揭秘白酒板塊絕密周期：巨量資金圍攻 茅台或到底部
揭秘白酒板塊絕密周期：機構巨量資金圍觀這場還沒終結的密謀，最熊股酒鬼酒跌去2/3後放量逆襲
自2012年 底的塑化劑風波以來，白酒板塊暴跌近四成，市值蒸發2845億
4月10日，白酒股逆襲。
上午10點26分左右，此前波瀾不驚的酒鬼酒（SZ.000799）突然被連續湧入的巨單快速拉高，並在10分鐘內封上漲停板。
.tjsp{ height:300px; overflow:hidden;}.tjsp_l{ width:280px; float:left; padding-right:25px; height:100%; overflow:hidden;}.tjsp_r{ width:290px; float:left; height:100%; overflow:hidden;}.tjsp_l p{ font-size:12px; height:33px; line-height:33px; padding:0 5px; background:#f3f3f3; border:1px solid #dadada; border-top:none; white-space:nowrap; overflow:hidden;}.text_panel .art_context .tjsp_l p span a{ text-decoration:none; color:#990000;}.text_panel .art_context .tjsp_l p a{ text-decoration:underline; color:#485a90;}.text_panel .art_context .tjsp_l p a:hover{ text-decoration:underline; color:#990000;}[視頻] 白酒股長期下跌後的反彈機會
受酒鬼酒漲停刺激，其他白酒股也跟風大漲。其中，貴州茅台(600519,股吧)（SH.600519）、洋河股份(002304,股吧)（SZ.002304）、五糧液(000858,股吧)（SZ.000858）、瀘州老窖(000568,股吧)（SZ.000568）等龍頭股均大漲4%左右。
此番白酒股異動的原因，是一則「白酒塑化劑新標準即將放寬」的消息。
4月9日下午4點45分，央視新聞中心官方微博發文證實：白酒塑化劑新標準將在兩個月內出台，新標準的含量指標將有較大幅度放寬，我國將成為全球第一個出台酒類塑化劑標準的國家。
處於白酒塑化劑漩渦中心的酒鬼酒，半年來已跌去足足三分之二，白酒行業也遭遇了寒冬，市值蒸發2845億。此番聽說要大幅放寬白酒塑化劑標準，終於有了喘息的機會。
然而，白酒股的春天真的要來了嗎？
「沒戲。」對於白酒股的後市，一位基金公司投資總監拋下冷冷的兩個字。
漂渺時代
從2008年11月開始，投資者聽到最多的一個詞，是「吃藥喝酒」。
醫藥和白酒，儼然是資本市場中成長股和價值投資的典範，是「上漲」的代名詞。
在那個屬於白酒的年代，白酒價格年年漲。
以貴州茅台(600519,股吧)為例。2008年開始，貴州茅台不僅延續了此前的一年一漲，而且漲幅越來越大。
2008年1月茅台對旗下產品全面提價20%；2010年1月，提價13%。2011年1月，提價20%。2012年9月，再次上調茅台酒出廠價，幅度為20%～30%。
4年間，53度茅台出廠價從每瓶358元提高到819元，漲幅達129%。
在零售市場上，53度飛天茅台的漲幅更為驚人，從2008年500多元的價格漲至2012年逾2000元，最高零售價達到了2500元，漲幅達到5倍。
事實上，與2000年的200元左右的價格相比，53度飛天茅台的漲幅已逾10倍。
貴州茅台的漲價只是白酒市場的一個縮影。瀘州老窖、五糧液等白酒的價格同樣每年動輒大漲20%以上。
伴隨著白酒價格大漲的，是白酒企業蒸蒸日上的業績。
2008年到2012年，貴州茅台營收年均增長31%，凈利潤年均增長更達到了38%。對比貴州茅台的提價幅度和凈利潤增長幅度發現，兩者呈現了高度正相關。
在提價幅度最高的2008年、2011年和2012年，貴州茅台的凈利潤增長幅度也最大，其中2011年和2012年達到了73.49%和51.86%。今年3月29日發布的2012年年報顯示，去年貴州茅台的凈利潤達到了133.08億元。
貴州茅台近五年的成績單雖然亮麗，但放到整個白酒行業里只能算一般：這五年間五糧液凈利潤年均增長47.9%，洋河股份年均增長更達到75.2%。
不過，最有爆發力的，當數酒鬼酒。從2008年度-34.09%的凈利潤增速到接下來4年的42.07%、35.79%、142.54%和157.22%的凈利潤增速，酒鬼酒實現了從醜小鴨到白天鵝的華麗轉身。
自2008年11月開始，白酒股走出了大牛市。
統計顯示，從2008年底至2012年底的四年間，貴州茅台的股價從68.33元（前復權，下同）漲到最高的
266.08元，漲幅達289%；更為驚人的是，酒鬼酒在這期間從3.38元一口氣漲到61.45元，漲幅高達1718%。
隨著股價的暴漲，白酒股的人氣持續飆升。
