8年投資30多安全項目 蘋果資本闡釋背後的投資邏輯

【環球網科技綜合報道】11月22日,成立八年多的蘋果資本首次對外披露了蘋果資本第一期到第三期基金的整體投資額度、平均回報率、成功退出率等數據,並宣布除正在運作的第四期人民幣基金之外,已經發起美元I期基金和10億規模成長期項目基金I期。

作為專註於網路安全的投資基金,蘋果資本從一期到三期已經投資了安全寶、指掌易、長亭科技、翰思科技、微路由、雲法通、數盟網路、上網快鳥、錦佰安、全知科技、志翔科技等三十多家公司,涵蓋種子、天使和A輪,實現了80%以上的成功率和超過10倍的平均回報率。

其中一期基金投資的安全寶,先後拿到創新工場A輪數百萬美金投資,北極光、EDBI等知名VC數千萬美金的B輪投資,以及BAT公司B+輪投資,2014年一部分被阿里巴巴收購,2015年被百度全資收購,蘋果資本獲得近百倍回報。其他如指掌易、瀚思科技、志翔科技、數盟網路等團隊業務發展勢頭迅猛,已成為細分行業「小巨頭「,具有極大的上市潛力。

蘋果資本創始合伙人胡洪濤表示:「在安全行業幹了近20年,深知這一行的苦與難。傳統安全被認為是一個只有300-500億的小市場,可以說是資本並不青睞的冷門,這也導致技術、產品創新的動力不足和增速偏緩。反觀安全黑產,卻從20年前的數十億猛增到數萬億的規模,這對安全行業是個極大的刺激。能不能讓生態夥伴們一起站著把錢掙了,正是創立蘋果資本的初衷。現在回頭看去,可以說達成了一個階段性的小目標。「

胡洪濤還指出,未來蘋果資本將在雲安全、移動安全、IOT安全、工業互聯網安全、汽車安全、人工智慧安全、數據安全、業務安全、網路執法、網路維穩、國家安全等整個大安全、泛安全領域上均有所布局,隨著各行業對安全剛需的增加,5到8年內這一市場將爆發至萬億級規模。

被低估的價值窪地

根據麥肯錫的分析報告,未來8年里,每年互聯網產業貢獻的產值將佔到中國經濟年增長率的0.3-1.0%。這意味著,互聯網產業將有可能在中國GDP增長總量中佔到20%,而實現上述增長的前提是網路安全。

2016 年中國各個行業用戶在傳統網路安全方面的投入約為500 億元,但蘋果資本預計未來5到8年內,雲安全、移動安全、工控安全、IoT安全、業務安全等泛安全的每個子領域都將成為超過300億元的新興市場,車聯網、數據安全、業務風控等每個子領域更將成長為數千億的市場規模,三年後泛網路安全行業的整體規模將突破萬億。

蘋果投資的三條軍規

坐了八年多冷板凳之後,蘋果資本摸索出了一套自己的投資邏輯,蘋果資本創始合伙人胡洪濤和張運霞以「三條軍規「來概括。

在「三條軍規」之前,有一個大前提,是技術足夠好,要在全球的細分領域裡排到前三,國內排第一。因為安全行業對抗性極高,非勝即敗,所以技術不好的項目,等不到競爭對手打擊,就會先被黑客打敗。所以要在這個行業里成功,技術好是基本前提,而不是投資邏輯。

第一條軍規,是創始人的格局和眼界。有了好的技術,只是可以保證這個項目不會死掉,但不能保證會成長得多快、多大。舉例來說,啟明是傳統安全領域的上市企業頭牌,一年銷售二十多億,最近一兩年市值在150億-200億之間波動;而剛剛拆VIE回國借殼上市的360市值2000億,最大的區別就在於成立比啟明星辰晚的360一直打的就是互聯網安全概念,並用相應的產品和解決方案去支撐。如果一個項目的創始人能在傳統安全和互聯網安全之外,還能看到物聯網安全、車聯網安全、AI爆發後的數據安全等,能意識到未來幾年裡,泛安全市場的增長是非線性的,那就可以說是有大格局和眼界去把握大趨勢的。

第二條是創始人的商業能力和學習能力,兼具技術和商業能力的人非常罕見,所以蘋果資本會看創業者是否能快速學習和成長,從技術產品研發的角色,快速成長為具有商業頭腦的CEO。蘋果資本採用的方法也很簡單,在決定投資前,先給創業者對接一個潛在客戶,看他是否能成單,如果一次不行還可以嘗試第二次,但如果兩次都失敗,就能得出結論。

第三條是創始人的執行力,也包括整個團隊的執行力。對這一領域的優秀創業者來說,他們中的大部分都已在行業里打磨了至少十年,創始人和聯創團隊能解決技術產品層面的主要矛盾,也需要整個團隊能解決從技術到產品、從產品到行業解決方案、從解決方案到快速成單、從成單到渠道建立、從渠道到售前、售後過程中的各個細節問題。

10億成長期項目基金、美元基金與蘋果生態系

在活動上,蘋果資本創始合伙人張運霞還宣布發起10億元成長期項目基金和美元基金,她說:「蘋果從早期的天使基金,成長為覆蓋種子到A輪的專業VC用了八年。我們堅信網路安全的超級風口就在觸手可及的未來,需要從全球視野進行更具前瞻性的布局。蘋果資本接下來將用2-3年時間,加速成長為全球範圍內規模最大、最專業、最專註的網路安全投資機構,業務線也將拓展到成長期項目基金和美元基金領域,幫助更多的生態夥伴們,站著把美元也掙了。」

如今的商業競爭,早已告別單打獨鬥的時代。無論是被投企業,還是LP,都需要建立各自的生態圈。蘋果資本的優勢在於和他們既有高度互信,又能在專業性上提供很好輔助,在推動協作、共贏上有巨大機會。

經過8年多發展,尤其是像指掌易、志翔科技、瀚思科技一批被投企業的崛起,已讓蘋果系的「網路安全時代方陣」略見雛形。蘋果資本早期的LP都是成功企業家和網路安全圈大牛,圍繞LP和被投企業,蘋果資本建立了一個共享小生態,讓資金、經驗、資源、人脈得到充分流動。

未來幾年,蘋果資本會以10億成長期項目基金和美元基金為連接點,讓全球範圍內的LP和泛安全領域的優秀創業公司,加入到現有的生態體系中,聚焦、合力、共建出更健壯的「蘋果系」泛安全生態圈。