阿里巴巴招股書【關鍵數字】速覽：馬雲持股8.9% 營收保持50%增長

06-26

北京時間5月7日凌晨消息，阿里巴巴集團周二向美國證券交易委員會(SEC)提交了IPO(首次公開招股)招股書，計劃籌集10億美元，擬在紐約證券交易所或納斯達克全球市場掛牌，股票交易代碼尚未確定。

【關鍵數字速覽】

·擬募集10億美元

阿里巴巴在招股書中稱將融資10億美元，這一融資額被認為僅為象徵性數字，早前媒體報道稱阿里將融資200億美元。

·馬雲持股8.9% 軟銀34.4%出讓30%投票權

招股書披露阿里巴巴詳細持股情況，其中，阿里巴巴董事局主席馬雲持股206,100,673股，佔比為8.9%。

阿里巴巴集團董事局執行副主席蔡崇信持有83,499,896股，佔比為3.6%，軟銀為阿里巴巴集團最大股東，持有797,742,980股，佔比為34.4%。

軟銀持股中466,826,180股普通股由軟銀直接持有，15,000,000股由軟銀旗下SBBM Corporation持有，315,916,800股由軟銀旗下SB China Holdings Pte Ltd.持有。

雅虎當前持有阿里巴巴集團523,565,416股普通股，佔22.6%。

阿里巴巴CEO陸兆禧、COO張勇等高管持股比例均未超過1%。

馬雲、蔡崇信還與軟銀達成協議，軟銀不得在沒有馬雲、蔡崇信同意的情況下撤掉任何由阿里巴巴合伙人制度遞交的集團董事，並需將30%的投票權投向馬雲和蔡崇信。

·阿里巴巴凈利潤達45%

據招股書披露，2013年的2-4季度，阿里集團的收入為404.73億元，運營利潤達207.38億元，運營利潤率約51.2%；凈利潤177.42億元，凈利潤率達43.8%。

·營收保持50%-60%增長

阿里巴巴的平台生態模式，決定了其收入與盈利主要與平台交易額的增長密切相關。過去幾年，阿里集團的收入和盈利與平台成交額(GMV)走出了幾乎一致的增長曲線。

2012年，阿里的平台交易額和收入的增幅最高達80%。目前，增幅已依然在50%-60%的區間高速增長。

另外，季度之間的財務波動曲線也很明顯。因為消費的季節因素顯著。通常，第四季度為當年的最高峰。淘寶和天貓在第四季度舉行大型促銷活動，賣家也會把大量的營銷預算安排在第四季度。從阿里集團的增長曲線看，上一年的峰值，大致就是下一年的常態。

·淘寶及天貓活躍賣家2.31億

2013年，淘寶和天貓平台的活躍賣家數有2.31億，平均每個活躍買家購買49單。2012年，活躍買家數量約1.60億，平均購買為36單。2011年的平均購買為33單。

·2013年移動交易額2320億元

招股書顯示，2013年12月，共有1.36億的活躍用戶通過移動端訪問了淘寶、天貓和聚划算等平台。2013年全年，阿里的移動端商品交易額達到2320億元，占平台總交易額的15%。

【為什麼是合伙人制度】

在招股書中，阿里巴巴對合伙人制度的解釋如下：從1999年，阿里巴巴的創始人們在馬雲的公寓內成立公司起，他們就在以合伙人的精神在運營和管理這家公司。阿里巴巴的企業文化是保證我們邁向成功、為客戶傳遞長期價值的基石。2010年7月，為了保持公司的這種合伙人精神、確保公司的使命、願景、和價值觀的持續發展，我們決定將種合伙人協議正式確立下來，取名「湖畔合伙人」，取自馬雲和我們的創始人創立阿里巴巴的地方，「湖畔花園」。我們也稱「阿里巴巴合伙人」。

