動量概念?趨勢平衡點交易系統(2009-05-22 14:44:04)
圖5—1中，形成曲線的點表示收市價。注意從第1日到第9日，每夭的收市價不僅高於前一天的收市價，並且上升幅度依次逐漸增大。因此，從第l個交易日到第9個交易日的價格在加速變化，具有正動量因子。從第10個交易日到第12個交易日，曲線變成了直線，沒有加速也沒有減速，每個交易日的收市價都比前一個交易民的收市價上升相同的幅度，因此，從第9至第12個交易日的動量因子為零。從第13至第20個交易日，每日收市價比前一個交易日收市價高，但是，上升幅度依次逐漸減小，開始了減速運動，因此動量因子為負。趨勢平衡點交易系統以下討論的趨勢平衡點交易系統非常獨到地使用了上述動量概念。能夠滿足頻繁交易者、經紀商的需要，每周常常要進行三至五次交易。每次交易一般取得較小的合理利潤，因此，與其它技術交易系統相比較，它的正確交易比率相對較高。在動量交易系統中，動量指標的計算只用到收市價。因為是在確定的目標價位處收穫利潤，該交易系統並不能說是真正的反轉交易系統。動量因子指示什麼時候應當建空頭、什麼時候應當建多頭。以下討論如何計算動量因子。動量因子是當日的收市價與前兩個交易日的收市價之差。注意採用當日的收市價減去前兩個交易日的收市價，差值有可能是正的，也有可能是負的。
在這個例子中，第一個動量因子值MF是用第3個交易日的收市價50.25減去第1個交易日的收市價49.25得到差值+1.00。第二個動量因子值是用第4個交易日收市價50.75減去第2個交易日收市價49.75得到差值+1.00。第三個動量因子是第5個交易日收市價51.10減去第3個交易日收市價50.25，得到差值0.85。第7個交易日的動量因子值，用當日收市價「51.00減去第5個交易日收市價51.10得到差值-0.10。同樣，第9個交易日的動量因子值也是負數，-1.75。
以上介紹了根據每個交易日的交易數據計算出每日的動量因子值。下面概述交易系統的全貌，然後一步一步地敘述交易細節。基本過程（1）噹噹日動量因子值大於前兩個交易日的兩個動量因子值時，那麼在該交易日的收市價位建立多頭頭寸。（2）噹噹日動量因子值小於前兩個交易日的兩個動量因子值時，那麼在該交易日的收市價位建立空頭頭寸。(3)在目標價位獲利了結，不做反向交易。(4)在停止點(止蝕點)出局，不做反向交易。(5)無論是在目標價位或止蝕點出局，再次進入市場都應遵守{1)和(2)的規則。讓我們再次觀察實例。
因為第5個交易日的動量因子為0.85，低干前兩個交易日的MF值+1.00和+1.00，因此在第5個交易日的收市價51.10處建空頭頭寸。如果第5個交易日的動量因子值只大於前兩個交易日的兩個動量因子之一時，仍然不能發出信號。必須在當日MF值同時大於前兩個MF值時，方可發出確定信號。一旦建立了空頭頭寸，那麼就該計算獲利了結的目標價位。在討論目標價位之前，接下去繼續討論入市位置。仍然返回第5個交易日。如果一直跟蹤討論至此，那麼必定已有一個疑問:「如果在計算動量因子之前必須知道當日的收市價，又怎樣能夠根據（1)、(2)，在收市價51.10的位置處進人市場建立空頭頭寸呢?」問題確實在這裡。實際上，在收市之前就能夠確定，什麼價位收市就能夠使當日動量因子值小於1.00。確切地說，在第5個交易日開市之前就可以確定。這就是趨勢平衡點的概念。根據動量因子MF的計算方法，第5個交易日的MF值是當日的收市價減去第3個交易日的收市價，很容易看出第5個交易日的收市價如果是51.25，那麼當日的MF值就是1.00。如果當日收市價小於51.25，那麼MF值就小於1.00。如果當日收市價大於51.25，那麼當日MF值就大於1.00。如果當日收市價是51.25，那麼當日MF值剛好就等於l.00。因此，51.25是個非常關鍵的價位，稱其為趨勢平衡點。如果處於多頭倉位，那麼TBP定義為：只要低於這個價格，就從多頭轉到空頭。如果處於空頭倉位，那麼TBP定義為：只要高於這個價格，就從空頭轉到多頭。再返回實例，TBP如下：
