2011年十大坑爹研報出爐

新華微博

２０１１年，不少讓人大跌眼鏡的「坑爹」研報魚貫出爐。看到這樣的研報，作為券商衣食父母之一的買方機構投資者會作何感想？銀河證券大放衛星攀鋼釩鈦看至１８８元如果有人建議你買入一隻１２元多的鋼鐵股，說未來能漲到１８８元，你是否動心？這並非天方夜譚，銀河證券的鋼鐵行業分析師王國平就是這麼建議的。其在７月９日發布的對攀鋼釩鈦的研報中指出該股擁有大量釩鈦資源，股價被嚴重低估，目標價看到１８８元。隨後該研報因微博大量轉發而引起攀鋼釩鈦７月１５日出現異動，４０分鐘內由小幅下跌飆升至漲停並死死封住。被人熱捧的攀鋼釩鈦坐不住了，發布公告指出「不能以某一個指標而進行簡單的經濟價值類比」。身處輿論漩渦的王國平承認計算有誤，但仍將目標價看高至５６．１２元。不過理想很豐滿，現實很殘酷，截至１２月１２日收盤，攀鋼釩鈦僅報６．１４元，僅為其修正後目標價的零頭。興業華創力撐重啤連續跌停擊碎神話從２００９年開始，興業證券分析師王晞和華創證券的高利和廖萬國分別發布２９次和７次研報，力薦重慶啤酒，重啤股價也很爭氣，從２００９年８月的１５元多飆升至今年１１月底的８３元。但這一切假設都是基於重慶啤酒投資研製的乙肝疫苗成功的基礎上的，殊不知揭盲結果顯示，療效基本與安慰劑類似，宣告該項目失敗的可能性很大。重慶啤酒復牌後的股價已經連續三日封跌停，一個延續了１３年的題材神話就此破滅，以大成基金為首的多家機構深套其中。東海證券白描鳳凰深國商指其不靠譜券商調研不嚴謹，往往鬧出笑話，乃至糾紛。東海證券研究員桂長元５月６日針對深國商發布的《烏雞變鳳凰》研報則是一例。桂長元在研報中重點對深國商的晶島項目和林業資產進行了估值，認為深國商合理價值區間在５５～６５元／股，而當時其股價僅為２０元左右。但深國商隨後在公告中澄清，從未接待過東海證券調研，並指出研報中的假設均不實。不過在研報發布後數日，深國商連續兩漲停，而深國商第六大股東泰天實業也借勢減持，引發市場對研報有「抬轎」嫌疑的質疑之聲。東海證券則反覆強調報告僅反映了研究員個人出具該報告時的分析和推斷，不存在內幕信息，與公司也不存在利益衝突。中銀國際薦股「站崗」彩虹股份暴跌六成中銀國際胡文洲從去年１０月下旬開始推出彩虹股份相關研報，去年１１月１５日首度給予該股買入評級，當時股價在１７．１９元。彩虹股份股價一周後攀至２１．８１元，但這也成為其到目前為止的最高位，隨後一路下行。在此期間，胡文洲三度推出的研報均維持彩虹股份買入評級，３月９日發布的研報更預計今年其每股收益將達到０．６９元。不過時隔僅一個多月，彩虹股份在４月１９日宣布一季度業績預虧，隨後更連虧三季，每股虧損達到０．１３４元。截至１２月１２日，彩虹股份跌至７．１９元。渤海證券力推新中基「雙核」動力成為笑柄２０１０年底，渤海證券閆亞磊和吳立發布對新中基的研報，認為在２０１１年度番茄種植減產可能性較大的情況下，番茄醬已進入新的上漲周期，與２００７年底到２００８年初的情形「極其相似」，彼時新中基實現了３個月股價翻倍！更指出公司基本面出現拐點，具備行業、公司驅動因素「雙核」動力。由此看好新中基短期內將由１４元漲至２０元，長期目標２５元。但事實並非如其所料。今年來番茄醬價格依舊疲弱，新中基在財務、產能、成本費用方面面臨諸多難題，前三季每股虧損０．６３元，差於去年同期水平。其股價到１２月１２日，也僅報５．７２元，不到渤海證券給出短期目標價２０元的三成。日信證券空手「變」銻礦被疑配合總部炒作名不見經傳的日信證券在３月２７日針對寧波聯合發布研報，稱其土耳其銻礦儲量達１０萬噸，中長期價值值得期待。報告一經發出，刺激寧波聯合連續上漲，更在３月２９日～４月６日的四個交易日內三度漲停。日信證券總部也出現在寧波聯合的買入前五名單中，引發市場廣泛質疑。寧波聯合隨後指出，公司並未接待日信證券人員調研，該份研報中數據也無從考證，對公司今明兩年的預測更嚴重失實。