齊魯資管葉展：我在澤熙學到的七堂課（連載一、二）

澤熙的業績已經不需要我再贅述了，這麼多年來，它的一舉一動都成為了市場的焦點，每年到年底盤點業績的時候，排行榜上總少不了它的名字。掌門人徐翔被冠以「私募一哥」的稱號，江湖上不知道流傳了多少關於他的傳說，但是他總是保持神秘低調，不願過多暴露在公眾面前。

幸運的是，在三年的澤熙生涯里，我經常和徐翔在一起工作，儘管他不算健談，但仍然讓我獲益匪淺。以下是我在澤熙學到的7堂課。

很久以前，我就知道徐翔是一位非常專註的投資者，但到澤熙以後，他的專註程度仍然讓我嚇了一跳。

通常情況下，他的一天是這樣度過的：每天一早，澤熙開始晨會，每位研究員彙報市場信息和公司情況，開盤後進入交易室，交易時間絕不離開盤面，中午一般與賣方研究員共進午餐，下午繼續交易，收盤後又是一到兩場路演，晚上復盤和研究股票。

他每天研究股市超過12小時，幾乎沒有娛樂和其他愛好，據我所知，這種習慣已經持續了20多年。毫無疑問，徐翔是我見過的最為勤奮和專註的投資人，沒有之一。

相比起很多投資者，除了股票以外，還要關心足球，明星，旅遊，高爾夫......徐翔可以算是股市裡的苦行僧。

唯有無與倫比的專註，才有超乎尋常的回報，這是我學到的第一課。

現在，我也養成了盯盤的習慣，交易時間盡量不離開盤面，日復一日，市場的呼吸和節奏慢慢會在腦海中留下印記，直到形成交易直覺。

股市是一個勝者為王的叢林，充滿了危險，如果注意力不夠集中，很容易成為獵食的對象。

第一課：唯有專註，可以讓人保持警惕。儘管過程會枯燥艱苦疲憊，但想要獲勝，這是必不可少的代價。

很多經典書籍強調長期投資，認為這是戰勝市場的重要武器。我也同意長期投資，不過，我眼中的長期投資概念可能有點與眾不同。

澤熙素以兇猛彪悍的投資風格著稱，經常參與大量的短線交易，市場甚至以「敢死隊」名之。那麼，澤熙到底是一個短期投資者還是長期投資者？

我認為是後者。

如果以持股周期衡量，澤熙的倉位中有大量快進快出的品種，並不符合一般意義上長期投資者的概念。但是，長期投資者的定義到底是什麼呢？僅僅從持股周期上來衡量嗎？

自從1993年入市，徐翔用20多年的時間在證券市場中搏殺，在實戰中形成了快准狠的投資風格，並且一以貫之地堅持。這種堅持，才是長期投資者的根本特徵。

投資之道，萬千法門，只有找到合適自己的投資方法，並且長期堅持，才能在證券市場中存活。但是，很多投資人入市的動機，只是想短期撈一票，從未設定長期的投資目標，也不知道自己的立身之本是什麼，跟風，賭博，這種短期心態，是造成損失的重要原因。

我所管理的星空、星漢兩隻產品，有著些許澤熙的風格，換手率較高，持股周期平均是2周，但是，我一直建議我的客戶，希望他們持有產品的周期能夠至少在3年以上，因為我會持續地用我的方法，去為他們創造長期回報。（未完待續）

第二課：長期投資，不一定是持有一隻股票的時間有多長，而是你給自己設定的投資生涯有多長。只有把投資當成終身事業來做，你的心態才會長期，行為才會理性，才不會為了追逐一時的利益去冒無謂的風險。

作者簡介：葉展，原澤熙投資總經理助理，現任齊魯證券資產管理公司總裁助理，齊魯星空、星漢等集合理財投資經理。