轉帖：兩萬億美元的外匯儲備怎麼用？

標籤： 宮敬才 陳鳳華 中國怎麼辦 時寒冰

說明：9月12日的《中華讀書報》，刊發了宮敬才、陳鳳華兩位教授合寫的這篇評論文章，對我在《中國怎麼辦——當次貸危機改變世界》中的觀點和建議做了分析，並提出了具體的建議。我寫《中國怎麼辦》的用意，也是為了拋磚引玉，這兩位與我素不相識的專家的深入思考令我非常欣慰，在此深表感謝。——時寒冰（暖之）

以下是原文轉載，原網址為：http://www.gmw.cn/content/2009-09/12/content_978628.htm

兩萬億美元的外匯儲備怎麼用？——2009年9月12日《中華讀書報》 宮敬才　陳鳳華　　

　　坊間有關美國金融危機的書為數不少，但鮮見系統說明橫遭這一危機衝擊和侵害的中國應該怎麼辦的書。時寒冰先生的《中國怎麼辦：當次貸危機改變世界》彌補了這個空白。作者的著眼點有四個：面對美元霸權及基此而來的金融掠奪戰怎麼辦？面對多耗、低效和高環境代價的經濟結構怎麼辦？面對高風險和陷阱密布的資源困境怎麼辦？面對極度複雜、相對中國崛起又是生命攸關的內需不振怎麼辦？針對這四者，時之見識中的每一個都值得一試，起碼可啟人思索。需要特別指出的是，為使自己的觀點有理有據，作者採用了歷史、邏輯和統計數據三位一體的論證方法，這與當下讓事實羅列唱獨角戲的經濟時論作品適成鮮明對照。這一對照告訴我們，作者具有理論與現實和歷史相結合的深厚功力，同時也彰顯出作者對我國經濟發展現狀及趨勢獨到準確的感悟。

　　筆者基本認同書中的觀點，如下拙見只是對其中如何應對美元霸權觀點的廓清延展。書中說，「截至2008年9月底，中國外匯儲備達到1.91萬億美元」。（第159頁）中國人民銀行2009年7月15日公布的統計數據顯示，截至6月末，中國外匯儲備超過2萬億美元大關，具體數字是2.1316萬億美元。

　　數額如此之巨的外匯儲備怎麼用？具體說，中國能用這些美國人只需三美分的成本就可印製出百元大鈔且能購買「真金白銀」的紙片兒（第24、106頁）幹什麼？英美的權威人士說，中國「必須不停地購買美元資產」，因為中國「要讓外匯儲備多樣化依然很困難」。這些人士的刻毒和幸災樂禍力透紙背，但無法否認的是它確實點到了「死穴」上，並能講出三個理由，中國高度依賴出口的經濟結構、外匯管理者的認知方式和以往動用外匯儲備的不成功經歷。我國積攢外匯的初衷是用其購買外國先進的知識、技術、設備和急需的資源。實際情況是，美國人以美元霸權為依仗，基於不能上檯面的考量，留給我國外匯儲備的用途只有一個：購買美國國債或其他「有毒證券」。例如，截至2008年下半年，中國持有美國國債5850億美元，房地美和房利美的債券3760億美元，僅這兩項合計就達近1萬億美元。（第12-13頁）又如，美國通用和福特兩大汽車巨頭的股票市值最低時只需花35億美元就可買下。（第35頁）但是，如果中國真的要買下這二者，甚至加價十倍，用350億美元買下這二者，美國人會作出中國要買下白宮或美國全部航空母艦般的激烈反應，因為這二者是美國實體經濟的核心部分。不僅如此，持有美元的風險巨大。美元總在貶值，據有關人士估計，中國外匯儲備一個月就會蒸發357億美元。

　　中國想買者（如技術類和資源類資產）買不來、不想買者（如美國國債）又不得不買的巨額外匯儲備是怎麼來的？明了這一點，會讓我們更加珍惜凝結30年改革開放大部分成果和代價的外匯儲備。美國人不斷用中美之間巨大的貿易順差敲打甚至威脅中國。這說明，我國外匯儲備中的大部分源自外貿順差。造成這一貿易順差的原因有很多，如美國人的貪婪、病態消費和「寅吃卯糧」等，但它更真實的客觀基礎是中國付出的難以計量的巨大代價，具體說是四大代價：環境、資源、機會（延遲產業結構升級）和社會。僅就社會代價而言，美國人願意消費中國農民工用血汗生產的物美價廉的產品，說到代價的補償，他們會推卸得一乾二淨。問題在於，數以千萬計在外貿企業打工的農民工，其工資按通行的國際慣例應由五部分組成：吃、穿、住等的生存需求部分、養老部分、醫療保健部分、子女教育部分和休閑娛樂部分。農民工實際得到了幾部分？往多里說，也只不過是生存需求和子女教育（如接受高等教育，還要大打折扣）部分。農民工應得的其他三部分哪裡去了？大部分被外商拿走，少部分成為我國外貿企業的利潤，這是我國外匯儲備的基本組成部分。農民工也是人，他或她也有年老、需要醫療保健和休閑娛樂的時候。這三部分費用誰應承擔？從根本上說，外資企業該承擔。嚴酷的現實是，它賺了錢一走了之，把這些負擔留給了中國。政府全部承擔這些費用還需時日，結果只有一個，由農民工自己承擔。務工時的收入少得可憐，作為農民工的他或她能承擔得起嗎？這隻有農民工自己知道。