數據顯示，截至2012年9月30日，共有35家基金扎堆酒鬼酒，共持股3580.52萬股，占流通股的17.41%。再加上券商、社保等其他機構，持股比例達到27.53%；持有貴州茅台的基金更達到307隻，各類機構持有貴州茅台的比例達到82.66%。
一份份強烈推薦的研究報告；一個個瘋狂湧入的機構和散戶；連續飆升的股價……
這是屬於白酒的時代。
然而，「塑化劑」事件改變了這一切。
走下神壇
2012年11月19日，酒鬼酒被媒體曝出塑化劑含量超標高達260%，成為了壓垮白酒行業的最後一根稻草。
當日，酒鬼酒緊急停牌，但其他白酒股悉數暴跌，整個白酒行業被捲入塑化劑風波之中。截至收盤，白酒板塊大跌逾6%，股價就此進入下行通道。
2012年11月23日，酒鬼酒就塑化劑事件進行說明並復牌，隨後遭遇了連續4個一字跌停。
「白酒塑化劑事件只是一個催化劑，白酒股面臨的真正挑戰來自禁酒令等政策、白酒價格下跌以及業績方面的利空。」一位新財富食品飲料行業最佳分析師對記者表示。
2012年12月3日，中央政治局會議審議通過了關於改進工作作風、密切聯繫群眾的八項規定，限制三公消費再發力，當日白酒板塊再度暴跌6%。
2012年12月24日，中央軍委印發《中央軍委加強自身作風建設十項規定》。《規定》要求在接待工作中不安排豪華宴請、不喝酒等。受該「禁酒令」影響，貴州茅台盤中再度重挫7%。
機構顯然已感受到了寒意。
數據顯示，截至2012年12月31日，酒鬼酒機構持股比例從三季度末的27.53%降至16.74%，其中公募基金的持股比例從17.41%降至10.8%，有11隻基金選擇了清倉。此外，三季度末持有老白乾酒(600559,股吧)和五糧液的社保基金，也選擇了清倉。
此外,2012年末與2012三季度末比較，茅台和五糧液的股東戶數都增加了20%，酒鬼酒股東戶數更從3.7萬變成8.05萬。機構走了，又是散戶接了盤。
消息稱，目前53度飛天茅台的一批價最低已跌至800元，而飛天茅台出廠價是819元，這意味著一批價已出現倒掛，大經銷商面臨虧本經營。而在某購物網站上，53度飛天茅台的售價也已跌破900元。
4月8日，酒鬼酒刊登了2013年一季度業績預減公告。公告顯示，「因受政策、市場等因素影響，預計公司一季度凈利潤同比下降90%-93%。」酒鬼酒動輒三位數增長的神話徹底一去不復返。
當日，酒鬼酒毫無懸念的跳空低開，最低探至20.50元，收盤前略有回升，但仍跌4.31%。
在不到半年時間內，鬼酒鬼足足跌去了三分之二，距2012年10月19日的61.45元已41元之遙。
酒鬼酒並不寂寞。在限制三公消費、禁酒令、白酒塑化劑事件等因素影響下，白酒股步入了寒冬，股價遭腰斬。其中，洋河股份暴跌達62%，瀘州老窖、五糧液等跌幅接近50%，貴州茅台跌幅也達40%，整個白酒板塊不到半年市值蒸發近3000億。
一場陰謀
4月9日下午，權威媒體證實，白酒塑化劑新標準將在兩個月內出台，新標準的含量指標將有較大幅度放寬。
受此消息刺激，酒鬼酒漲停，白酒板塊大漲逾4%，上演報復性反彈。此後數日，白酒股繼續維持強勢。
白酒股成也塑化劑，敗也塑化劑。難道這是一場陰謀？
「白酒行業基本面已經變化，十年業績高增長的拐點確立，淡季將更淡。」安信證券徐昊也表示了擔憂，「我們擔心二季度白酒行業出現整體業績下降。」申銀萬國童馴更表示，「2012-2014年白酒基本面調整三年。」
不過，相對樂觀者也不在少數。
「白酒行業基本面雖然還看不到好轉跡象，但重大利空已經逐漸釋放，反腐相關政策、庫存上升導致的產品價格下跌以及業績方面的利空等負面信息都已經逐步兌現。」另一位新財富食品飲料行業最佳分析師表示，「在大盤再度轉弱的形勢下，前期已大幅下跌的白酒股將成為機構的防禦品種，走出一波估值修復行情。」
「板塊未來是否反轉還難說，但茅台可能已經是底部。」曾任某大型公募基金投資總監的一位著名私募負責人同樣樂觀。
理財周報市場預期監測系統
來自1號監測點信息
A股市場處於第一波反彈結束之後的調整期, 在本輪調整中，應重點從藍籌股中挖掘下輪反彈的品種，盡量規避創業板個股。板塊上，銀行、券商、汽車、消費、醫藥等表現相對較好。
來自2號監測點信息
當前市場的調整僅僅是階段性的，隨著雙底的出現市場將迎來重要買點。二季度的配置而言，除了金融外，化工、TMT（科技、媒體和通信） 等中下游需求敏感行業具有相對配置價值。
來自3號監測點信息
白酒股在塑化劑標準放寬消息刺激下迎來反彈，目前來看板塊未來是否反轉還很難說，但貴州茅台可能已是底部。
來自4號監測點信息
國家統計局公布的3月份中國的CPI數據為同比上漲2.1%，這個數據低於市場預期，對股市短期來說是一個利好。繼續保持對環保受益類、醫藥等板塊的看好，注重短中期里的結構性機會。
來自5號監測點信息
中國茶葉零售市場總額的年複合增長率在12.7%左右,與GDP的增長速度、人均可支配收入的增長速度、家庭人均消費的增長速度基本相符。茶行業本身屬於農產品行業，但其行業特徵已更偏向於快速消費品行業，主要依賴銷售渠道的建設和品牌宣傳。行業整合是該行業的未來發展方向，內部很大可能會湧現3-5家上市公司。
（註：1號監測點來自公募基金投資總監，2號監測點來自券商策略分析師，3號監測點來自優秀私募基金，4號監測點來自保險資金投資總監，5號監測點來自產業基金投資人）
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