開啟風起雲湧的金融時代（上））——《美國憑什麼》文摘（十三）

「開啟風起雲湧的金融時代（上）——《美國憑什麼》文摘（十三）

（摘自《美國憑什麼》 龐忠甲陳思進著）

華爾街的聯邦廳曾是美國第一屆國會的所在地，首任總統華盛頓在此宣誓就職，如今大門前聳立著華盛頓的銅像。不過，華爾街作為政治中心只是短暫的一瞬，作為金融中心卻輝煌奪目。

　　1776年，與美國建國同年，亞當·斯密出版了《國富論》。

　　漢密爾頓為美國構建的貨幣金融體系有五大支柱：統一的國債市場，中央銀行主導的銀行體系，統一的貨幣體系（當時實行金、銀複本位制），以關稅和消費稅為主體的稅收體系，鼓勵製造業發展的金融和貿易政策。

　　漢密爾頓主導的經濟政策實施之後，整個國家和紐約地區的經濟蒸蒸日上，商人對信貸、保險和各種金融服務的需求日漸增長。這時紐約的商業迅速發展，人口也急劇增長，各種金融活動大大活躍起來。

　　按照漢密爾頓的計劃，美國建立起了一個信譽良好的、統一的貨幣供應體系，幣值不再像以前那樣變化無常。那些繼承了荷蘭先人投機技巧，熟悉金融市場風險的投機者和經紀人躍躍欲試。這些最大膽、機敏的紐約人願意也能夠為一個金融市場的發展提供所需要的流動性，做好了金融開路、財源廣進的一切準備。

　　漢密爾頓發行的大規模債券直接導致了證券市場的活躍，美國歷史上的第一隻大盤藍籌股（紐約銀行）啟動了這個國家第一輪股市投機狂熱。華爾街的金融活動，一開始就同醜聞難分難解。

　　紐約證券交易所創始人之一、聯邦政府財政部助理部長——威廉·杜爾是這第一輪投機狂熱中的主要弄潮兒，稱得上是美國股市的第一位著名「莊家」，也是此後200多年美國股市操縱者的鼻祖。

　　1791年，威廉·杜爾辭去財政部的職務，同紐約大富豪亞歷山大·麥科姆等人合作，用他們的金錢，加上威廉·杜爾的投機奇才，藉助他在財政部的人際關係來大幹一場。

　　威廉·杜爾常常利用內幕信息交易，總能在第一時間贏得大筆錢財，人們因此憤憤不平。

　　當時有傳聞說，新成立的美國央行（設在費城的美國第一銀行）可能兼并紐約銀行。如果屬實，紐約銀行的股票肯定上漲（天知道這個傳聞是不是威廉·杜爾散發的）。威廉·杜爾決定秘密收購壟斷紐約銀行的股票。

　　就在威廉·杜爾做著投機發財夢的時候，漢密爾頓察覺知了這個投機陰謀，擔心整個國家商業信譽會陷於險境，於是同紐約銀行合作，阻止杜爾及其同夥染指紐約銀行並緊縮信貸，切斷了杜爾的現金流。這一對策，對於杜爾和借錢投機的人無疑是毀滅性的。絕望之中，杜爾試圖借更多的錢以償付欠款。不幸的是，即便他開出天價的利息，也無處可以借到錢了。杜爾和其同夥無法兌現償付欠款的約定，都被投進了監獄。

　　緊跟杜爾投機的人們大多血本無歸。杜爾的瘋狂投機和迅速潰敗引發了美國歷史上第一次金融恐慌。漢密爾頓下令財政部購進大量聯邦證券對市場進行支持，他的果斷行動成功地阻止了金融恐慌的蔓延，確保了股市的危機沒有對美國的經濟造成長期的負面影響。

　　資本市場從誕生的第一天起就充滿了爭議。來到證券市場的形形色色人物良莠不齊、泥沙俱下，有普普通通的投資者，也有惡意操縱市場的莊家，還有像杜爾這樣的政府官員寡廉鮮恥地利用職權之便進行股市投機。漢密爾頓和此後數百年中的無數政府精英一樣，竭盡全力、絞盡腦汁，試圖尋找到一條「好人與惡棍的分界線」，以區分像杜爾這樣的無賴賭徒和受人尊敬的投資者，兩個多世紀以來，他們的努力所得到的充其量不過是一個喜憂參半的結果。