李嘉誠麻煩接二連三  撤資計劃罕見受阻

第一財經資訊綜合

李嘉誠近來煩心事不少，麻煩接二連三。在英國遭調查後，旗下「長江基建擬換股吞併電能實業」的870億重組又遇到阻力。

今年9月8日，李嘉誠旗下電能實業與長江基建宣布進行合併。這次重組，是李嘉誠整合旗下的公共事業版圖，並準備將其商業帝國交給長子李澤鉅，但在合併過程中卻意外碰壁。

根據《金融時報》報道，兩家股東代理公司ISS和Glass Lewis都建議股東投票反對長江基建和電能實業的合併交易。而有分析稱，如果這些股東都遵從建議，合併交易可能告吹。

圖片來源：明報財經

當時就是這個合併計劃在國內掀起軒然大波。9月時，李嘉誠爆出將要合併長江基建和電能實業後一度掀起社會輿論狂潮，其中，更以「別讓李嘉誠跑了」一文最為出名。因為據報道，在李嘉誠完成長江基建和電能實業的合併後，其所有上市企業資產都將變為海外資產，這也意味著李嘉誠將成功"逃離中國"。

而9月初正值股災期間，李嘉誠的資本撤離使得社會像炸了鍋。最後，政府通過官方發言平息了這場輿論風波。

如今，在輿論風波過後，李嘉誠的併購計劃卻遭到了來自ISS的阻力。電能實業的股東對於李嘉誠給出的優厚併購條件提出了反對議案。

出價太低？股東反對合併不願加價

對於重組，機構股東服務公司(ISS)和Glass Lewis都建議投資者投票反對長江基建和電能實業的合併交易。

ISS在報告中稱，電能實業的少數股東不應該接受每股電能實業換1.066股長江基建股份的提議。該機構認為，合理的換股比率應該在1.09至1.2之間。

Glass Lewis稱，此次合併交易出價太低。該機構認為，根據過去一年的平均股價，每股電能實業至少可以換1.19股長江基建，如果計算5%的溢價，甚至應該可以換到1.25股長江基建。

有分析人士稱，如果這兩家股東機構發出這樣的建議，那麼這單交易很可能成不了。而對於李嘉誠的集團而言，電能實業和長江基建的合併的意義遠大於這些看似差別並不大的換股比例。

實際上，為了完成這單交易，李嘉誠已經提過一次價，這種情況並不多見。

10月7日，長江基建宣布，每股電能實業可以換1.066股長江基建，而每持有1股長江基建將獲得7.5港元的特別股息，這些都比9月8日公布的最初方案更為優惠。

根據9月8日的方案，每股電能實業只能換1.04股長江基建，長江基建將獲得每股5港元的特別股息。

李嘉誠近來煩心事不少除了重組長江基建可能遇阻，李嘉誠抄底英國的投資也出現了不順。

11月2日，歐盟對李嘉誠名下的和記黃埔公司收購英國電信運營商股權一事，展開反壟斷調查。

和記黃埔有限公司今年3月宣布與Telefonica SA達成協議，以92.5億英鎊（約合140億美元）從後者手中收購英國運營商全部股權。

歐盟委員會警告稱，這樁合併交易將誕生出英國最大的移動網路運營商，這一交易可能導致英國移動通信服務價格升高、消費者的選擇變少。

香港文匯網稱，由於李嘉誠此前在國內輿論場遭遇「退出」批評，其在英國的投資行為被稱為「抄底英國」，其中依據就包括和記黃埔對英國電信業的收購行為。

另外，英國天然氣近三成市場、電力分銷四分之一市場和供水約5%的市場皆由李嘉誠家族控制。此外，港口、機場與金融市場業務也在李氏收購範圍之內。不知道這一反壟斷事件對李嘉誠其他歐洲投資又會帶來何種影響。

綜合一財網、中金網、東方早報網、騰訊財經

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