午讀 | 乾貨來襲！詳解「交易評估指標體系」

本文摘自FXword匯眾（微信號：fxwordcn），作者：liuyang。FXword匯眾資訊為廣大投資者提供外匯實時資訊，深度挖掘外匯市場新聞和行業信息，幫助投資者更準確的把握市場動態，洞察全球外匯行業發展趨勢。

今天小編給大家聊點非常實用的東西——交易評估指標體系，說到這個，做過交易的肯定不陌生，交易的目的是為了盈利，並且交易是一個持續性的過程，既然是一個過程，我們就可以不斷完善它、改進它，在過程中找出缺點和不足，然後進行修正，更好地實現盈利。就如經營企業一樣，企業的發展的過程中，總是經過不斷的內省和變革來更好地適應市場，蛻變成長。

各位讀者朋友們應該都知道「交易評估指標體系」的作用，顧名思義，它是一系列指標構成的一個有機統一體，它可以用來評估交易者過去的交易表現，幫助交易者更好地認知自己，認知自己的交易策略，從而進行優化。簡單點說，它就是一個反饋系統。

做過外匯交易的讀者們應該都知道如何查看自己的「賬戶結單」，就像下面這樣：在MT4中點擊賬戶歷史，然後移動滑鼠到上方的任意訂單編號欄中，點擊滑鼠右鍵，就會出來一系列選項欄目，選中「保存為詳細戶口結單」，點擊保存下來（建議保存在桌面上，方便查找）。MT4中翻譯成了「戶口結單」，是一樣的，翻譯有點差別而已，不要在這個問題上糾結。

你保存的「戶口結單」可能是網頁頁面的形式：

在桌面上找到你保存的「戶口結單」點擊打開，下拉到頁面下方，會出現下面的情形，這裡面就包含了整個交易評估指標體系：

上圖中的曲線反映的是賬戶餘額變動情況。圖中的每一個指標都代表著不同的含義。

指標介紹

下面就來說說每個指標的含義和應用。我們按指標的形成原理和過程，將指標分為兩類：原始類指標和衍生類指標，原始類指標是通過對歷史交易數據的統計可直接獲得的第一手數據指標；衍生類指標是在原始類指標的基礎上通過某種計算公式而得來的數據指標。

第一， 原始類指標，通過對歷史交易數據的統計可直接獲得的第一手數據指標。

Gross profit 累計利潤 Gross loss累計虧損 Total net profit總凈利潤

累計利潤是指賬戶至今為止的所有盈利訂單累計的利潤額度，累計虧損是指賬戶至今為止所有虧損訂單累計的虧損額度。總凈利潤=累計利潤-累計虧損。

總凈利潤是衡量交易策略盈利能力最直觀的指標，這也是一個最基本的評估指標。

Total trades總交易量（總交易次數）

Short positions（won%）空單量和空單勝率

Long positions（won%）多單量和多單勝率

Profit trades（% of total）盈利單數量和勝率

Loss trades（% of total）虧損單數量和輸率

總交易量是指總共交易的次數，每交易一次就會形成一個訂單，因交易方向分為做空和做多，因而，交易的所有訂單分為空單和多單，空單就是做空的訂單，多單就是做多的訂單。總交易量=空單量+多單量。

總交易量是一個比較重要的評估指標，可以反映一個交易者的交易頻次，看出一個交易者是否過度交易。

空單中盈利單所佔的比例是空單勝率，多單中盈利單所佔的比例是多單勝率。

所有的訂單按最終盈虧結果可分為兩類：盈利單和虧損單。

勝率=盈利單數量/總交易量；輸率=虧損單數量/總交易量；勝率+輸率=1。

在評估指標中，交易的方向並不重要，即多單量和空單量並不重要，重要的是交易的勝率和輸率，勝率是衡量盈利能力的重要指標，勝率越大當然越好。但有時也不一定，因為每位交易者的交易策略不同，有的交易者勝率很低，但是盈利單的平均盈利額度非常大，這樣最終盈利表現也是相當不錯的。

需提醒，這裡的勝率和輸率都是衍生類指標。之所以放在原始類指標中介紹是為了便於理解。

Largest profit trade最大盈利單額度 Largest loss trade最大虧損單額度

最大盈利單是指盈利額度最大的一次交易訂單，最大虧損單是指虧損額度最大的一次交易訂單。

Maximum consecutive wins（$） 最大連贏次數 （該情況下對應的盈利金額）

Maximum consecutive losses（$）最大連輸次數（該情況下對應的虧損金額）

最大連贏次數是指賬戶開設至今，在過去所有訂單中，連續盈利次數最多的情況下相對應的次數。

最大連輸次數是指賬戶開設至今，在過去所有訂單中，連續虧損次數最多的情況下相對應的次數。

Maximal consecutive profit（count）最大連續盈利額度（該情況下對應的盈利單數量）

Maximal consecutive loss（count）最大連續虧損額度（該情況下對應的虧損單數量）

最大連續盈利額度是指賬戶開設至今，在過去所有訂單中，連續盈利額度最多的情況下相對應的額度。

最大連續虧損額度是指賬戶開設至今，在過去所有訂單中，連續虧損額度最多的情況下相對應的額度。

Average consecutive wins 平均連贏次數 Average consecutive losses 平均連輸次數

平均連贏次數是將連續盈利情況下的次數分別計數，然後將這些數值進行簡單平均計算。

平均連輸次數是將連續虧損情況下的次數分別計數，然後將這些數值進行簡單平均計算。

Absolute Drawdown絕對回撤 Maximal Drawdown最大回撤 Relative Drawdown相對回撤

絕對回撤是指賬戶從開設至今，以初始存款資金（本金）為基礎，賬戶餘額跌至最低點時，和本金之間的差額。絕對回撤=本金-賬戶餘額最低值。當賬戶餘額一直維持在本金之上時，說明賬戶的本金至今未受到威脅和虧損。圖中的絕對回撤是0，說明賬戶餘額一直大於本金。

