現金流量會說話

來自專欄實戰信貸經驗分享

聲明一下先，這裡的現金流量與銀行流水不是一回事，或不完全是一回事。

如果你是非財務專業的同學，剛開始填制現金流量表，或者分析現金流量表時不蒙圈，恭喜你，你是個天才。

蒙圈必須是暫時的，不然，在咱們這個圈子裡就不能好好地交流了。

現金流量，主要體現在現金流表上面，收付實現制決定了現金流量表必須有「硬通貨」才能填數據，資產負債表和損益表則不然，比如可以通過折舊、攤銷調節利潤（小插曲，早年在國有銀行年終決算時經常跟財務部門的同事開玩笑，今年咱們盈利這麼多，都是你們的功勞啊-利潤都是算出來的）。

這樣說，並不表示現金流量表就一定規規矩矩，相反，現流表同樣有操作空間，就如同為了顯得很牛，借款人努力「倒」流水一樣，看起來錢很多，卻都是過眼雲煙。

案例背景：

這是一家建材批發商，註冊時間超過10年，供應板材、瓷磚、地板等，主要下遊客戶是周邊多家較大的建築企業、建材市場。

來看看這家企業的現金流量在說什麼：

企業的凈利潤金額不大，但是含金量很高，賒銷情況較少，未來的應收賬款收賬風險不大，不需要過多擔心企業有利潤操縱之嫌，企業經營比較健康，因為，上年凈利潤288萬元，經營現金流量凈額394萬元，而且，近三年「經營活動產生的現金流量凈額」均高於凈利潤；

另外，企業的主營業務突出、關係相對簡單、管理比較規範，表現在「收到的其他與經營活動有關的現金」、「支付的其他與經營活動有關的現金」金額均不大。

可能企業前期借款使用效益不佳，存在「倒貸」籌資，因為「籌資活動產生的現金流量凈額」與上年相比金額增加較多。

同時發現企業並沒有擴張，因為銷售商品、提供勞務收到的現金，與銷售收入均沒有大幅增加，且投資活動產生的現金流量也沒有大幅增加。

基於證據的普遍聯繫性，所以，拋開會計賬薄、單據的財務分析都有點不靠譜，現金流量分析也是一樣。

從銀行流水、現金日誌賬、銀行存款日誌賬、採購單據、銷售單據驗證，可以進一步了解現金流的健康與否。

公眾號：信用風險總監的分享

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