　　鑒於以上情況，時寒冰先生用凝聚深情、在經濟類作品中罕有出現的話語說：「覺醒吧，中國。」（第130頁）確實，我們應具備戰略眼光，視2萬億美元的外匯儲備為戰略資源和戰略武器，慎重而又果敢地思慮：如何使用我們的外匯儲備才能突破美元霸權的重圍，把美元表徵的財富變為現實而又真正屬於中國且能被中國所用的財富？

　　第一，用美元換資源。就此而言，時寒冰先生的論述擲地有聲：「全球將步入資源為王的時代。」（第215頁）「擁有越來越稀缺的資源，就意味著擁有持續升值的財富。意味著擁有隨時可以兌換成任何一種貸幣的財富！」（第218頁）短時間看，不可再生資源的價格有漲有落；從長時段的資源耗竭節奏看，其價格只會漲不會落，因為需求在不斷增加，存量卻日漸減少。尤為重要者，一個13億人的大國，在資源儲備、獲取、定價和使用上沒有發言權，是對國家安全的重大威脅。

　　第二，用美元換黃金。當我們視美元為真金白銀式的外匯儲備而忽視黃金保值和增值的貨幣儲備作用時，美國人肯定會在暗地裡偷著樂，因為我們關於外匯儲備的認知方式正中他們的下懷。美國的金融震蕩如此劇烈，但它救市的辦法是開動印鈔機和向中國借錢，為此目的，美國的財政部長不惜屈尊到北京「求神拜佛」。催人深思的是，它從不賣出黃金，更沒有想過用黃金抵償所欠中國的巨額債務。實際情況是，美國作為貸幣儲備的黃金高達8500噸，佔美國外匯儲備的56.5%，佔全球貸幣儲備黃金的27%。（第44頁）

　　第三，用美元換人才。人才是任何時代和任何國家真金白銀式的財富。既然外匯儲備過多無益且風險巨大，何不拿出一部分進行「一本萬利的交易」，選拔大批有志有為的青年到國外留學呢？伴隨中國的崛起，我們需要大批美國通、德國通、日本通、印度通、巴西通、埃及通甚至奈及利亞通式的人才，其範圍應是自然科學、社會科學和人文科學的方方面面，只有這樣才能適應中國作為全球性大國的需要。試想，季羨林留德學的是死語言，但他一生所創造的文化價值能用那點留德經費衡量嗎？

　　第四，用美元換大腦。我國急需的知識往往存儲於外國人的大腦中，這種人的本質屬性是腦力勞動者。勞動需要報酬，用美元付報酬，只要報酬多多，就不怕身懷我國急需的知識的人不來中國工作或在駐在國為中國工作。這種辦法不僅適用於個人，也適用於大學或研究機構。這種辦法的根本目的是創造、增加和儲備屬於中國的知識產權。

　　第五，用美元換外匯儲備安全和國家安全。就目前的情況而言，中國外匯儲備中的美元比例過高。（第159頁）為了抵禦和減少美元風險，我們應逐步減持美元，增持歐元、日元或其他幣種，用制衡策略讓美元、歐元和日元之間在人民幣面前爭寵的同時，迫使美國放低無端指責中國的調門，放低技術、高端產品、有價值企業和資源向中國出口的門檻，促使它平等和建設性地與中國打交道。

　　第六，讓全國人大走向前台。中國的外匯儲備直接面對的是美元霸權和美國霸權，而外匯儲備的使用權又涉及國家主權。事物的本質雖然如此，但掩藏這一本質的是大量假象，如市場原教旨主義的經濟理論，外匯和外貿政策研討中的奇談怪論，具體操作中的陰謀陷阱等。這就需要全國人大走向前台，以國家意志和國家立法的形式宣示外匯儲備的所有權和使用權，減少外匯儲備按國家需要使用的機會成本。

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