最大回撤，指賬戶餘額從最高點開始下滑直到附近的極低點出現，最高點和該極低點之間的回落幅度就是最大回撤。

相對回撤是指賬戶中回撤中最大回撤百分比。

絕對回撤、最大回撤和相對回撤均是風險控制的重要指標，反映交易策略在風險控制上的問題。

第二，衍生類指標，是指原始指標通過某種公式計算而得來的指標。

Average profit trade平均盈利額度 Average loss trade平均虧損額度

平均盈利額度是盈利訂單的平均每筆盈利額度，這是反映交易策略盈利能力的指標。平均盈利額度越大說明盈利能力越強。平均盈利額度=累計利潤/盈利單數量。

平均虧損額度是虧損訂單的平均每筆虧損額度，這是反映風險控制能力的指標。平均虧損額度越小說明風險控制做的越好。平均虧損額度=累計虧損/虧損單數量。

Profit factor 盈利係數（利潤因子） Expected payoff 期望回報（預期收益）

盈利係數=累計利潤/累計虧損，反映的是每冒險一元錢可獲得的利潤，該指標一定要大於1，否則就意味著交易沒有產生利潤，是虧損的。

期望回報=平均盈利額度*勝率-平均虧損額度*輸率，它表示的是交易者在未來每交易一次可能帶來的盈利（虧損）。

盈利係數和期望回報都是非常重要的指標，是反映交易策略盈利能力和風控能力的綜合性核心指標。

指標作用詳解

在交易中，這些評估指標按照作用大致分為兩類，一類是用來衡量交易者自身操作水平，另一類是用來交易策略（交易系統）的盈利能力和風控能力。

先談衡量交易者自身操作水平。

衡量一個交易者的自身操作水平主要在於衡量該交易者是否計劃交易，嚴格執行。交易者能否很好地控制情緒，避免情緒化交易，避免過度交易；同時交易者是否能果斷斬倉防止虧損擴大。因而主要參考的指標包括：總交易量，最大虧損額度，最大回撤，相對回撤。

總交易量需要和交易者的開戶至今的時間周期結合起來看，可以得到日均交易量（只算交易日：周一至周五），日均交易量反映的是交易者的交易頻次，結合不同高的交易風格，可以看出是否存在過度交易。比如有的人傾向超短線交易和趨勢交易，交易頻次肯定會不同，但是每種方法必然存在一個平均水平。

再說說最大虧損額度、最大回撤和相對回撤，這三個指標均是一定程度上反映了交易者在交易過程中當出現虧損時，是否果斷平倉出場，以防止虧損進一步擴大。如果虧損時沒有嚴格止損，放任虧損擴大，那就會造成回撤幅度超出控制範圍的情況，這是非常危險的。

再談衡量衡量交易策略（交易系統）的盈利能力和風控能力。

衡量交易策略（交易系統）的盈利能力和風控能力的主要指標包括：總凈利潤，勝率，盈利係數，期望回報，最大盈利單額度，最大虧損單額度，絕對回撤，最大回撤，相對回撤，平均盈利額度，平均虧損額度。

總凈利潤是衡量盈利能力最直觀的指標，盈利多少或虧損多少，一目了然。

勝率、最大盈利單額度、最大虧損單額度、平均盈利額度、平均虧損額度都是衡量盈利能力的指標，這些指標需要放在一起綜合考慮，其中勝率、平均盈利額度、平均虧損額度更為重要，代表的是整體盈利能力，但是二者往往會存在「衝突」，全看投資者的風格；平均虧損額度當然越低越好；最大盈利單額度、最大虧損單額度不具有整體代表性，因而重要性不高。

絕對回撤、最大回撤、相對回撤都是衡量風險控制的指標，其中，最大回撤、相對回撤衡量的是風險控制極限承受情況，若能將其控制在一定範圍，則說明風控做的較好，當然這個範圍的設定也需視交易策略的不同而定。

盈利係數和期望回報更多地用來預示未來的交易表現。盈利係數代表的是每冒險一元錢可獲得的利潤，期望回報表示的是交易者在未來每交易一次可能帶來的盈利（虧損）。盈利係數和期望回報均是越高越好，盈利係數至少要大於1，才表示未來可能盈利，期望回報值至少為正值才能保證未來可能盈利。

除了以上的指標外，還有一點不容忽視，就是賬戶餘額的曲線圖。一般而言，平滑向右上角延伸的曲線圖是最佳的狀態，意味著該交易策略盈利性和風控性兼容得當，可實現穩定盈利。一般情況下，賬戶餘額曲線越平滑，則說明風險控制做的越好，餘額曲線向右上延伸時越陡峭，說明盈利能力越強。當然，曲線跨越的周期也需考慮，若曲線一直能保持平滑向右上角延伸，跨越的周期越長，則說明這個該交易策略的有效性越高，越經得起時間的檢驗。

推薦閱讀：