現金管理：名義現金池的種類及特點_現金管理_中國貿易金融網

　　如果要在中國分享國際上現金及財資管理最佳實踐經驗，就不得不提到名義現金池這一國際上普遍應用的現金管理模式。與其他多數現金管理方式不同，名義現金池安排中不涉及到賬戶間資金的實際劃轉，這一特性使其在幫助集團企業進行資金集中式管理方面獨樹一幟，迎合了不少企業尤其是結構相對鬆散或行業跨度較大的集團企業流動性管理需求，已經成為了國際上集團現金管理主流模式之一。

　　緣何採用名義現金池

　　所謂名義現金池，是指集團內部成員單位的銀行賬戶現金虛擬集中到一起（不發生資金物理轉移），由集團總部資金管理者對集中後的現金頭寸進行統一管理。換句話說，在名義現金池安排中，資金沒有被實際劃轉，而是由銀行來沖銷參與賬戶中的借方餘額和貸方餘額，以便計算現金池的凈利息頭寸，銀行再根據該凈利息頭寸向集團支付存款利息或收取透支利息。因此，名義現金池又通常被稱作是合併計息。

　　建立名義現金池結構為集團企業帶來的最直接收益是改善利息收支狀況，我們來比較一下下面的兩個圖：

　　不難看出，A、B、C、D組成的集團企業在建立名義現金池結構後，原來的利息成本得以削減，整個集團的利息收支狀況顯著改善。不僅如此，由於談判地位的不同，集團總部與單一成員單位從銀行那裡獲得的利率可能是不同的（這點在利率尚未市場化的中國體現的還不明顯），通常銀行會給予集團總部一個相對優惠的利率，集團總部資金管理中心可以利用這一優惠通過名義現金池安排使自己及所有參與的成員單位都獲利。

　　舉個例子，假設集團總部從銀行獲得的存款和透支利率分別為2%和5%，單一成員單位從銀行獲得的存款和透支利率分別為1.5%和5.5%，則集團總部資金管理中心只要將成員單位的內部計價利率設置在兩者之間，比如確定1.75%和5.25%的成員單位內部存款和透支利率，有盈餘的成員單位利息收入會增加，有透支的成員單位利息支出會減少，集團的資金管理中心也能獲取利息收益，所有現金池參與者的利息狀況都有所改善。

　　名義現金池的種類和特點

　　理論上講，名義現金池通常可以分成四種類型：

　　單一幣種國內現金池：加入現金池的為同一幣種的銀行賬戶，且所有賬戶都在同一國家內。

　　單一幣種跨境現金池：加入現金池的為同一幣種的銀行賬戶，但賬戶存在於不同的國家。

　　多幣種國內現金池：加入現金池的為開設在同一國家內的不同幣種的銀行賬戶。

　　多幣種跨境現金池：加入現金池的為不同幣種的銀行賬戶，賬戶存在於不同的國家。

　　從實踐上看，單一幣種國內現金池應用的最為普遍，而國際上一些主要的銀行也在不受管制的國家或地區提供單一幣種跨境現金池服務。至於多幣種現金池，由於匯率風險轉嫁到了銀行，因此只有少數風險控制能力很強的銀行願意提供，而且銀行往往會向客戶要求比較嚴格的條件，用以強化利率、匯率的風險管理。

　　雖然在優化利息方面的功能類似，但與實際餘額過戶的現金池結構不同，名義現金池安排下不存在賬戶間資金的真實轉移，各成員單位對自己的資金仍保留所有權和支配權，其銀行賬戶餘額不受影響。這一特點對於並不要求嚴格控制成員單位資金收付的集團企業很有吸引力，因為在改善利息狀況的同時，名義現金池安排不會帶來由於資金真實轉移產生的額外成本（包括轉賬交易費用和記賬人工成本），也不會涉及在不同實體間資金轉移的法律問題（在中國不同實體間無貿易背景的資金轉移是不合法的）。對於一些結構相對鬆散的集團企業，集團總部在集中管理成員單位資金問題上的話事權相對較弱，不影響或改變參與賬戶日常結算的名義現金池可能更容易被成員單位接受而得以順利實施。

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