擔心希臘退歐，全球將爆發資產拋售潮

希臘公投對國際救助方案說「不」，在退出歐元區的道路上邁出了一大步，導致市場信心全面惡化：歐元大跌，亞太股市低開，全球將出現資產拋售潮。

當地時間7月5日，希臘就是否接受歐盟委員會、歐洲央行和IMF提出的援助方案進行全民公投，反對陣營勝出。61.32%的希臘選民反對債權人改革計劃，支持者僅有38.68%，與投票前兩派不相上下的民調結果大相徑庭。

初步計票結果公布後，希臘財長瓦魯法基斯宣布辭職，他在Twitter上寫道：「公投結果宣布後不久，我意識到一些歐洲談判參與方在某種程度上傾向於我"走人』，我也意識到總理也已經想好怎樣做可能有益於達成協議。因此我今天辭去財長職務。」

公投結果是否意味著希臘退出歐元區？

此次公投的結果標誌著希臘總理齊普拉斯的重大勝利，齊普拉斯政府認為民眾投票反對緊縮政策，他們在與債權人談判時就會更加強硬。而歐洲領導人則把此次公投看成是一次針對希臘是否繼續留在歐元區的投票。

公投結果出爐後，歐盟的「老大」德國要求希臘退出歐元區的呼聲升高，德國總理默克爾與法國總統奧朗德將於周一下午在巴黎開會，歐洲領導人們將於周二舉行峰會討論下一步行動。歐元區的未來充滿了不確定性，歐盟的單一貨幣願景面臨推出以來的最大挑戰。

目前還不能確定的是希臘與債權人之間的談判是否會繼續，如果債權人拒絕繼續談判，希臘就會陷入債務違約，金融崩潰，甚至退出歐元區。而投資者擔心，希臘退出歐元區可能會鼓動其他國家反歐元的情緒。

希臘退出歐元區，堪比雷曼兄弟倒閉？

幾年前，不少專家擔心希臘的債務問題可能會波及全世界的經濟。如果希臘債務違約並最終退出歐元區，可能會觸發比雷曼兄弟倒閉更災難性的全球金融震蕩。

不過現在形勢已經不同了，歐洲採取了一些安全措施來限制所謂的金融危機蔓延，防止問題向其他國家延伸。希臘只是歐元區中一個較小的經濟體，如果離開歐元區，希臘可以重新獲得財政的自主權，而在不少人看來，沒有了一個需要救助的鄰居，歐元區反而會更好。

當然了，還有不少人認為上述觀點過分簡單化。儘管歐洲領導人與希臘之間的談判一波三折，但他們仍然將歐元區的統一看作是當務之急。希臘是否退出歐元區，關乎作為全球第二大儲備貨幣的歐元的信用和歐洲經濟一體化的未來。

亞太股市受希臘拖累下跌，中國高開低走

希臘選民以壓倒性的優勢否決了國際債權人的救助方案後，市場擔心希臘會退出歐元區，亞太股市普遍低開。日本東京股市星期一（7月6日）開盤跌1.4%；韓國首爾早盤下跌1.14%；澳大利亞悉尼早盤跌1.69%。

而中國股市則在上周末一系列重磅利好的刺激下，紅盤高開：上海綜合指數開盤飆升7.82%；深圳綜指升6.55%；香港恒生指數微升0.71%。不過三地股市隨後均見回落，香港跌勢更有擴大跡象，午後港股繼續跳水，跌幅進一步擴大，恆指跌逾千點。滬指高開低走，截至午盤漲幅2.16%，午後迅速回落，盤中翻綠，失守3700點。截至收盤，滬指報3775.91點，漲89.00點，漲幅2.41%；深成指報12075.77點，跌170.26點，跌幅1.39%。

希臘危機會不會引發全球資產拋售潮？

希臘在退出歐元區的道路上邁出了一大步，導致市場信心全面惡化。

歐元兌美元周一開盤跳空超過60點，最低下探1.0990。澳大利亞西太平洋銀行貨幣和商品政策全球區主管羅伯特·萊尼分析認為，歐元可能會滑落至1歐元對1.08美元，然後可能會朝著1.0485美元這個十二年來最低點跌落。

投資希臘證券的投資者會進行大規模的拋售，銀行股遭受的打擊將尤為嚴重，固定收益也無法倖免。由於投資者認為違約風險加大，希臘政府債券的收益率將會飆升。而希臘危機會不會蔓延至其他的市場，則取決於歐洲的領導人會採取怎樣的措施強化防火牆，限制金融風險蔓延。

受希臘危機拖累，歐洲其他國家的債券收益率也將上升（包括義大利和葡萄牙），企業和新興市場的債券會下跌，全球的股市也會下跌，。同時，德國和美國政府債券的收益率將會大幅下跌。

安聯保險集團首席經濟學家、Mohamed El-Erian在Facebook上指出，希臘公投結果對國際救助方案說「不」，那麼全球市場將出現普遍的股市拋售，希臘債券價格將承受巨大下行壓力，並將蔓延至歐元區外圍國家和新興經濟體。

如果歐洲的領導人能迅速採取行動，那麼希臘危機蔓延的風險就會降低。例如，歐洲央行可以擴大其資產購買規模，以幫助減少類似雷曼兄弟倒閉時的焦慮情緒，從而限制其他風險資產的下跌。不過，如果這麼做的話，歐元將會貶值。

希臘若退出歐元區，對中國的影響有多大？

就宏觀影響而言，希臘經濟規模僅占歐元區約2%，其經濟體量決定了即使希臘發生債務違約，對歐洲以外經濟體的影響也比較有限。

天津財經大學國際經濟貿易系講師楊珍增表示，「希臘債務危機一個可能的影響途徑是其資本外流推高其他資產價格，但這並不會對中國造成太大的衝擊。一方面，希臘的經濟規模比較小，流出的資金會分散到全球金融市場；另一方面，中國也有能力通過監控及時發現並應對不正常的資本流動。」

英國布魯內爾大學經濟學教授劉芍佳指出，希臘退出歐元區直接會影響到人民幣匯率和中國的出口：歐元貶值相當於人民幣升值，中國整體的出口貿易會下降。如果希臘退出歐元區，以新的貨幣償還中國的債務，中國將蒙受一半的損失。

然而，希臘一旦退出歐元區，希臘資產價格一定會大幅度貶值，中國、日本、沙特等資金雄厚的經濟大國都可能藉機進入。從統計數字來看，中國尚未躋身希臘前十大投資來源國之列，中國企業在希臘市場大有潛力可挖。