富人陪窮人聊幾天 羊才能吃光你的草

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我們昨天談到了貨幣泛濫背景下，富人與窮人正在展開一場快魚吃慢魚的競賽。可能很多朋友還沒有意識到這個問題有多嚴重，今天看到這幅漫畫大約可以說明這個原理。

此刻我們對富人瓜分土地、搶奪股權、壟斷資源津津樂道的時候，本質上就相當於砍菜的在與放羊的聊天，大家可以談笑甚歡，因為富人需要窮人的錢來上規模，而窮人需要富人給以投資機會生利息，不論通過信託、萬能險、還是P2P，窮人得到了年化7%以上的收益率非常滿足，而富人卻知道，未來的資金與資產收益率一定會超過這個水平，其一來自貨幣的增發，其二來自壟斷後的價格操控，所以富人即使再高的資金成本都願意支付，目的是一定要把別人的錢攏到自己手中提前花掉，因為他們深知，多少年以後，這些利也不算利，這些錢也不叫錢。

相反，如果這些錢不能被自己控制，而是由窮人自行支配，主動投資，那麼，資源被窮人（中產階級）掌控，富人的資金就會閑置，或者要以更高成本來搶奪資源才能保值，兩種情況都是導致富人財富縮水。所以，這兩者之間的競賽根本沒有中間道路好走，幾乎就是你死我活的格局。

在這種信息不對稱的過度時期，富人與窮人假裝青梅煮酒，主動放下身段給窮人一點點甜頭，巧立各種名目，高舉高打，快速收集泛濫的流動性。比如寶能的前海人壽成立於2012年，到2104年保費收入達348.2億元，2015年達779.3億元，2016更是衝擊千億大關。據說幾乎每年都要更換一批高管，確保以幾何級數狂飆突進。其他如富達人壽等保險公司都不遑多讓，令人瞠目結舌。

其中最主要的手段就是通過互聯網來銷售，承諾高於市場平均水平的投資回報率，特別是面對積弱的股市，趁著中小投資者一臉懵圈的時候，完成收集過程。

因此，這個階段才會出現如此弔詭地放羊人與砍柴人共座對談的奇葩風景。目前的確是雙方推杯換盞聊得興味昂然的時候，其實雙方各懷心腹事。

窮人看著富人真特么傻，承諾這麼高的回報率，拿去花吧；而在富人眼中則看窮人太特么好忽悠，給這麼點小甜頭就繳械投降。於是富人拿著窮人的錢不斷收集本該屬於窮人的社會資源實現行業壟斷。而當壟斷完成之後，富人再設置各種繁複名目，抬高資產資源價格，讓窮人被迫以數倍於今天的價格來購買，而且，你還別無選擇。

相信用不了多久，我們就會發現，自己正是那個砍柴人，人家的羊吃飽了，可是咱家的柴呢？

這方面最經典的案例就是香港，從九十年代開始，幾個大佬悄悄地抄底收貨，待到回歸之後，突然發現全部社會資源已經被李嘉誠、新鴻基、新世界、李兆基四大家族完全控制，從地產、電信、港口、酒店、零售及製造、能源、基建、電子商貿、建材、媒體及生命科技等。也就是從生產到生活領域幾乎全部壟斷，政府也莫可奈何，更不要說普通人了。

香港後起青年想要創業挑戰大佬，完全沒有空間；想要加薪就業也要養人鼻息，貧富差距急劇加大，李氏家族財富增長速度比香港GDP增長速度快過3倍還多，香港成了李家之城，曾經的四小龍也風光不再。此前香港青年學生佔中的根本原因多半也在這裡。

說得再白一點，假定你今天投到前海人壽萬能險的資金，還夠付一套寶能城或者萬科城、恆大城的首付，但如果你只滿足於這些，當寶能、恆大用你的資金完成了最後的資源瓜分，確定初步的壟斷格局時，您的全部本息可能不足以買回一間廁所。

所以，說你呢，別再傻聊了，你的柴草快被富人的羊吃光了。

2

總結一下，目前我們的錢袋子至少開了三個大洞。

其一、貨幣增發形成的客觀貶值；

其二、資源趣向壟斷集中，富人壟斷紅利形成的二次血洗；

其三、全球化背景下，人民幣兌美元的匯價貶值；

關於後者我們以後詳談，隨舉起一例即可知，自2008年金融危機之後，李嘉誠把在內地六七成的資產都變現退出，合計額度在1500億之上，留下的只有幾百億，同時在歐洲投資規模超過5000億港幣，包括近來英國脫歐之後還在進一步增持英國資產。表明放羊人已經開始在全球範圍內請砍柴人喝茶。包括國內的大佬也在世界各地攻城掠地，用境外資產對沖人民幣幣。

所以，我知道您的問題：我們怎麼辦？有沒有一招可以同時堵上三個漏洞的方法？網友在後台非常希望有個答案。

這肯定沒有唯一的答案，我也無法確定哪個最好，但以個人目前研究，的確有一法可以舉一化三，並且，已經開始有越來越多人認同這一策略，那就是我們年初時一再談到香港市場，特別是H股部分。我們提到過的中信資源有近30%浮贏，香港市場的H股ETF浮贏也超過15%。

