓電話（香港）：+852 3929 0960電郵：clientservice@efunds.com.hk
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