螳臂擋車 李河君暴跌當日3億入場難阻漢能崩盤

上周三，全球最大太陽能企業漢能薄膜發電股價突然暴跌讓市場一片嘩然，更詭異的是，該公司控股股東、中國前首富李河君在暴跌前曾大手筆提高空倉比例，暴跌當日卻又斥資逾3億元增持公司股票，更是讓這件事情撲朔迷離。

根據提交給香港交易所的文件，李河君上周三（20日）以平均每股7.1港元的價格購入5450萬股漢能薄膜發電股票。

暴跌前一天（19日），李河君則以每股7.36港元的均價分兩筆買入漢能薄膜發電股份，令他在該公司的持股比例由80.81%升至80.85%。按平均購入價計算，李河君此次購入的漢能薄膜發電股份價值1.46億港元。

即便李河君大手筆買入，卻依然難以阻止漢能股價的崩盤。

華爾街見聞當天曾報道，20日漢能薄膜發電在短短24分鐘的時間裡暴跌47%，市值蒸發1443億港元，李河君身家縮水超過1000億港元。

據《華爾街日報》的回憶：

上周三上午10點，漢能年度股東大會在香港開幕，在那之前不久該公司股票開始交投暢旺。當時的交易十分火爆，買單和賣單一度達數百萬股。最終，賣單規模遠遠超過了買單。

上午10點17分23秒，一筆42.6萬股的賣單出現在當時市價6.80港元上。據路透的數據顯示，兩筆小規模交易以略低的價格成交，但隨後交易員願意買進該股的價格降至3.45港元，較市價低48%。

這一較低的買價顯示出市場上沒有很多買家，為股票大幅走低創造了條件。基於市場數據自動交易的電腦程式可能檢測到了這一突然的轉變，隨即作出反應，賣出更多股票或撤離市場。

接近0.16秒後，從8,000股到3萬股等一系列規模較小的買單以迅速走低的價格成交。第一筆買單成交價為6.69港元，0.4秒後，一筆交易以6.10港元的價格成交。之後，下一個最高買價是3.45港元，之後的百分之幾秒，賣價降至4.50港元。

在4.50港元的價位發生交易意味著官方市價在轉瞬之間跌去了26%。之後，漢能薄膜發電的股票一度有所回升，但隨即再告下挫。上午10點40分暫停交易時，該股已經下跌了47%，至3.91港元，市值蒸發掉了200億美元。

在股價暴跌後，漢能薄膜發電股票停牌，目前仍未恢復交易。

更早之前，李河君在18日（上周一）以逾1.92億港元增持漢能股票，卻又新建了7.957億股空倉，市值近58億港元。

這一舉動引發市場猜測，彭博新聞社提到，李河君在公司股價暴跌前幾天增加空頭頭寸規模，實際上就是押注自己所創這家公司的股價將下跌。

不過按照香港明報的報道，此次大股東申報空倉，與其抵押股份有關。

根據英國《金融時報》的一項調查，在漢能薄膜發電股票暴跌兩天前，李河君以數億股該公司股票為抵押，獲得中國國有投資管理機構中國華融資產管理公司一筆2億美元貸款。

而抵押股份的原因，可能在於流動性出現問題。財新網上周三提到：

多位市場人士在分析今日交易情況後認為，很可能是金融機構拋售漢能的股票引發連鎖反應，導致了今天的暴跌。財新記者亦從消息人士處獲悉，確有機構因獲悉漢能到期未能還款選擇今早拋盤。

不過「到期未能還款」的說法也遭到了李河君的否認。據新華社報道，李河君說，漢能從來不會欠銀行本息，相信將來也不會有；漢能所有工廠全部加班加點生產，歷史上從來沒有那麼好。

漢能在暴跌前漲勢驚人，一年裡曾大漲逾5倍，其估值一度超過3000億港元，高於索尼、推特等家喻戶曉的公司，是其實力最為接近的競爭對手——美國的First Solar——的5倍多。

在股價飆升之際，也有分析師提出對漢能業務模式的質疑，該公司嚴重以來向母公司漢能控股銷售設備，而後者亦為李河君所有。

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