招股書關於阿里巴巴合伙人的內容顯示，目前，阿里巴巴合伙人組織一共有28個成員，包括22名阿里巴巴集團的管理層和6名關聯公司及分支機構的管理層。除了馬雲和蔡崇信為永久合伙人外，其餘合伙人在離開阿里巴巴集團公司或關聯公司時，即從阿里巴巴合伙人退休。每年合伙人可以提名選舉新合伙人候選人，新合伙人需要滿足在阿里巴巴工作或關聯公司工作五年以上；對公司發展有積極的貢獻；高度認同公司文化，願意為公司使命、願景和價值觀竭盡全力等條件。此外，為了確保合伙人與阿里巴巴股東利益一致，合伙人制度還要求，在作為合伙人期間，每個合伙人都必須持有一定比例的公司股份。

至於業界關注的董事提名權，招股書中寫道，阿里巴巴合伙人將擁有獨家提名多數董事會成員的權利，但董事提名候選人，必須在一年一度的股東大會上獲得大部分票數的支持，方可成為董事成員。

和一般意義上的雙重股權結構有所不同，阿里巴巴合伙人制度並非將高投票權的股份集中在幾個創始人手中，而是由一個每年不斷吸收新的合伙人成員的團隊來管理。這種治理結構，一方面可以保證團隊的創新能力，同時也確保了管理的持續性和穩定性，不會由於個別創始人的退休或者身份變動而影響到公司的運營。

去年，阿里巴巴集團向港交所提出引入合伙人制度，建議允許包括馬雲在內的合伙人在上市後提名半數以上的董事。該制度獲得阿里巴巴兩大股東軟銀和雅虎的支持。日本軟銀集團總裁孫正義和雅虎人力資源及發展執行副總裁、阿里巴巴集團董事會董事傑奎琳？雷瑟斯在同一天發表聲明表示支持阿里巴巴合伙人制度。孫正義在聲明中說，「阿里巴巴特殊的企業文化，是其成功的核心，保持這種文化對企業繼續向前發展非常重要。因此，我們非常支持阿里巴巴的合伙人制度。」

【招股書摘要】

我們的使命

我們的使命是讓做生意在任何地方都變得容易。

通過使得小微企業運用創新和科技手段在國內和全球經濟中更有效的獲得成長和完善自身，互聯網將能夠讓商業世界變得更加公平。抱著這樣的信念，扶助小微企業是公司創始人的出發點。我們所做的決策由以其是否符合公司長遠使命而確定的，短期收益不是進行決策的影響因素。

我們的業務

行業數據表明，以2013年全年總成交額計，我們是全球最大的在線及移動電子商務公司。我們通過公司建立的生態系統為第三方提供運營平台。同時，我們沒有開展直銷業務，沒有和入駐商家競爭也並未持有存貨。

我們開設了：第三方市場淘寶網，它是中國最大的在線購物網站；天貓，中國最大的品牌及零售商第三方平台，以上排名均以全年總成交額計；聚划算，以月活躍用戶數計，中國最受歡迎的團購第三方平台。以上數據來自於研究機構iResearch2013年統計數據。在截至2013年12月31日之前的12個月里，這些構成了中國零售第三方業務的第三方市場平台通過2.31億個消費者和800萬戶活躍商戶之間的交易共產生了15420億元（2480億美元）的總成交額。

以上三個面向中國的零售第三方平台在截至2013年12月31日前的9個月里貢獻了全部收入的82.7%。除此之外，我們的業務還包括：Alibaba.com，據iReasearch數據，是以銷售額計在中國最大的全球第三方批發市場；1688.com，面向中國國內的第三方批發市場；以及全球速賣通（AliExpress），面向全球消費者的第三方市場；另外，我們還提供雲計算服務。

