三星墜落，國產升空：全新供應鏈格局重現

剛剛過去的MWC2018，所有展商的「黑科技」無疑都在揭示著眾手機廠商在提高更大屏幕比、更強續航和拍照能力方面的決心。新技術不斷刷新著產品指標參數，手機行業也不可避免地陷入到了供應鏈端高維的戰爭漩渦。

布局供應鏈多年，觸角遍及晶元、存儲、屏幕等多領域的三星，儘管在2017年帶來了漂亮的業績，再次展現出了供應鏈霸主的雄厚實力。但MWC2018國產手機廠商亮出的展品表明，隨著手機行業的品牌主陣地逐漸轉向國內市場，三星帝國漂亮的業績背後瀰漫著危險的味道。

三星現有供應鏈漏洞百出

龐大三星供應鏈帝國憑藉著極強的話語權和議價權，進行著近似殘忍的獨裁統治。比如三星採用控制供應鏈上游廠商庫存和生產利潤的管理方式，不可避免地引發大規模的勞資糾紛。

近年來，據中韓多家媒體報道，三星產業鏈上游代工廠頻繁曝出壓榨員工的醜聞。韓國職業安全與健康研究院調查結果顯示，三星半導體工廠被檢測出致癌物質。而台灣媒體也曾報道三星代工廠洋華光電出現僱傭童工、員工嚴重加班的情況。這一系列問題將引發當地政府出面進行干預，很可能波及三星相關業務。

此外，三星多年來打造的強大供應鏈體系是一把雙刃劍。在三星電子自家產品中，超過半數以上的元器件來自自給自足。這一方面降低了三星產品成本，保證了產品元器件供貨量，同時能夠限制競爭對手產能，建起技術壁壘。但也正是由於自給自足的產品體系，三星旗下眾多產品及子公司也被牢牢拴在一起成為利益共同體。高度緊密依賴的關係導致抗風險能力較差，旗下任一子公司受挫將會波及整個集團其他業務，一榮俱榮，一損俱損。

2018年年初，被業界給予高度期望的三星S9正式發布。但相比S8來說，S9並沒有帶來太多升級。尤其是早前傳聞首款量產屏下指紋識別機型的名頭，也被vivo X20 Plus搶佔。這源於三星固執的供應鏈體系原則，畢竟自家屏下指紋識別技術專利於2018年初才剛剛到手，跨過研發到商用、量產還有不短時間。

而三星內部人士還傳出基於安全和技術考慮，之後上市的Note 9或也與屏下指紋識別無緣。全面屏+屏下指紋識別毫無疑問是今年旗艦手機的主流配置，但由於供應鏈較為「僵化」，三星已經開始慢慢掉隊。

大客戶「去三星化」速度加快

值得注意的是，讓三星交出漂亮業績的原因也離不開大客戶的慷慨貢獻。包括蘋果在內的多家一線手機廠商，都無法擺脫屏幕、存儲等元件對三星的依賴。作為一對相愛相殺的冤家，蘋果與三星是既是最大的競爭關係，同時也是供需關係。蘋果長久以來依賴三星提供晶元、屏幕、存儲等元件支持，是三星最大的客戶之一。

蘋果在A9處理器構架時代，就由三星和台積電共同生產，兩大代工廠互相制衡。而在一年後，三星與A10處理器訂單徹底無緣。此外，蘋果最大的代工商富士康完成對夏普的收購，並承諾投資19億美元開發OLED面板技術，很可能打破蘋果對三星OLED屏幕的嚴重依賴。

最近，富士康A股IPO破例開「綠燈」加速審核，不排除未來富士康在手機零部件方面投入巨額的研發費用，這進一步對三星帶來潛在威脅。當然，蘋果也在進一步布局。據悉蘋果已經在台灣組建新生產實驗室，試圖開發新的iPhone和iPad屏幕。

此外，已順利登上全球手機銷量第三的華為，在最新旗艦產品Mate 10 Pro上也採用了京東方提供的2K解析度OLED顯示屏，無論是富士康、華為還是蘋果等，相互競爭、相互牽制的進程中，供應鏈體系不完善的三星似乎成為了犧牲者。可以預見的是，隨著華為、小米等國產晶元廠商的出場，眾多國產手機廠商將離開三星陣營，積極擁抱國內零部件廠商。

國產手機供應鏈逐步成熟

隨著國產手機品牌的全面崛起，同樣也帶動了國產供應商的高速發展，三星供應鏈也將面臨國產對手的聯手圍殺。去年10月27日，中國企業京東方突然丟出「炸彈」，宣布成為全球第二個實現量產柔性AMOLED顯示屏的廠商，打破了此前三星在該領域的壟斷地位。隨即，國產的第六代柔性顯示屏迅速布局量產，華為、小米、OPPO、vivo等國產手機廠商立即成為首批客戶。

而中國本土指紋晶元廠商匯頂科技年初出貨量已經突破2億顆，並已超越FPC成為全球安卓陣營最大指紋IC提供商。同時，匯頂科技也發布了全面屏手機時代重要技術——屏幕指紋識別方案。

此外，筆者還看到中國的歐菲光、合力泰、富士康旗下的業成、中國台灣的TPK宸鴻已經牢牢佔據觸控屏的市場。在手機玻璃面板領域，來自中國的伯恩光學和藍思科技順利拿下蘋果和三星兩大客戶。而在手機連接器、PCB板、天線等領域，中國企業已經紛紛佔據主導地位。

更讓人意外的是，三星還是中國供應商的重要客戶之一。作為三星手機金屬外殼主要供應商的比亞迪電子，2017年全年金屬結構件出貨量約1.49億件，同比增長35.67%。2017年上半年京東方實現營業收入446億元，同比增長68.65%，三星作為第一大客戶佔比近兩成。展訊則是三星除自家晶元以外，最大的晶元供應商。

截止到2017年年底，在手機供應鏈上至少有30家中國企業規模已經超200億。筆者認為，隨著國產供應鏈的狂飆突進，三星的供應鏈霸主地位勢必不保，國產全產業鏈的出現已經勢不可擋。三星在華慘淡的市場表現並沒有結束，三星業績神話或將成為歷史。

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