全球配置：私人銀行家們愛和中國高凈值人群聊什麼

06-27

「歐元對人民幣匯率都已經破7了，美元漲得那麼好，我是不是該配點美元產品呢？」李小姐是國內某私人銀行的一名普通客戶，面對國內經濟增速回落、美元強勢、原油和商品價格疲軟，她感覺全球大類資產等差異化正在加大。

數據顯示，當前中國高凈值人士已超過105萬人，而在過去一年離岸資產增幅達30%。隨著全球經濟的進一步融合開放，高凈值人群的資產規劃及全球化投資意識明顯增強，對於多元化配置資產的需求也日益顯著。

「人民幣趨勢性升值結束及強勢美元周期到來，中國私人銀行客戶配置將實現真正意義上的全球化，而這也對私人銀行的整體配置提出了更高的要求。平安銀行私人銀行總裁林曼雲日前在接受《第一財經日報》記者專訪時表示。

全球配置契合高凈值人士需求

「不能將所有雞蛋都放在一個籃子里」這個道理誰都懂，但實際情況是，大多數國內個人投資者還很難做資產多元化配置，實現真正意義上的風險分散。就算已經開上了賓士寶馬保時捷，土豪們還是習慣於每日用iPhone6刷著A股、黃金走勢或是各類「寶寶」產品的收益率。

不過近兩年，「全球配置」已成為高端財富管理領域中被提及最多的一個詞。「海外資產配置，此前或許還停留在一個比較『宏觀』的概念上，隨著中國對外開放進程的不斷加快，更多海外信息量的獲取已讓中國高凈值人士逐步與世界接軌，與此同時，全球市場波動性的不斷增加讓客戶的風險意識明顯增強，多元化資產配置的方向已越來越被客戶所接受。」林曼雲對本報表示。

值得注意的是，投資者可在中國經濟高增長高通脹中享受較不錯資產回報的時代已一去不復返。「2015年全球經濟在動蕩中穩步攀升，穩增長、低通脹、調結構、提質量，貨幣政策穩中偏松將成為中國主旋律。」平安私人銀行產品總監梁大偉對《第一財經日報》記者表示，過去很多客戶偏愛固定收益理財產品，但若中國經濟進入新常態，固收類產品空間將會縮窄，去年他們已經加入權益類投資、另類投資產品，如與海外房地產相關的對沖基金。私人銀行運用多種投資方式幫國內投資者做好全球資產配置，將有助於減小波動性的同時實現較理想的風險調整後的回報率。

實際上，國內諸多銀行的產品架上並不缺乏各類代客境外理財產品，但此前人民幣的單邊升值使得這些QDII產品並不受國內投資者待見。

「現在是天時地利人和。中國對外開放程度、經濟轉型加上人民幣雙向波動，使得客戶開始進行海外配置這方面的思考。未來十年，中國將會進入代際傳承之年，中國成功人士開始由富向貴轉變，開始從僅限於本土的投資機會轉向考慮全球的投資機遇。」平安銀行私行副總裁俞強表示。

「本土」私行服務能否跟得上？

當前，中國高凈值人士已超過105萬人，這部分人群迫切需要專業的私人銀行機構幫助他們進行資產的全球配置，以保證財富的穩定增長和有效傳承。

自2007年以來，中國私人銀行業務開始逐步發展，中外資私人銀行各顯其能，業務規模增長迅猛。目前中資私人銀行已在模式探索方面邁出了第一步，吸引了一大批以保障財產安全和穩健增值為主要目標的高凈值人士。一些私人銀行已經開始推出為客戶專屬定製的產品和服務，中資私人銀行正進入向特色化、個性化服務模式過渡的階段。

儘管如此，中資商業銀行私人銀行的資產管理業務在境外資產管理服務和全球資產配置領域仍有明顯的局限性，中國財富管理的離岸市場仍主要由大型國際銀行主導。

「海外的一個比較成功的可複製的模式，就是銀行平台對接不同的專業機構，包括資產管理、基金、證券、保險、信託。」梁大偉對本報表示，銀行對客戶個人、家庭以及企業的資產負債情況最為了解，若採用開放式平台，可將客戶國內海外的整個資產負債打通，提供投資、保險保障、財富傳承等一系列最全面的金融方案。

而近兩年，包括工行、招行、平安在內的本土私人銀行在注重打造自身海外投資平台的同時也尤為重視這方面的資源平台搭建，如施羅德、貝萊德、美盛集團、羅斯柴爾德資產管理公司等都是國內私行常選的海外合作夥伴。

中國經濟增速放緩也會使得私人銀行業務面臨新機遇和挑戰。「一方面，由於經濟放緩及中小企業投資環境逐漸惡化，迫使越來越多中小企業主減少企業投資而增加個人財富的配置，這有利於私人業務開展。但另一方面，對私人銀行的整體配置提出了更高要求，需要更專業私人銀行團隊提供高質量的服務，幫助客戶資產保全和增值。」林曼雲告訴本報記者，私人銀行在政策利好驅動下將繼續保持高速增長，有些客戶更願意通過銀行的專業度來找產品，銀行業開始往主動管理方向發展，未來這也會成為一個趨勢。

儘管如此，相比歐美國家，國內私人銀行市場處於起步階段，相關法律、法規尚不健全，有關私人銀行業務的一些管理規範散見於商業銀行理財業務的監管規定當中。監管規範的不健全，一定程度上使得私人銀行業務在服務範圍、准入條件、客戶構成、產品定價等方面存在不確定性，缺少統一具體的監管規定可循，不利於私人銀行業務的規範全面發展。

(來源：第一財經日報)