【題材】「互聯網+」、國企改革、一帶一路樣本觀察

6月29日，在央行降准降息、證監會微博發布「兩融風險總體可控」等多重利好的刺激下，上證指數仍以3.34%的跌幅收盤，報4053.03點，全天振幅為10.07%，創業板指下跌7.91%。短短十個交易日內，2262家上市公司整體下跌、590家上市公司累計跌幅達30%以上，在機構年初的研報中提及的貫穿2015年的三大主題概念「互聯網+」、國企改革、一帶一路相關個股均不能倖免。21世紀經濟報道記者根據6月15日到6月29日的數據統計，中證互聯網指數、中證一帶一路指數、中證國企改革指數累計十個交易日最高跌幅分別達到31.85%、27.23%、17.79%。與此同時，一些上市公司忙不迭地發布利好公告，疑似「維穩」股價。然而，市場是否「買賬」仍存疑問。今年的明星主題板塊「互聯網+」、國企改革、一帶一路在年初早早地被機構寫進「貫穿全年的主線」研報中。這些曾在上半年漲幅奪目的板塊，還能在今年下半年重拾升勢嗎？下跌中誰在「忙推利好」「公司11位管理人員擬增持。」 在市場猛烈下跌過程中，似乎最難能可貴的就是上市公司管理層的增持了，這一幕出現在創業板股票新國都（300130.SZ）身上。6月26日晚間，新國都發布公告，接公司11位管理人員通知，基於對公司未來發展前景的信心，前述人員計劃自2015年6月26日起六個月內，累計增持公司股份8萬股至16萬股，並承諾增持完成後6個月內不轉讓所持公司股份，增持所需資金由其自籌取得。高管的增持與新國都急速下跌的股價有關。自今年6月3日沖高至上市以來的最高點77.78元/股之後，其股價開始下行，6月29日，該股股價最低下探至32.51元/股，累計10天跌幅最高達58.2%。21世紀經濟報道記者發現，新國都也是滬深兩市與互聯網相關的股票中，自6月15日以來累計跌幅最重的一隻，幅度達45.88%。該股票此前「履歷」在199隻股票屬佼佼者：自2015年以來截至6月14日的股價曾翻了4.5倍以上，今年三次上漲發力時間點分別在1月底、3月中旬和5月初。如此「過山車式」的行情多家公募基金或許親身體驗到了。公開信息顯示，五隻公募基金在2015年第一季度「精準」重倉新國都。公司2015年首季報顯示，廣發聚豐、招商優質成長、富國低碳環保、富國新興產業分別新進新國都的第四到七大流通股股東席位，華夏紅利混合基金新進為公司第十大流通股股東席位。以此來看，若上述公募基金仍持有該股，則持倉市值或在6月大打折扣。上述增持計劃並未改變新國都的下跌行情，在經歷14.26%的振幅之後，新國都收盤跌3.07%。「上市公司發布包括增持在內的利好消息是好事，但市場下跌的慣性太大，因此作用不明顯。」 深圳龍騰資產管理有限公司董事長吳險峰對21世紀經濟報道記者表示。無獨有偶，初靈信息也在同日晚間宣布子公司管理層增持30萬股，自願鎖定一年；美都能源（600175.SH）則發布了員工持股計劃，中安消（600654）也公告稱，因公司正在籌劃第二期員工持股計劃而股票自6月29日起停牌。與上述彰顯管理層對股票信心的措施不同，桂東電力（600310.SH）則在6月26日公告順應電力改革的相關舉措。公司擬自籌資金5，000萬元出資設立售電公司，為公司全資子公司。不過6月29日，公司股票難逃跌停厄運。在2015年一季度新進為桂東電力十大股東的機構也不在少數。包括益民創新、銀華核心價值優選、工銀瑞信金融地產行業基金、廈門信託金傘7號新型信託、中郵核心優選、銀華中小盤、富恩德（北京）資產管理有限公司的富恩德仙多山基金1期均為新進的機構。