在第5個交易日，TBP為51.25，因此51.10收市時建立空頭頭寸。當第5個交易日收市後，就可以計算出下一個交易日的TBP。問題是，次日的收市價要多高才不至於使所產生的MF值大於1.00?因為MF直必須大於前兩個MF值，因此選擇前兩個MF值中較大者，在本例中就是1.00和0.85，所以選擇1.00。因為正處於空頭狀態，所以選擇較大的MF值1.00加到第4個交易日的收市價50.75上去，得到第5個交易日的TBP值為51.75。第6個交易日結束時，前兩個MF值就是+0.85和0，取兩者較大的0.85，加到第5個交易日的收市價上去，得到第7個交易日的TBP值為51.95，到了第7個交易日收市，前兩個MF值就是0和-0.1，較大者為0。因此把0加至第6個交易日的收市價，得到第8個交易日的TBP值為50.75。第8個交易日結束，前兩個MF值分別為-0.10和-1.00，較大者為-0.10，加到第7個交易日收市價51.00上去，得到第9個交易日的TBP值為50.90。假設到了第10個交易日，已在空頭交易目標價位獲利，那麼在第10個交易日的收市價位如何再次進入市場交易，空頭還是多頭?根據第10個交易日的TBP值為48.75，如果收市價高於48.75，則建立多頭頭寸，如果收市價在48.75以下，則建立空頭頭寸。因為先前已是空頭，如果收市價剛好等於48.75，則不改變交易方向。只要收市價剛好等於TBP值，都繼續沿原方向進行交易。現在成了多頭，如何計算TBP值呢？問題也就是，什麼樣的收市價格才能保證所產生的MF值小於前兩個交易日的MF值呢?取前兩個交易日的MF值中較小的一個，將其加到前兩個交易日的收市價上去，得到的就是下一個交易日的TBP值。到了第11個交易日，前兩個交易日的MF值分別為-1.75和-0.25，較小者為-1.75。因此，取49.25與-1.75之和47.5作為當日的TBP值。當第10讓個交易日結束時，就知道只要第11個交易日的收市價格不低於47.5，都將持續保有多頭頭寸，47.50是多頭轉空頭的反轉價位。計算TBP值及其過程：(1)如果是處於多頭狀態，為了求出下一個交易日的TBP值，首先選擇前兩個交易日中較小的MF值，將其加到前一個交易日的收市價上去，其和即為次日的TBP值。(2)如果是處於空頭狀態，為了求出下一個交易TBP值，首先選擇前兩個交易日中較大的MF值，將其加到前一個交易日的收市價上去，其和即為次日的TBP值。注意前兩個交易日的MF值指：當日的MF值和昨日(前一個交易日)的MF值。防禦停損點至此討論了什麼時候進入市場、什麼時候退出市場。在收市價位入市需要防禦停損點，防止在下一個交易日中發生極端的價格波動，或者價格向不利於所待頭寸的方向空跳，將資金鎖死在市場中。這一停損點也與動量概念相關，整個交易系統以動量概念為基礎。 趨勢平衡點交易系統的停損點是真實價格範圍〔TR)和平均價格(X)的函數。停損點的計算是X值加上或減去下TR值。如果是多頭狀態，則為又X-TR；如果是空頭狀態，則為X+TR值。X值簡單地由最高、最低和收市價的平均值計算得到，也就是最高價、最低價和收市價之和除3。真實價格範圍TR的計算如同第三章所述，簡言之，就是以下三個數值中的最大值：(1}當日最高價與最低價之間的距離;(2)當日最高價與前一日收市價之間的距離;(3)當日最低價與前一日收市價之間的距離。接著分析例子。假設下列價格為最近兩個交易日的交易數據：
當日最高價至最低價的距離： 0.80前一個交易日的收市價至當日最高價的距離： 1.10前一個交易日的收市價至當日最低價的距離： 0.30真實價格範圍TR值為： 1.10X=（50.2+49.4+49.9）/3=49.83如果是多頭狀態，停損點為：X-TR＝49.83-1.10＝48.73如果是空頭狀態，停損點為：X+TR＝49.83+1.10＝50.93.收市之後，利用最近的最高價、最低價和收市價計算防禦停損點位置，在下一個交易日中發揮作用。目標價位趨勢平衡點交易系統的目標價位是當日平均價格又和極端價格之函數。如果是多頭，那麼目標價位是2X－L。如果是空頭，那麼目標價位是2X-H。例如，假設下列數據為近兩日的交易數據：