興業七薦哈葯股份股價砍半不改評級興業證券自２００８年開始，至今共１９次發布哈葯股份研報，評級全為「推薦」，期間也確實走過一波大牛行情。但進入２０１１年後，哈葯股份不僅被「環保門」和「超標門」等負面事件先後困擾，主營業務收入也在第三季出現了自２００８年以來的首次單季收入同比下滑。但興業今年７次發布研報仍均維持對其推薦評級，認為哈葯１２個月合理價值在２７．５元。在哈葯股份深陷「環保門」期間，興業證券一周連發三篇研報力撐哈葯。無奈市場對負面新聞纏身的哈葯股份頗不感冒，無人捧場，導致股價節節下行。東方證券五薦深天馬無奈重組兩度折戟據不完全統計，今年各家券商共發布１２份有關深天馬Ａ的研報，其中由東方證券三撥不同的分析師撰寫五份研報，清一色維持對深天馬Ａ買入評級，目標價１５．７５元。不過東方證券研報中的估值均以深天馬今年成功進行資產注入，以及成都天馬完成產能爬坡等最佳情況為條件假設的，並沒有對重組失利的情況進行估算。華泰證券推薦綠大地堅稱今年業績有保障被稱為「Ａ股歷史上信譽度最差的上市公司」的ＳＴ大地，在其董事長何學葵案發後的４月中旬，華泰證券依然執迷不悟地給予「推薦」評級，理由是今年業績有保障，預計綠大地今年業績將在０．４～０．５元間。事實是，綠大地因何學葵股份被凍結，融資渠道斷裂，公司項目無法正常開工，苗木收入也因處於調整恢復期而較少，今年前三季度虧損１６００餘萬元。齊魯證券大讚亞星化學閉門造車炮製虛假業績齊魯證券在４月１０日的研報中大讚亞星化學因管理提升而降本增效，結果公司忒不給力，業績連季下滑不說，大股東還被監管部門查出違規佔用上市公司巨款被罰，閉門造車炮製業績超預期成笑談。 (雷 震)相關報道西南證券分析師張剛公開道歉昨日，曾判斷上證指數２３０７點為市場底部的西南證券首席策略分析師張剛在電視上公開向股民道歉。市場中預測不準的人有很多，但是，為什麼只有他選擇道歉呢？張剛在採訪中表示，道歉是給自己壓力，而且已經不是第一次公開道歉了。不要太把自己當回事張剛告訴記者：「這種事以前沒人做過，我做了之後，大家可能感覺不適應。至於為什麼要道歉呢？這是對自己嚴格要求的態度。如果一件事做錯了，僅僅忘記了，而不去分析原因，以後再發生同樣的錯誤，很可能會重蹈覆轍。要嚴於律己，寬於待人，給自己壓力，才能提高業務水平。」他表示，現在行業內有種不好的現象是，認為研究員分析師不會犯錯，但這在工作中是不可能的。現在要轉變這種觀念，犯了錯就要及時改正。近來，券商「研報門」頻出，不排除有很多分析師都沒有認真調研。但實際上股民們需要的是研究員的態度，需要你虛心承認。現在行業內很多人在維護公眾形象，太少的人去承認錯誤。但是越不去道歉，越得不到公眾的認可。因為公眾需要的是自己的態度。如果老是高高在上，說些敷衍了事的話，是很不好的，分析師不要太把自己當回事，提高業務水平才是最重要的。不是第一次道歉「幾個月前做的時候，怎麼沒有這麼轟動呢，」張剛告訴記者，他不是第一次在電視節目中公開道歉。「記不清是８月份還是７月份的時候，當時預測指數要漲到８月份，但到７月底就結束了。那時候錯了就立刻糾正了。」張剛表示，主要是昨天大盤創新低，而他又剛好在這個點道歉了。「之前一直覺得這是很正常。」關於今年的底部預測，張剛表示，當時有比較有力的論據，就預測了２３０７點的底部。首先，這是去年的底部；其次，有匯金增持和存准率下調。但是現在空頭用一個小指頭就把指數給戳破了，而且使用很小的成交量，這說明做空力量很強。市場環境變了，前期的預測就不能成立了。後市還可能會下跌１０％～２０％。張剛告訴記者，今年初的時候，他預測了２６６１點的階段性底部，還比較準確，當時很轟動。記者問他之前有沒有出現過錯誤，「很經常，但是預測底部還蠻有挑戰性的。」張剛坦然地說。（記者 吳玉函）
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