「跟降准降息對市場的提升作用有限類似，上市公司發布利好的消息只能說減少股票下跌的幅度、延緩下跌的時間，但很難改變股票運行的趨勢，市場真的走弱了，發布的利空消息是利空，利好消息還是利空。」一位在6月初就清空了除停牌股以外的其他股票的華南一家知名陽光私募人士對21世紀經濟報道記者表示。「其實我們都知道，這一波上漲裡頭包含了很多機構抬杠的因素，機構聯合上市公司管理層做起股價，但順勢做多會活得很好，逆勢做多會死得很慘，資本市場歷史有這樣的案例，上市公司也好、機構也好，個體的力量有限，改變不了股票的趨勢。」該陽光私募人士對21世紀經濟報道記者指出。「重創」之後「主角」地位難保？上市公司發布利好儘管及時，但似乎並不足以「補救」大跌所受的「重創」。作為機構早早在年初號召的「貫穿全年的投資主線」，「互聯網+」、一帶一路、國企改革概念助推了大批股票的上漲。然而，在未來市場走勢仍不明朗的情況下，對於下半年能否再次走高、回歸投資「主線」，接受21世紀經濟報道記者採訪的多位機構人士對此有不同的意見。多位機構人士指出，近期市場的慣性下跌使得大多數股票都下跌嚴重，當然也包含了這幾個概念板塊中的股票，而這種慣性下跌和前期的漲幅過高促使三大熱點板塊跌幅明顯，「這幾個板塊的下跌都在情理之中」。自6月15日以來，滬深兩市進入「深跌」階段。截至6月29日的十個交易日中，上證指數和創業板指已經分別累計下跌21.8%和31.3%，兩市僅有55隻股票實現上漲。21世紀經濟報道記者通過choice數據終端統計，199隻與互聯網有關的股票中，有164隻股票出現下跌，累計跌幅超過30%的股票有74隻。除了新國都，在十個交易日內股票跌幅超四成的還有漢鼎股份（300300.SZ）、金證股份（600446.SH）、先鋒新材（300163.SZ）和三六五網（300295.SZ），在6月15日之前，這幾隻股票的今年累計漲幅分別為2.1倍、4.61倍、3.7倍和3.26倍。一帶一路作為今年國家的重要戰略，在3月28日其頂層設計方案出台前後，相關板塊個股曾備受市場推崇，但近期中證一帶一路指數跌幅也落後上證指數。107隻與一帶一路概念相關的個股中，有65隻個股累計跌幅超過20%。隧道股份（600820.SH）、中國一重（601106.SH）、中國一重（601106.SH）等跌幅靠前的股票均在此前的1月1日到6月14日漲幅達152.66%、233.87%、160.79%。國企改革是2015年二季度機構重點部署的板塊，儘管中證國企改革指數「跑贏」大盤，但回調趨勢也很明顯。123隻與國企改革相關的個股中，6月15日以來累計跌幅達20%以上的有72隻。對於後市熱點主題的判斷，吳險峰對21世紀經濟報道記者表示，「感覺這三個板塊還會是主流，在國內經濟數據轉好前，市場需要這些主題來提振信心，這幾個主題都是國家政策改革的方向，相信長期仍有機會，但短期我們會偏向配置大盤藍籌股。」浙商證券策略分析師張延兵接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，國企改革在三大主題中表現相對較好，仍然是下半年非常重要的題材之一，但其他的主題可能會降溫，「市場會不斷出現新的主題來替代它。」前述華南陽光私募人士則表示出不同意見。他對21世紀經濟報道記者表示，「互聯網+」、一帶一路和國企改革中是否繼續成為下半年的投資主線，很多漲幅過高的股票仍然需要進一步的調整過程，「當股票跌了，便宜了總比貴的好。我們現在看很多這些主題相關的個股還是貴的。」他指出，在「瘋牛」階段，市場不看「市盈率」指標、只看趨勢，但一旦進入調整期，股票的價格與其價值是否匹配又會重新成為關注點。他認為，利好只能是一個影響因素，股票的市盈率、市值等多個指標將會重新成為選股的必要標準。