除去之前談到的理由之外，必須注意到另外一些因素。

1、有條件可去香港開戶，沒有條件的開滬港通或者未來的深港通，轉戰香港股市。

因為港幣與美元聯繫匯率，通過投資港幣標價資產，相當於間接置換美元，對沖人民幣匯率貶值的損耗。深滬港通雖然是在國內開戶存保證金，而一旦購買了香港上市股票之後，買賣都按當天匯率結算，故而也相當於足不出戶就轉成港幣，如果此間人民幣貶值，還可以賺取一筆匯率價差收益。特別是對於有孩子有國外或者準備送孩子出國的家庭，用這種方式來幫助孩子學費保值增值是一個不錯的選擇；

2、大佬轉戰歐美，香港形成窪地。

很長時間我們都會對香港H股遠遠低於A股的現象比較費解，通常會解釋為國際估值體系不一樣。這或許有一定道理，但我們看前幾天騰訊控股股價突破200元，上市以來累積漲幅達到258倍，可以知道香港市場一旦熱炒同樣毫不手軟，市盈率照樣可以飆得很高。

目前看來更合理的解釋還是資金問題，或者說供求關係。香港股市歷經百年，上市公司1900多家，位列全球第五，但前參與資金太小，且多為機構投資者。

也就是需求相對不足，其一因為內地資金受到額度限制，難以順利流入香港股市，故而春風不度；其次香港本地資金以及國際資本，自2008年金融危機以後，被美國召回，從美股迭創新高可知，同時從李嘉誠累積投資歐洲5000多億亦可見港資亦在撤離，由此形成港股股窪地效應。導致每天成交不足千億，遠遜於處在低迷中的國內市場。

故而，目前香港熱錢只能集中到騰訊、滙豐等少數熱門股票，形成局部熱點，其他個股再好也沒人敢碰，因為流動性太差，大家都擔心不易拉高，或者拉高後不易出貨。

正因為如此，才導致了以H股為主的這一部分國內的優質資源還沒有被充分瓜分，資本的羊群還未到來，為中小投資者留下難得的一塊綠地。

但也開始被瞄準，比如萬科大戰中，許家印就通過其香港牌友會開始收集港股籌碼。

因此，中小散們必須高度重視，這樣的真空地帶持續的時間肯定不會太長，其中重要的轉折點就是年內的深港通開通，包括取消滬港通的上限額度。

3、越來越多先知先覺者已經小河彎彎向南流。

滬港通2014年11月17日開通以來，累計凈買入2818.28億港元，接近上限。1日港股通凈買入40.99億，滬股通僅有1億多，顯示北上式微，南下漸成風氣。

此外，我們還可以看到，國內開始有越來越多的香港投資基金產品開始競相發售，前期產品取得不菲成績。

比如截止到前天，華夏大中華精選基金（QDII）凈值悄然超過1.20，這隻今年初才成立的基金，凈值增長達到了20%。華夏大中華是「A+QDII」的投資模式，主要投資境外市場，與A股的慘淡，包括中信等券商自營巨虧形成鮮明對比；

比如前海開源正在開發推動港股通產品。

這兩條消息如果深度角度就會發現具有轉折意義。後者意味著國內機構開始有序組織資金殺入港股，不再是單純的散兵游擊狀態；前者則意味著境外投資的賺錢效應開始顯現，有助於推動更多民間資本轉身進來，由此可以判斷，隨著深港通正式啟動，香港市場的增量資金將會大幅提升，供求關係將會極大改善，港股機會將會撲面而來。

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對此有很多人會有疑問，目前滬港通額度還未用足，如何深港通開通就會出現質變？

我們一起來參一下那個著名的浮萍效應吧，

村頭有個池塘，一天，池塘的水面上有了一粒浮萍。沒有人發現。

浮萍的繁殖速度很快，每天複製一倍。

第二天，就變成了兩粒。還是沒有人發現……

第三天，四粒。依然不會引起人們的注意，雖然幾乎全村子的人每天都從這個池塘旁邊經過。

第四天，八粒。

第五天，十六粒……

直到有一天，浮萍覆蓋了整個池塘，全村人都知道了。

注意這一效應的重點，在全村人都發現池塘長滿浮萍的前一天，浮萍的數量還僅是1/2個池塘。只有不到10％的人發現它；

也就是說蓋滿整個池塘的前一天，僅有一半的面積；

而前兩天，僅是1/4，

再前三天，僅是1/8，

再前四天，僅是1/16。

問：您願意在哪一天發現港股的流動性已經解決了。

當然，這個故事也可以改成羊吃青草，就是我們開頭說到的，放羊人與砍柴人聊天。

恆大或者寶能的羊第一天只吃掉您的一捆草，且每天吃草數量加倍；

第二天吃掉您兩捆草，

第三天吃掉您四捆草，

第四天吃掉您八捆草，

第五天吃掉您十六捆草

……

多乎哉，不多也！

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