傳言四起 G20峰會上官員們達成了秘密「上海協議」？

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最近幾周，美元跌勢驚人，促使交易員詢問：到底是什麼因素推動了此輪拋售? 部分市場人士給出的答案似乎有些是陰謀論的味道。

近日，市場上謠言四起：上月底在上海的20國集團會議上，全球決策者們達成了一個秘密協議。傳言稱，央行官員們就削弱美元以平息金融市場達成了所謂的「上海協議」，因今年金融市場開局震蕩不安。

2月G20央行官員和政策制定者會議上並未宣布外匯協定。但這並沒有阻止市場猜測官員們秘密達成了行動計劃，其預想效果正開始浮現出來：自此次會議以來，美元指數跌幅已達3%以上，導致股市、新興市場資產和大宗商品集體反彈。

「對陰謀論者們來說，一切都變得很清楚，」IG首席市場策略師Chris Weston周五（3月18日）在一份報告中寫道，「全球央行共同努力削弱美元，進而導致股票和信貸市場上風險情緒大幅攀升。」

「美元走軟是美油大漲54%、布油飆升40%的關鍵原因所在，」他指出。

理論家們認為，強勢美元不利於全球經濟並可能引發市場波動，2015年美元錄得強勁反彈給決策者們敲響了警鐘。

美元指數去年上漲近10%。去年12月，美指升至十多年來以來最高水平，因市場預期美聯儲將開始提高利率。

2015年美元的漲勢在金融市場產生了漣漪效應，新興市場和美國出口商遭到尤為嚴重的打擊。原油價格也受到連累，儘管原油期貨價格大幅下降主要是由於供應過剩持續得不到解決。

（圖片來源：Marketwatch）

市場上另一觀點則是，央行官員們最近採取了一些意想不到的舉動，因此令市場感到意外。

「自上海G20峰會以來，許多紅色旗幟飄起，」Weston指出，「無論是(中國人民銀行)將銀行存款準備金率下調50個基點，還是(紐西蘭聯儲)降息25個基點(與市場共識大相徑庭)，抑或是歐洲央行轉而關注信貸市場，都大大超出了預期。」

本周美聯儲意外釋放出鴿派基調，暗示加息步伐將明顯放緩。這一評論引發了美元拋售潮，一些市場觀察人士將其視為秘密「上海協議」的另一證據。

此外，之前已有類似的先例：《廣場協議》。1985年，美國、法國、西德、日本和英國五國財政部長們就共同引導美元兌日元和德國馬克走低達成協議。

（圖片來源：Marketwatch）

此次行動旨在扭轉美元持續的漲勢進而幫助啟動美國經濟。

債券交易公司太平洋投資管理公司（PIMCO）全球經濟顧問Joachim Fels向彭博表示，他也懷疑央行協調行動以防止美元越來越強勢。

「似乎有某種隱性上海協議，」他表示，「協議大致上旨在通過適當的貨幣政策行動來穩定美元兌主要貨幣的表現，而不是通過干預。」

然而，並不是每個人都同意某些事情正在醞釀之中。Loomis Sayles & Co.全球策略師Esty Dwek表示，她對達成秘密協議表示驚訝，她尚未聽聞任何相關消息。

她指出，相反，最近美元疲軟歸結於兩個因素。

「首先，多年以來美元已經大幅反彈，」Dwek指出，「其次，歷史上，我們經常看到的是，一旦美聯儲開始加息美元實際上停止上漲。美元往往在加息前上漲。」