港交所籌劃「倫港通」 曲線救內地設倉計劃|港交所

　　特約記者 朱麗娜 香港報道

　　繼續「深港通」延遲推出之後，港交所在中英兩國關係蜜月期拋出了「倫港通」。

　　10月21日凌晨，港交所(00388.HK)宣布，籌劃「倫港通」，連接倫敦和香港大宗商品市場。

　　港交所旗下香港期貨交易所、香港期貨結算公司、倫敦金屬交易所(LME)及倫敦金屬交易結算所(LME Clear)簽署合作備忘錄，有意在期交所與LME之間建立交易通，以及在期貨結算公司與倫敦金屬交易結算所之間建立結算通(下稱「倫港通」)。

　　然而，港交所表示，交易通及結算通的實施須待取得香港、英國及歐盟的監管批准方可落實。目前各方尚無簽署任何正式協議。

　　「西方金融機構在近幾年相繼退出或縮減大宗商品業務，相比之下，大中華地區的交易則日益活躍，特別是中資行參與程度持續增加。如果「倫港通」落實，LME可以發展成24小時交易平台，有助亞洲分散大宗商品市場的成交量，亦有利投資者套利活動。」招商證券[微博]香港貴金屬亞洲主管張強生表示。

　　中國國家主席習近平訪英期間，與英國首相卡梅倫在10月21日見證了中英兩國的多項合作計劃，港交所的此項計劃亦為其中一項。

　　「商品通」藍圖再升級

　　事實上，港交所行政總裁李小加早在去年4月就已描繪了「商品通」的雛形。

　　根據當時的規劃，港交所希望複製「滬港通」的成功經驗，在內地和香港交易所(205.4, 1.80, 0.88%, 實時行情)之間找到共贏互補的結構，包括通過產品互掛等合作形式。

　　按照「倫港通」的設想，期交所的合資格交易所參與者將可買賣LME產品，期貨結算公司的合資格結算參與者也將可結算相關交易。「此項目的運作模式仍在早期發展階段，港交所需進一步研究決定適合此項目的交易及結算安排。」港交所表示。

　　港交所行政總裁李小加指出：「加強市場互聯互通是集團戰略的關鍵一環。此聯通計劃將擴大LME市場的潛在投資者基礎，為LME把握亞洲發展機遇打開一個全新的局面，此外，這也將支持香港發展成為商品交易中心。」

　　香港交易所自2012年斥資18億英鎊將LME收於囊中後，一直積極拓展商品期貨業務。實現了業務整合、建設新的LME Clear、改革倉儲制度等重要舉措，希望實現將這個平台與龐大的中國商品市場對接的初衷。

　　為了將LME的產品拓展至亞洲市場，10月12日港交所宣布，計劃推出第二批倫敦金屬期貨小型合約，包括倫敦鎳期貨小型合約、倫敦錫期貨小型合約及倫敦鉛期貨小型合約。

　　去年12月，港交所已經推出了首批在香港交易和結算的金屬期貨合約——倫敦鋁期貨小型合約、倫敦銅期貨小型合約、倫敦鋅期貨小型合約，實現了香港交易所亞洲商品業務的零突破。

　　「香港作為一個國際金融中心，在法律制度、監管架構上與國際接軌，因此倫港通的難度不大，開通之後，可以增加新的市場參與者，從而提高市場流動性。」某外資行金屬交易主管向記者表示。

　　「曲線救國」中國倉庫計劃

　　一直以來，港交所積極爭取在中國內地設立LME認可的倉庫，近期卻突然表示將暫時擱置這一計劃。市場人士認為，「倫港通」是港交所實施的「曲線救國」策略。

　　瑞穗證券亞洲銀行研究主管安彤善認為，「倫港通」或難以吸引到內地金屬用家及投資者，「港交所及LME想將 『倫港通』視為他們中國內地策略的一個進展，但『倫港通』並非相當於能在內地進行金屬買賣交易。假如LME有(內地)倉庫，這樣的聯通就比較合理。」

　　「『倫港通』將給予中國內地在LME更大的參與角色，這將有助於LME日後在中國內地建立倉庫。 能否吸引到中國的金屬用家或投資者，LME在內地是否設有倉庫至關重要。」某外資分析員表示。

　　在上周舉行的LME倫敦年會上，李小加向媒體透露，將暫時停止要求中國政府批准在內地設立LME倉庫，並表示目前尚未取得實質性的進展。原因在於現在還有其他更重要的議題。在內地設倉庫仍是一個長期目標。

　　目前，LME掌握著全球基礎金屬交易80%的市場份額， 700多個核准倉庫遍布全球14個國家36個地點，主要位於北美和北歐。目前在亞洲共有9個倉庫，分別位於台灣、新加坡、馬來西亞、韓國及日本等地。(編輯 李艷霞)