匯市驚現「黑天鵝」?本周FED會議萬眾矚目

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周末一則塞普勒斯征存款稅換取救助的消息對周初金融市場造成巨大震動，歐元/美元早盤低開約170個點，美元指數則暴漲，最高一度觸及82.88。短期來看，塞普勒斯方面的消息仍將對匯市構成重大影響，與此同時，本周美聯儲將公布備受關注的貨幣政策決議，預計結果也將對美元走勢構成重要指引。塞普勒斯消息引發震動歐元區成員國和國際貨幣基金組織(IMF)上周六(3月16日)同意向塞普勒斯提供100億歐元(約合130億美元)緊急救助。塞普勒斯成為3年來第五個因主權債務危機而接受國際救助的歐元區成員國。不過塞普勒斯獲取救助的代價不小，必須向銀行儲戶存款徵收最高9.9%的一次性稅，這一條件引起塞普勒斯國內民眾不滿。歐元區領導人和塞普勒斯上周六達成協議，存款人應被徵收最多10%的稅--若存款低於100,000歐元徵收6.7%，高於此則徵收9.9%--以籌措58億歐元，以便令塞普勒斯符合國際救助的資格。業內人士指出，對存款人徵稅是對以往做法的一個重大改變，可能會促使其它債務沉重國家的存款人，將存款轉移至風險較低的歐盟國家的銀行，如德國的銀行。受此影響，歐元周一在亞洲市場盤初下滑，因塞普勒斯將必須對存款人徵稅作為獲得救助計劃的一部分，這一令人意外的消息被視為危險的先例，最壞的情況是可能最終令該地區其他國家出現銀行擠兌。塞普勒斯是繼希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙之後第五個申請救助的歐元區國家，但將是第一個向銀行儲戶一次性徵稅的國家。預計對銀行儲戶徵稅可獲得大約58億歐元的收入，這一措施將大大降低塞普勒斯申請救助的資金數額，並使塞普勒斯的債務達到可持續性，這也是IMF同意參與對塞普勒斯救助的條件。歐元/美元早盤低開約170個點，最低下探1.2892，目前報約1.2915，上周紐約尾盤報1.3057。歐元/日元亦跌至122.27，周五紐約尾盤報124.54。與此同時，日元則全線沖高，因投機性賣家手頭已積壓大量日元空倉。美元/日元從周五尾盤的95.38跌回至94.76。相關內容請參看：塞普勒斯消息致歐元大幅跳低澳新銀行(ANZ National Bank)資深策略師Brian Martin表示，「塞普勒斯的消息可能明顯對歐元產生一些負面影響，因擔心歐元區二線國家資本外逃，但若處理得當，應不會引發銀行擠兌現象蔓延。......我們不認為這會導致歐元區持續出現銀行擠兌現象，因塞普勒斯是一個特例。」Brian Martin建議賣出歐元兌瑞郎、日元和英鎊，並出售歐盟二線國家債券。他指出，二線國家債券利差擴大將是塞普勒斯協議導致恐慌蔓延的一個先期跡象。聚集美聯儲決議北京時間周四02:00，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將宣布利率決定；北京時間周四02:30，美聯儲(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)將主持媒體簡會。儘管近期包括非農、零售銷售等數據意外強勁，但外界仍普遍預期，美聯儲將維持每月購買850億美元抵押支持證券和國債的行動，以鼓勵投資並提振經濟復甦。不過，由於此次有伯南克新聞發布會，投資者將關注其言論，若暗示美聯儲將更早退出寬鬆措施，這對美元無疑構成重大利好；而假如伯南克重申其鴿派立場，則將對美元走勢構成一定打壓。美國2月非農就業崗位增加23.6萬個，高於市場預估的增加16萬個。2月失業率亦降至7.7%，為2008年12月來最低。有「美聯儲通訊社」之稱的華爾街日報(WSJ)記者Jon Hilsenrath在數據公布後發表文章，題為「就業好轉不足以令美聯儲滿意」。Jon Hilsenrath指出，當美聯儲官員本月稍晚會面時，他們毫無疑問會對近期的就業市場改善表示歡迎，但是他們希望看到更多。文章稱，過去四個月，非農就業人口月度平均增幅達20.5萬，這是一項重大進展，但是美聯儲官員們並未下定論，認為就業市場已經完全「康復」，或是說就業增長前景已經顯著改善。魯比尼全球經濟研究所研究主管Christian Menegatti上周三表示，美國在2014年以前都不會結束其量化寬鬆(QE)政策，2013年全年，該項政策都將延續，而升息在2015年以前都不太可能發生。Menegatti表示：「我們預計美聯儲將在2014年逐漸撤出量化寬鬆，而升息則要等待更長的時間，要到2015年，甚至可能在2015年年底。」DailyFX指出，本周最重要的風險事件莫過於美聯儲3月利率決議，該事件可能指引美元短期走勢。由於伯南克和副主席耶倫(Janet Yellen)都表示支持當前資產購買計劃，單一非農報告也很難改變貨幣委員會的觀點，預期FOMC在本次決議上不太可能調整資產購買的速度，維持寬鬆的輪調可能對美元構成一定的打壓作用，促成美元短期回調以修正2月以來的大幅上漲，反過來或為非美形成支持。該機構指出，從更長遠的角度來看，越來越多證據顯示美國經濟加速擴張，若經濟上行趨勢獲得確認，那麼對美聯儲終將調整貨幣政策的討論可能會持續發酵，或繼續推動美元在中期內上漲。Western Union Business Solutions資深市場分析師Joe Manimbo說道：「美國一連串鼓舞人心的經濟數據應使美元保持上漲勢頭，歐元仍維持偏空走勢，因人們認為美國經濟復甦遠快於陷於經濟衰退的歐元區。」FX168財經集團高級金融分析師魏軍認為，美聯儲主席伯南克在上半年國會證詞中強調寬鬆政策的好處，同時美聯儲也有合適的工具來退出超寬鬆貨幣政策。自美聯儲1月會議以來，美國經濟數據總體延續改善的趨勢，尤其非農、失業率、零售銷售等方面的進展遠超過市場進展。預計美聯儲將在會議宣布維持利率及量化寬鬆不變，指出自動減支機制觸發對經濟構成的風險，強調短期內不會改變現有政策。但隨著經濟的進展，美聯儲將對退出機製做進一步討論，暗示未來可能適度削減寬鬆規模，此番言論有利於提振美元走勢。北京時間08:52，歐元/美元報1.2915/18，美元指數報82.82。
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