通脹下理財要「喜新厭舊」

　　如何在通脹時代讓自己的資本跑贏CPI？島城理財師推薦四類理財產品規避「貶值風險」

　　儘管央行三年以來再加息0.25%，但隨著9月份CPI的「再創佳績」，讓本次加息對於市民的資本保值意義近乎於零。根據剛剛公布的9月份CPI，負利率進一步擴大到-1.35%，存在銀行里的錢就像漏氣的氣球一樣，正在以肉眼可見的速度迅速「縮水」。

　　如何在通脹時代，讓自己的資本跑贏CPI？對此，島城理財師推薦四類理財產品，以此規避高通脹所帶來的「資本貶值」。

　　穩健防守：債券市場受影響有限

　　此次CPI數據出台，對於債市後期的影響也引發了市場的熱議。有理財分析師認為，9月份CPI基本符合此前的市場預期，因此，經濟數據的出台對於債市影響較為有限。「數據在預期中，對於市場的影響已被提前消化，預計市場的波動將較小。」一位股份制銀行債券人士表示。

　　國元證券理財師王先生告訴記者，出於完善產品線的考慮，今年基金公司仍有繼續發行債基的必要。接下來的債市如何運行或許由貨幣政策來最終決定，單從目前的市場行情來看，債券市場仍呈現穩健態勢，而且回報也率略高於一年期定存。「但穩健的同時，還有就是在回報率上的保守狀態。」王先生表示，這類理財產品，適合心理承受能力一般、資本組成較為單一的投資者，也可能作為大風險投資組合的保本構成。

　　揚短避長：傾向短期回報型產品

　　面對激烈競爭，不少銀行紛紛借短期理財產品搞起了 「理財式攬儲」，發行了一系列期限短、收益高的產品。對此，國信證券分析師王先生建議，在目前形勢下，國家制定的年內CPI控制目標能否實現仍是未知數，建議根據自己的資金規模，適當向短期回報型理財產品傾斜，在資金分配上建議「三七開」，即30%的資金投入高風險運作，剩下70%以短期運作為主，頻繁到手，規避貶值。

　　據介紹，目前各銀行一年期理財產品的固定收益類預期收益率通常都在3.5%以上，部分產品的預期收益率甚至可達6%以上。而其較短的回報周期，也可能規避加息周期的風險，更適合具有一定資本運作基礎的投資者，作分散式投資選擇。需要注意的，目前市場上這類短期理財產品種類繁多，其中不乏掛羊頭賣狗肉的「銀保產品」，投資者需做充分前期認證，規避人為風險。

　　眼見為實：實物黃金抵禦通脹

　　儘管受到央行加息影響，金價出現了近三個月內的最大跌幅，但黃金無疑仍是目前對抗通脹的最佳理財工具。對於近期金價走勢，華泰證券理財師表示，與最高位相比，目前金價仍處於下降區間，投資者可在適當時候逢低買入，通過差價獲取較大收益。

　　理財師提醒投資者，紙黃金與實物黃金相比雖然操作相對簡單，但沒有保值功能，無法抵禦通脹風險，投資者可適量儲藏實物黃金。但此類理財方案也存在一定詬病，「儲藏實物黃金不光需要的資金多，而且見效周期較長，操作上需要有自己的獨立通道。」理財師建議，對黃金市場特別是實物黃金儲藏沒有基礎知識的投資者，不適宜大量購進實物黃金，可選擇購買適量金飾品進行變相投資。

　　喜新厭舊：關注銀行打新產品

　　儘管打新類理財產品大多屬於非保本產品，但在目前的市場上，銀行打新產品仍是進取性最強的理財產品，此類產品適合抗風險能力較強的投資者。為了規避風險，目前銀行打新產品多為「混合型」投資，即在打新股的同時，還參與債券、信貸、票據、固定收益類產品等的投資，以中信銀行為例，其「穩健理財計劃」就兼顧債券、票據等多個投資市場，繼續加大高收益信貸資產的配置。

　　在四類理財方案中，打新產品應該說是進取性最強的方案，但風險性也較大。「近期兩市多股走出『破發』行情，對於打新理財產品是一記重拳。」華泰證券理財師提醒投資者，選擇銀行打新產品，建議充分了解其投資構成後，選擇自己熟悉並能做出獨立判斷的混合方案。

推薦閱讀：