2015年金融市場10大里程碑事件:中國「股災」排行第五
2015年6月16日,上海一家證券營業部內,一位投資者在關注股市信息。
從1月時的瑞郎創紀錄大漲,到年末幾乎板上釘釘的美聯儲升息,2015年金融市場震蕩程度,遠遠超出多數人一年前的預期。
歐洲債券收益率遠低於零,8月道瓊工業指數[0.42%]單日內曾重挫千點,中國股災拖累整體新興市場。這年有43家貨幣政策當局放鬆了貨幣政策。
雖然這些走勢和政策的方向並不令人感到意外,但其規模、速度和程度把許多人打了個措手不及。這也許與市場瀰漫自滿情緒有關,不過流動性不足也是重要因素。
以下為路透社整理2015年金融市場10大里程碑事件。
1. 瑞郎風雲
1月15日,瑞士央行出人意料地取消三年來每歐元1.2瑞郎的瑞郎匯率上限,此後瑞郎急速升值,最高升40%至1歐元兌0.8500瑞郎的紀錄高位。
2. 德債震蕩
德國公債在5、6月間幾近崩潰,大幅逆轉之前約一年的漲勢。之前在4月17日時,德債上揚,10年期德債收益率創下紀錄低位0.05%,其收益率終未破零,在不到兩個月後回到了1%左右。
3. 歐債負收益率
有說法稱歐元區「日本化」,因通脹率下滑、歐洲央行購買債券、進而引發債券收益率下滑。其中一些數字令人瞠目。目前有約2萬億歐元的歐元區主權債收益率為負值,相當於所有未到期歐元區主權債的三分之一。德國兩年期債券收益率為負0.45%,七年期及以下債券收益率均為負值。瑞士10年期債券收益率為負0.41%。
4. 貨幣政策大寬鬆
2015年除美聯儲準備升息外,多數央行放寬貨幣政策。有43家貨幣政策當局放寬政策,其中中國和俄羅斯等央行更是連續放寬政策。歐洲央行1月時宣布約1萬億歐元的購債計劃,12月決定延長購債項目。各國競相放寬貨幣政策,引燃可能爆發全球貨幣戰爭的揣測。
5. 中國危機
對中國經濟的疑慮在夏季時見頂,拖累中國股市一度重挫45%,資金加速流出,且外匯儲備降幅創下紀錄。市場人士認為中國當局雖然採取了一系列措施,但在阻止市場跌勢方面越來越力不從心,這進一步誘發拋壓。中國央行8月11日宣布完善人民幣兌美元匯率中間價報價,人民幣中間價一次性貶值近2%。
6. 新興市場低迷
中國經濟疲弱、大宗商品價格持續走軟以及美國料將升息,對新興市場構成了三重打擊,新興經濟體中幾乎沒有資產或國家不受殃及,今年看來將是1988年以來新興市場首次資金凈流出。一些新興市場表現格外慘烈,巴西、南非和土耳其貨幣均貶至紀錄低位,巴西國內生產總值(GDP)創歷來最大降幅。
7. 希臘危機
希臘一度瀕臨退出歐元區的邊緣,對國際貨幣基金組織(IMF)的貸款構成了違約。政府與債權方的談判破裂後,希臘7月初就國際援助計劃舉行了全民公投。此後接踵而至的是政治動蕩、財長辭職、資本管控。數周后,最終還是就援助計劃達成了協議,但在此之前希臘兩年期公債收益率已升至60%,並波及全球市場。
8. 美股暴挫
8月24日,美股道瓊工業指數創下四年來最大跌幅,開盤跌逾千點,之後收復部分失地,收盤時下滑588點,錄得該指數歷史第八大點數跌幅。其導火索是對中國的疑慮升溫,當日亞洲交易時段滬綜指收挫近9%。短短一周,道指累計跌逾10%。
9. 「三毒」翻身
一年前,沒多少人把錢投到阿根廷、委內瑞拉和烏克蘭債券中。它們被稱為「三毒」不是無緣無故的。但也有足夠勇敢的投資者卻從中嗅到了玫瑰的芳香。烏克蘭債券是今年全球表現最好的,投資回報率接近50%,委內瑞拉和阿根廷債券的投資回報率排名第二和第三。
10. 美聯儲升息一波三折
經過一番波折,美聯儲看來已經為2006年6月以來其首次升息做好了準備,12月16日升息幾成定局。美國以及海外市場都已預先反映了升息預期。美元匯率創下13年高位,美國公債收益率曲線趨於平緩,美股則走勢掙扎,新興市場下滑。
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