移動直播只是製造網紅那麼簡單？不，它可能徹底顛覆你的生活方式！

06-26

不只是看熱鬧！移動直播正成為下一個互聯網超級入口？

文字—圖片—視頻—VR/AR，移動直播正在成為新世代的互聯網社交平台和超級入口。

過去二十年，中國互聯網經歷了一波又一波大的發展浪潮。從文字、圖片到視頻，每一代的內容形態都誕生了一批相應的平台級獨角獸互聯網公司。在這個過程中，內容可視性越來越強，表現形式越來越豐富，互動性、實時性的趨勢越來越明顯。隨著視頻門檻的多維度降低，移動直播迎來爆發，正在成為新世代的互聯網社交平台和超級入口。

【文字】

大眾領域，從1.0版本（門戶）到2.0版本（論壇社區）到3.0版本（微博/微信），不斷迭代、演進；垂直領域，文學、美食、體育、旅遊等各種主題都經歷了從1.0到2.0到3.0的互聯網平台演進歷程。

【圖片】

當網路帶寬上到一個新的台階，貓撲、天涯等爭相出現，糅雜圖片、文字和表情，引領第二代的網路潮流；QQ空間、貼吧隨後出現，徹底改變了個人展示和群體交流的方式，而互聯網廣告變現方式得以進一步穩固；再到移動互聯網時代，以in/nice為代表的新一代圖片社交APP出現，進一步增強了社交屬性。

【視頻】

從長視頻到短視頻，內容生產門檻逐步降低；從錄播到直播，實時、互動帶來全新體驗；從PC到移動，便捷性進一步提升。

視頻從產生到發展至今，一直存在四大門檻：（1）採集，即內容的製作問題；（2）上傳，即內容傳輸的問題；（3）存儲；（4）分享，內容的傳播性和互動性問題。整個視頻的發展歷程正是鑒證這四大門檻如何一步步降低的過程。

【長視頻】UGC模式下引發全民參與熱潮，PGC帶來內容升級，對傳統電視台帶來極大衝擊；彈幕模式下互動性得以加強，A站、B站等新型視頻網站崛起。

而隨著用戶對更豐富形態和內容的需求和互聯網基礎條件升級，視頻網站應運而生，2005-2006年土豆、56、PPTV、優酷等第一批視頻網站相繼上線，為用戶帶來新型的內容和視頻內容觀看體驗，UGC的「播客」模式再次引發全民參與的熱潮，逐漸對傳統電視台系統造成衝擊，也引來各大巨頭爭相布局，歷經5、6年的廝殺才形成較為穩定的格局。到如今，視頻網站的新一輪競爭正在進行，同時A站、B站等新型的彈幕視頻網站崛起也給行業帶來了新的血液和機會。

【短視頻】製作門檻進一步降低，帶動新一代的人人參與熱潮。

進入移動互聯網時代，美拍、秒拍、小咖秀等短視頻APP的出現，進一步降低了視頻製作門檻，視頻短到只有幾十秒，帶動了新一代的人人參與熱潮。

【PC直播】實時、互動的視頻模式帶來全新的用戶體驗，「打賞」的盈利模式得以發揚光大。

其間，為避開巨頭的亂戰，YY、9158等公司另闢蹊徑，孵化出直播的互動視頻模式，為用戶提供了區別於以往錄播的實時直播內容，實時觀看、深度互動的體驗給用戶開啟了一個新的大門。同時，正因為用戶可以用虛擬物品表明喜惡，「打賞」的盈利模式得以建立並發揚光大，成為繼「遊戲、廣告、電商」以外的第四種互聯網盈利方式。

【移動直播】直播進入隨時播、隨時看時代，內容製作門檻降低，互動性大大加強。

隨著移動互聯網進一步發展成熟，提速降費帶來進一步成本下降，加上移動設備的便攜性，視頻的四大門檻幾乎同時一起得以降低，使得移動直播的爆發成為必然。「17」上線後以新鮮的內容和王思聰的站台，迅速奪人眼球，直接引爆了國內移動直播市場。移動直播無論在內容生產難度（不需額外設備）、帶寬成本（是PC端1/2至1/3）、受眾人群（更廣泛、更年輕）、互動性（更直接、方式更多樣）等各方面都要優於PC直播，移動直播的爆發大勢所趨。

在移動全民直播領域，以映客、易直播為代表的APP，用格調來引導內容和用戶群，契合全民娛樂審美提升的趨勢，受到了眾多90 後、00後用戶追捧；目前，移動全民直播在模式上還比較類似秀場模式，整體發展相對早期，但爆發已經勢不可擋。

在移動垂直直播領域，主題突出且多樣，音樂、電商、企業服務等新型的主題直播帶來更多新的內容和玩法，未來可能會出現新的模式和更多新的公司，為行業帶來更多創新。

【VR】

臨場感、沉浸感，立體、真實、互動的VR視頻/直播將引領次世代風潮。

VR不同於任何一代硬體設備的優勢體現在臨場感、沉浸感上。未來隨著VR軟硬體的成熟，基於VR的娛樂內容必將迎來一輪新的發展，而VR視頻/直播將為用戶提供前所未有的立體、真實、互動體驗，引領次世代風潮！

PC大眾直播100億市場已經被YY、9158、六間房瓜分，移動直播誰能殺出重圍？

PC大眾的直播格局和模式都已穩定，YY已成絕對的霸主；PC垂直直播領域，遊戲直播一枝獨秀，鬥魚等幾大小巨頭力爭成為最後「獨角獸」；移動直播百花齊放，諸多平台各有特色。