作為一個平台，我們通過提供基礎的技術基礎設施和推廣方案幫助商家運用互聯網的力量來建立起線上曝光度並得以與消費者或其他公司完成商業交易。在中國，我們是設立在線交易平台行業規則的領軍企業。由於我們的業務已經達到規模化，因此一個圍繞著我們平台的生態系統已經演化成型，生態系統中包含了購買方、銷售方、第三方服務提供者、戰略聯盟合作夥伴以及被投資公司。我們的平台以及我們在連接購買方和銷售方並使得其得以在任何時間、任何地點都能完成交易中所扮演的角色是這個生態系統的關鍵節點。我們的很多努力、時間和精力都花費到了那些可以讓這個生態系統變得更好的項目上以及生態系統里不同的參與方身上。對於生態系統接下來的發展，我們感到了很強的責任感，我們也將為了生態系統的發展而承擔起自己的責任。因此，我們將其稱為「我們的生態系統。」

我們的生態系統具有強大的自我強化網路效應，這將給那些為我們生態系統的成長與發展投資的參與方帶來收益。通過這個生態系統，我們已經轉變了商業在中國的運營模式並且已經將自身樹立成為了生態系統中其他參與方值得託付的合作夥伴。

為了支持生態系統的發展，我們在專利科技和基礎設施上進行了巨額投資。我們的技術和基礎設施使得我們得以駕馭由公司第三方市場產生的巨量數據並使得我們能夠進一步對平台提供的產品和服務進行優化。

通過關聯公司支付寶，我們為購買方和銷售方提供了支付和第三方資金託管服務，這為公司的用戶提供了資金支付中的安全性、信任度和便利性。通過由浙江菜鳥供應鏈管理遊戲公司（或稱中國智能物流公司）運營的中央物流信息系統，我們以平台的方式與第三方物流服務提供商一道開展著貨物的運輸和遞送業務，我們在菜鳥公司佔有48%的股權。通過我們在UCWeb的投資，我們得以發揮其在移動端瀏覽器方面作為開發者和運營商的專業優勢以加強我們在移動端除電子商務以外的產品布局，比如普通移動端搜索等。

我們的收入主要來自於針對商戶的在線推廣服務（通過阿里巴巴，我們專有的在線推廣平台），交易傭金以及在線服務的服務費用。我們的收入還有一部分來自於會員服務、增值服務以及雲計算服務。在截至2013年12月31日前的9個月里，我們共獲得了405億元（65億美元）的收入並實現了177億元（29億美元）的凈利潤。我們的財務年度截止於3月31日。

主要運營數據

我們在中國零售第三方平台業務上的多個運營數據都實現了大幅的增長：

總交易額和移動端滲透率

我們的規模和體量

生態系統參與方的規模和體量

市場平台本身以及平台之間的網路效應

購買方和銷售方之間的互動產生了一種網路效應，在這種效應下，更多的商家會吸引更多的消費者而更多的消費者又會吸引更多的商家。除此之外，我們的各個市場平台之間也實現了互聯：很多在某一平台上交易的買方和賣方同時也是我們其他第三方平台的參與方。因此，這種關係又產生了第二層的網路效應，我們的生態系統也得以變得更為強壯。

下圖顯示了我們的生態系統中網路效應的動態關係。

*在淘寶網、天貓商城和聚划算購物的中國消費者

*在淘寶網進行瀏覽或搜索時，消費者可以同時看到來自淘寶網和天貓商城的商品列表

*國外消費者在全球速賣通（AliExpress）進行購物

*全球批發商在Alibaba.com進貨

零售商

*中國的小型零售商在淘寶網和全球速賣通進行銷售

*中國品牌商通過淘寶網、天貓商城、聚划算以及全球速賣通進行銷售，國際品牌通過天貓全球站（Tmall Global）進行銷售

*中國零售商在1688.com尋求貨源

批發商

*中國的批發商和製造商通過1688.com向國內零售商供貨，通過Alibaba.com向海外批發商供貨

*中國的批發商和製造商通過全球速賣通向海外消費者直接銷售

*海外批發商和製造商通過Alibaba.com向全球的批發商供貨

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