在上例中，X＝49.83，如果是多頭，那麼第3個交易日的目標價位是：T＝2X－L＝2×49.83-49.40＝50.26如果是空頭，那麼第3個交易日的目標價位是：T＝2X－H＝2×49.83－50.20＝49.46收市之後，利用最近的最高價、最低價和收市價計算目標價位，在下一個交易日中使用。收市之後，計算出目標價位、停損點和趨勢平衡點TBP，填入記錄表格中的下一個交易日的數據位說，以備下一個交易日使用。簡單地總結一下，在趨勢平衡點交易系統中，只能根據動量因子值的大小關係進入市場。在目標價位獲利了結，但不進行反向交易。在交易日中於目標價位獲利了結後，根據TBP值的指示，也可以在收市價位再次建倉。TBP確定了現有倉位在收市時是否應繼續持有或者反向建倉。如果在交易旦中於停損點結束了交易，並不在停損點反向建倉。而是在收市時根據TBP值再次恢復倉位。趨勢平衡點交易系統之定義：TR 真實價格範圍為以下三者中的最大數值:(1)當日最高價和最低價之間的距離;(2)當日最高價至前一個交易日收市價之間的距離;(3)當日最低價至前一個交易日收市價之間的距離。MF 動量因子當日的收市價減去前兩個交易日的收市價之差值。X 平均價格當日的最高價、最低價和收市價之和除3。TBP 趨勢平衡點:(l)如果處於多頭狀態，只要收市價低於該點價格，則轉向空頭。(2)如果處於空頭狀態，只要收市價高於該點價格，則轉向多頭。停損點(非反轉點〕:（1）如果處於多頭狀態，停損點為X-TR;〔2)如果處於空頭狀態，停損點為X+TR；目標價位(了結倉位，但不反轉):(1）如果處於多頭狀態，目標價位為2X-L；(2)如果處於空頭狀態，目標價位為2X－H；趨勢平衡點交易系統之規則第一次入市:（1）當收市價高於TBP時，於收市價位處入市，建立多頭倉位;(2)當收市價低於TBP時，於收市價位處入市，建立空頭倉位。反轉入市(目標價位或者停損點並未達到的情況下):〔l)當收市價高於TBP時。於收市價位處空頭轉多頭;(2)當收市價低於TB戶時、於收市價位處多頭轉空頭。出局位置:(1)在目標價位出局，不反轉;(2)在停損點價位出局，不反轉。再次入市:在停損點或目標價位出局之後，又根據TBP值再次在收市價位入市建倉。下一個交易日的TBP位計算:(1)如果處於多頭狀態，則選擇前兩個交易日的MF值中較小者，加至前一個交易日的收市價，其和數即為下一個交易日的TBP值。(2)如果處於空頭狀態，則選取前兩個交易日的MF值中較大者，加至前一個交易日的收市價，其和數即為下一個交易日的TBP值。趨勢平衡點交易系統的另一種交易方法的選擇就是，在下一個交易日開市後再次進入市場，而不是在即日的收市價位置。雖然在即日收市價位置重新入市，總體上來講有較好的結果，但是在下一個交易日開市時再次入市，可以避免隔夜倉位的風險，在手續費上也較有利。如果這種選擇較適合，不妨對系統進行修正。在有關重大消息或經濟指標即將發表時，無疑這種選擇是明智的。以下討論該交易系統的特別之處。與停損點的價位相比較.目標價位更接近當前價位。這種做法似乎與大多數交易系統不一樣，也就是一般採用很接近的停損點和較遠的目標價位。也許這一點與很多交易系統剛好相反，但這也正是該系統的有趣之處。首先，動量因子使交易者沿著動量方向在市場進行交易，交易者對交易的方向更具信心。因此，更有可能在達到較遠的停損點之前就先達到較近的目標價位。並且，TBP也可以作為停根點。如果市場並未沿交易的方向運動，也許早在達到停損點之前，於收市價處就根據TBP值發生了反轉。很多交易者都被這樣的煩惱所困，即，使用太近的停損點，不斷地被迫出局。這樣，所有小額損失的總和常常耗費掉偶爾才遇上的大額贏利，甚至超過。而該系統則有70%~80%的交易贏利。一般來說，交易者不會始終跟著一種交易系統，這源於尋求變化、刺激的本能。很大部分的交易者證明自己正確的需求遠遠大於他們賺錢的需求。因此，如果有辦法在長線交易上賺錢、並證明自己是成功的一，那麼就繼續進行下去。但是如果同時還需要尋找些短線機會，並且不想在每次交易上都慘敗，那麼這個交易系統很有用處。不必要考慮別人是如何應用這個交易系統進行交易的，大多數時候，價格都會達到目標值。如果在目標價位、停損點有大量的交易委託，可按照喜好作些調整。在市場，常常只在收市價位有大量交易，因此可以按照下述方法稍作修正。停損點很少達到。但是為了避免停損訂單委託過份集中在一個價位，可以選取O.9至1.00之間的常數，與TR相乘，用乘積作為TR值計算停損點。
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