【PC大眾直播】

已經形成了「YY+9158+六間房」的穩定格局，瓜分了100億左右的市場，簽約主播、虛擬物品打賞成為成熟的商業和盈利模式。

YY佔據行業半壁江山，成為當之無愧的巨頭，而其公會模式的網紅流水線模式也堪稱經典，為很多後來者所效仿；9158作為行業先行者，秉承的是多層級分銷的秀場模式，與YY模式存在些許差異；六間房作為後起之秀，借鑒了前兩者的優劣勢，形成了簽約主播的秀場模式。

【PC垂直直播】

遊戲直播一枝獨秀，鬥魚、虎牙、龍珠、熊貓、戰旗等小巨頭進入最後的「獨角獸」爭奪戰。

其中，鬥魚已經估值10億美金+，簽約知名主播、扶持電競俱樂部發展、轉播電競賽事，都是鬥魚作為先行者的嘗試，也促進了電競行業的快速發展。發展至今，鬥魚MAU已經近2億，大有成為直播獨角獸的趨勢；YY旗下的遊戲業務獨立成為虎牙直播，深厚的背景和多年的經驗積累，讓虎牙在盈利嘗試上具備優勢。虎牙在2015年運營虧損近4億，但其在主播、秀場、俱樂部、賽事等各業務上的發展仍十分迅猛；而龍珠背靠騰訊這顆大樹，掌握了很多獨家、優秀的資源；熊貓則背靠「國民老公」王思聰，資本、行業、跨界資源深厚，成為行業最大的攪局者。遊戲直播的戰火仍在燃燒，各家爭鬥在2016年會持續，最終鹿死誰手，誰會成為最後的獨角獸值得拭目以待。

【移動直播】

市場已被引爆，全民直播與垂直直播呈現百花爭艷的局面，內容和盈利模式正在逐步形成，巨頭即將誕生。

移動全民直播大亂戰已經開啟，映客、花椒、易直播等移動全民直播產品進入更廣闊大眾的視野，不同「調性」的平台聚集不同的主播和用戶，形成各自獨有的特色；而移動垂直直播的類別更為豐富，除了遊戲直播以外，還有音樂、體育、電商、娛樂等各種主題的直播，甚至還有針對女性用戶消費「男色」的鮮肉直播等，與PC時代相比，更加呈現出百花爭艷的局面。無論內容還是盈利模式都在逐漸的形成中，而隨著模式的形成，不論是全民直播還是垂直直播，都將誕生新的巨頭。

夢想還是要有的，任何人都能成為網紅？

直播內容：社交網路時代，人人都可以是明星；UGC模式下全民參與，PGC催生網紅當道。

社交網路時代，媒體的形態已經發生了極大變化，更多形態的媒體開始出現，如自媒體；更多形態的傳播方式開始出現，如口碑傳播。整個媒體生態變得更為扁平，人人都是傳播鏈上的一個點。這種形態下，「人人都可以是明星」成為可能，只要內容具備足夠吸引力，傳播足夠廣泛，任何人都可能成為「網紅」。

內容的生產模式大致分為UGC和PGC兩種：在UGC模式下，內容生產門檻變得足夠低，人人都可以參與內容創作，人人都可以產出內容，使得內容得以繁盛和多元；在PGC模式下，內容的生產形成固定的套路和模式，在社交網路時代下，流水線的培養體系催生了網紅當道。相比之下，PGC模式下內容生產更穩定；而UGC模式下，內容更易創新、更豐富多彩。

縱觀各類互聯網娛樂內容的發展歷史，幾乎都經歷了「傳統PGC」→「UGC」→「創新PGC」的發展歷程。UGC是吸引流量的利器，而PGC形成了穩定的盈利模式。我們認為，直播目前已經進入了「UGC」的階段，移動互聯網為人人創作提供了便利性，而移動直播平台提供了展示的空間，移動直播內容將迎來前所未有的繁盛和多元。未來，我們依然認為會出現新的PGC模式，但將不同於PC直播時代的傳統PGC模式。

不社交，不成活

直播模式：流量的中心化與用戶的社交性。

【流量的中心化】

一個平台，如果流量過於中心化，那麼基於UGC的長尾內容將很難得到露出的機會，且平台將過於依賴頭部的內容，從而使得風險極大。我們認為，在流量的中心化問題上，平台應該有所平衡，在扶持部分PGC內容同時，嘗試讓更多的創意UGC內容脫穎而出。

【用戶的社交性】

用戶的社交性問題是平台必須思考的終極問題。用戶只有在一個平台內部形成了真正的社交關係，才能保證持續的留存和粘性。從這個角度，我們認為，為用戶提供真正能形成社交關係的功能將是平台最核心的壁壘。

A股投資標的

【自有直播平台】

巴士在線（我拍）、愷英網路（板栗娛樂）、樂視網（樂視寶貝+樂視音樂+樂視體育+章魚TV）、暴風科技（暴風秀場）、宋城演藝（六間房）、浙報傳媒（戰旗）、華策影視。

【相關投資項目】

崑崙萬維（映客）、奧飛動漫（鬥魚）、游久遊戲（龍珠）、光線傳媒（七維科技）。

圖表1：互聯網平台的演進周期：文字—圖片—視頻—VR/AR