如果你一直認為巴菲特是股神，那就錯了.......

來自專欄股知錄

談起巴菲特，我知道這是一個寫爛了的題材，但這次我還是想從不同的角度，對股神做一個另類的解析。說巴菲特不是股神主要基於兩點，第一，巴菲特其實不炒股。第二，從股票的角度來說他的成就，有一些捨本逐末。

在絕大部分人眼中，巴菲特是價值投資的標杆，是大名鼎鼎的股神，更是財富的象徵。要是擱咱們這兒，得叫活財神。

他的拿手活不是憑空變錢，而是讓錢生錢。他最讓人記憶深刻的投資秘訣是，買入並長期持有。還說過一句膾炙人口的話：

一隻股票，如果你不準備持有十年，那一刻也不要擁有它。

隨著A股市場2017年價值股大熱，坊間此前也出現了個勁爆的話題，「坐牢十年，哪些股票你敢持有？」。同巴菲特的論調幾乎一致。

價值投資

經過時間考驗，才會展現價值；歷經歲月洗禮，方能鑄就經典。

巴菲特數十年的投資生涯，本就證明了價值投資的可靠性，而格雷厄姆一眾成果豐碩的徒子徒孫，更是有力佐證了這一模式的價值。

作為其中的佼佼者，巴菲特的投資成果被無數人敬仰並反覆研究，總結出諸多規律。但不管是整理成條放肘邊應急，還是將每一條細則嚼碎吃透，我覺得對咱們的投資補益都非常有限。

按圖索驥固不足取，但死磕經驗，也不一定能盡全功，因為時代在變化，經驗也有其局限性。

華爾街風雨兩百年，A股市場不到30載。如果照搬過去就能成功，那麼我們最應該做的，是翻閱華爾街的歷史，把牛股名字譯成中文，去找最像那隻。而不是去剖析大佬成功的原因。

不同的場景，有不同的劇情，但推動情節發展的，註定是人性和利益，以及事物的本質。

巴菲特和滾雪球

要說巴菲特，有一本書繞不過——《滾雪球》，巴菲特的傳記。

書名的寓意是，你找到一個堆積了厚厚積雪的坡，如果坡足夠長、足夠濕，等雪球開始滾動，就會越來越大，越來越大。投資帶動的資產增值也是如此。這也象徵了巴菲特從小鎮青年到世界巨富的一生。

對投資而言，最重要的是，是找到那個雪坡，以及堅持不懈地推動雪球。

巴菲特, 他出身在美國，從人類的出身來講，這個概率只有2%，用它原話是中了卵巢彩票。他從小就對股市感興趣，是得益於家庭因素，更是撞了大運。後續先後認識格雷厄姆和芒格，幫助他走上了正確的道路，更是僥倖中的僥倖。到了正確的地方，做了正確的事，或許這就是巴菲特對雪坡最完美的註解。

他對股票的喜歡，以及對賺錢的野心，則是他一直推動雪球滾動的動力。

兩者缺一不可。

因為對股市有野心的人很多，知道價值投資的人連格雷厄姆講桌下都有一群，可巴菲特只有一個，他是把雪球滾得最好的人。

滾雪球難道只是一個動作？

巴菲特最開始買股票，決策來源於他爸的話，後來還聽過各種小道消息，但都沒什麼成就。

後來在格雷厄姆手下做事，學習並延續了格雷厄姆的思路。

找市場上的便宜股票，也就是用當前價格買入，能確保以另一種方式，用更高價賣出的品種。

這個兌現方式或許是讓公司分紅，或許是等公司破產分錢，或者是直接把公司拆散了賣，快速變現。而不管是分紅，還是破產分錢，或者公司拆散賣，所得收入，都能遠遠大於買入成本。這個差價，就是他們的盈利。

從某種程度上來講，這個差價，就是格雷厄姆所謂的安全邊際。

當市場蕭條時，這種套路雖然不是百發百中，但也屢試不爽。不過，看到這個是不是有點眼熟啊。是不是特別像做生意，因為做生意就是用成本價購入商品，然後用加上利潤和各種費用的價格賣出去。通過這個過程，獲取利潤。

做生意的關鍵，是要判斷這個東西有賺頭，也就是低價買入後，能高價賣出去。

後來，格雷厄姆感覺自己的雪球已經滾得差不多，便樂呵呵過日子去了。巴菲特一個人開始單幹，但這時候還是用這種套路。

直到後來，巴菲特遇到芒格。

這時候的巴菲特，開啟了持有公司模式，賺錢不再是買入便宜貨，然後用更高的價格賣出，而是持有公司，讓公司給他賺錢。主要操作手法也變成了併購、股權投資、進入董事會、出任CEO、走上人生巔峰、改善公司經營模式...

賺的錢，來源於公司盈利，那句最經典的話就出來了，買股票就是買公司。

股票只是媒介

在兩種賺錢模式中，我們都能看出，巴菲特不會炒概念、不會追風口、不會…這一點和我們現在做A股的很多人，是不一樣的。

第一種模式，是在一點點地買入公司，然後合適的價位賣出，瞄準的是公司。和做貿易是一樣的套路。翻閱《穆迪手冊》和《標普手冊》是他主要的工作，是他滾雪球的姿勢。

股票，只是提供了一個，把公司一點點買入的方法而已。

第二種模式，是徹底買入一家公司，讓公司為他掙錢。

此時，巴菲特決定股票買入與否，看的不是K線圖，不是歷史數據，不是各種指標，而是公司經營的財務報表。此時的股票對他而言，已經沒有了太大的意義，畢竟，併購的主體是公司。

做事情，功夫在詩外。做股票投資，核心也不在股票上。

巴菲特像是一個商人，決定股票買賣只有一個依據，這筆生意能不能掙錢。

股價的波動，全是浮雲。

文章來自股知錄

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