亞投行正式成立為啥這麼受歡迎？

12月27日訊，國內外媒體紛紛報道，中國倡議設立的多邊金融機構亞洲基礎設施投資銀行（AIIB）於2015年12月25日正式成立，並將於2016年1月16至18日在北京舉行開業儀式，正式成立後將啟動吸收新會員。 根據亞投行協定，至少有10個意向創始成員國已交存批准書、且其初始認繳股本的加總數額不低於認繳股本總額的50%，協定即告生效，亞投行正式宣告成立；而截至12月25日，新加坡、澳大利亞、英國、紐西蘭、韓國、德國等17個成員國已提交批准書，股份總和佔比達到50.1%。 儘管，國內外媒體對亞投行的成立持積極的態度，並稱之為這是中國外交領域的一大新亮點。但作為世界第一和第三大經濟體的美國和日本已明確表示暫不加入亞投行。甚至美國總統奧巴馬還在公開場合表示，如果亞投行沒有運行良好，那麼它可能是一個負面的事情。而美國不想參與一間最終不能造福社會的機會，並為其提供掩護。 事實上，自1945年以來，美國以美元在世界銀行（World Bank）、國際貨幣基金組織（IMF）中的重量級地位為依託，一直在世界金融體系中扮演霸權的角色。對於美國來說，做老大已經做慣了，不希望中國成為其真實的競爭對手。而要讓美國放棄掌門人的角色也是不容易的。 所以，出於種種因素的考慮，此次亞投行的成立並沒有受到美、日兩國的鼎立支持。但歐洲其他發達國家對亞投行的建立卻相當積極。早在去年3月16日，英國宣布申請加入亞投行，法國、德國和義大利也不甘落後，3月17日立即表示也要申請加入。 歐洲盟國的紛紛加入亞投行，這讓美國政府非常惱火，指責英國沒有與美磋商就「加入」了中國倡議的國際陣營。那麼英、法、德、意這四個歐洲大國為何「叛逆」美國，而積极參加到亞投行建立中來呢？ 其一，英、法、德、意都不願意錯過亞洲經濟發展這部快車，在歐洲經濟不景氣的情況下，很希望參與到亞洲的基礎設施投資，因為它們不僅能獲得投資利潤上的收益，還會為歐洲企業爭得更多的亞洲基礎設施建設的市場。 其二，儘管中國再三聲明不會謀求對亞投行的絕對控制權，但外界仍然普遍認為，中國是亞投行的主導者。而英、法、德、意這四個歐洲大國的注資亞投行，既可以稀釋中國在亞投行中的股權，又可以給亞投行的治理提供更好的參照和監督。所以，亞投行的管理水平從一開始就不會太低。 而筆者認為，亞投行的成立之所以受到世界各國的參加與讚賞，因為這不僅是對亞洲，甚至是對世界經濟回暖也是極有幫助的。以美國為主導的世界銀行和IMF之所以不贊成亞投行的成立，除了害怕自己國際霸權受影響外，也是因為亞洲基礎設施投資是「保本微利」的投資，如何避免出現虧損這也是一個大挑戰。那麼中國為何要主動發起籌建亞投行呢？ 首先，亞投行是在做世界銀行、國際貨幣基金組織、亞洲開發銀行等機構不太願意做的事情，是在補這些機構的短板。數據顯示，世界銀行在2014財年共向發展中國家提供的各類援助和貸款達到610億美元，但涉及到基礎設施建設的只有240億美元，其中落入亞洲的基建資金更是僅有100億美元左右。 相比亞洲國家基礎設施建設巨大的資金缺口，無疑為亞投行的參與提供了更大空間。所以，亞投行與世界銀行、IMF、亞洲開發銀行等機構既存在競爭，又存在合作，總體合作大於競爭。與其他開發機構相比，亞投行專註基礎設施領域的定位明顯，這種互補性也有助於減少與其他機構相互博弈的機率。 當年，美國在創建「布雷頓森林體系」時，明確規定美元是該體系的貨幣，基礎貨幣都得與美元掛鉤。而現在中國倡導的亞投行並沒有用人民幣作為基礎，這說明中國並不想用亞投行去代替現有的亞洲開發銀行或世界銀行，只是想為現有的國際貨幣金融體系做些補充，彌補亞洲的需求，從而拉動亞洲經濟的發展。 再者，中國創導籌建亞投行為了提高在國際金融體系內的話語權。一方面美國敦促中國在國際社會上承擔更多的職責，而另一方面又拒絕了提升全球第二大經濟體在國際貨幣基金組織內的配額（目前不到4%）。現在國際貨幣基金組織、世界銀行和亞洲開發銀行的最高職位都被限定在歐洲人、美國人和日本人之中。如今中國創導建立亞投行無疑可以提升中國在國際金融體系中的話語權。同時中國擁有3萬多億外匯儲備，都拿去買美債、歐債實在心有不甘，更需要有地方去投資。 最後，中國創導籌建亞投行，是因為其擁有別的國家不可替代的優勢。改革開放幾十年，中國的強項在於基礎建設，從設計製造到施工管理，從地鐵港口、機構建設到電力通訊，中國都擁有世界領先的集成水平，不僅生產成本低，而且建設速度快。同時，中國經濟逐步進入「新常態」，經濟增速與前期相比會放緩，這樣就會產生以基礎設施建設為核心的龐大生產能力出現嚴重過剩問題。 而現在的狀況：一邊是亞洲國家基礎設施薄弱，而這些國家在基礎設施方面出現資金缺口和工程項目管理能力差。另一邊是中國的大規模基礎建設開發接近飽和，建設增長速度放緩，中國在基礎設施建設方面的能力面臨瓶頸，如何通過「一帶一路」的方式，將基礎設施建設的一整套能力有效輸出，成為擺在中國面前的迫切問題。所以，從中國方面來說，亞投行的成立可為其輸出基礎設施過剩產能提供了契機。 事實上，亞投行成立的目的並不在於盈利，而是要促進相關地區的長遠經濟發展。可能開始階段相關項目的回報率很低，但它也並不是純粹的捐助性質，只是回報周期冗長而已。例如高速公路，就可以通過收費來實現資金回籠。同時，我們也注意到，亞投行的成員國中既包括了發展中國家，也有老牌發達國家，因此必須通過西方銀行的先進管理制度，來幫助亞投行經營得當，保本免虧。 筆者預計，為了保障資金和運營安全，亞投行在開業第一年對項目審核和放貸額度都會謹慎地試探性開展，而隨著運營機制的成熟，放貸額度會逐年增加。未來亞投行將更多的資金投向亞洲的公路、電力、水利等基礎設施建設，而這些設施則不同於一般項目，將為當地民眾來更深層次、長遠性的福祉。而只要這些項目發揮作用，必將會帶動相關地區經濟的發展乃至拉動世界經濟的復甦。 【作者微信號】：bzzcaijing（也可輸入：不執著財經）
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