美元加息卻慘遭七國拋棄 錢荒時代且行且珍惜

經過本次加息以後，美國的聯邦基準利率將上調至1.50%-1.75%。同時，美聯儲也向世界發出了最強音，暗示隨著經濟增強將採取更加強硬的立場。鮑威爾徹底拋棄了耶倫的鴿派底色，轉向了超級強勢的鷹派。除了增加加息次數以外，美聯儲還將從四月份開始加大縮表的力度，一句話，真正的錢荒時代來臨了！

本來在去年底的加息之後，美聯儲就公布了2018、2019和2020三年的加息點陣圖，分別加息3次、2次和1次，現在鮑威爾發布的新的加息點陣圖將其提升到了3次、3次和2次。也就是說未來三年要多加息兩次，今年不變，明年、後年每年增加一次。這表明美元加息的路徑已經十分清晰，不出意外的話，美元基準利率將攀升至3.25%-3.5%，甚至更高。我們來簡單回顧一下過去三年的美元加息情況：

1、2015年12月16號，美聯儲宣布將聯邦基金利率上調25個基點，達到0.25%至0.5%的水平，這也是美聯儲近10年來的首次加息，上一次加息還是在2006年6月。2、2016年12月14號，美國聯邦儲備委員會終於宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到0.5%至0.75%的水平3、2017年3月15日，美國聯邦儲備委員會宣布加息25個基點，聯邦基金利率從0.5%-0.75%調升到0.75%-1%。4、2017年6月14日，美國聯邦儲備委員會宣布將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到1%至1.25%的水平5、2017年12月13日，美聯儲宣布加息25個基點，將聯邦基金利率從1%-1.25%調升至1.25%-1.5%。

6、2018年3月22日，美聯儲宣布加息25個基點，將聯邦基金利率從1.25%-1.5%調升至1.5%-1.75%。

美聯儲公布的最新加息點陣圖

我在前年就寫了一篇《美元的蝴蝶效應》的文章，美元加息就意味著美國要回收散養在世界各國的美元蝴蝶，這些美元蝴蝶帶著其它國家人民和血汗回到美國，實現美元霸權的超額壟斷利潤。這一輪加息周期來襲的時候，以2015年和2016年的加息，打擊面最大，先後有數十個國家倒在了美元的屠刀之下，可以說是哀鴻遍野，血流成河。

但是哪裡有壓迫哪裡就有反抗，世界人民懾於美元屠刀的淫威已經數十年了，自從布雷頓森林體系崩盤以來，每隔十年八年就要爆發一次金融危機，美元要剪全世界的羊毛。而且這個事兒跟中國的關係密切得很，我們要知道後布雷頓時代的美元霸權體系之所以能運行至今，即是說脫離了金本位的美元之所以能耍流氓耍到今天，最關鍵的因素就是中國的改革開放，沒有中國加入全球體系，美元帝國早就崩盤了，根本不可能苟活到今天。

而時至今日，中國的經濟規模已經足夠大，可以說曾經是美元帝國的墊腳石，如今正在成為美元帝國的掘墓人。怎麼說呢？因為中國製造的規模足夠龐大，不僅是一百年來第一個超越了美國製造業的國家，而且在超越美國短短不到十年的時間，就已經相當於美國、德國和日本這三大西方製造強國的總和，在世界400多個工業門類的產品中，中國擁有222項產品位居世界第一。當製造業和商業發展到一定的階段，就必然需要有一個龐大的金融體系來為它服務，所以中國的金融業也獲得了前所未有的發展。以往我們往往只注意到了中國製造業和商業的快速發展，但是在事實上，在中國所有主要產業裡面，真正發展的最快的還是金融業。

而中國金融業快速發展的集中體現就是人民幣史無前例的發行量，中國M2發行的增速遠超世界其它大國，中國過去幾十年的貨幣發行量已經超過了美國和歐盟的總和。今天的人民幣已經成為了唯一堪與美元屠龍刀抗衡的倚天劍。人民幣發行過多，卻又不能國際化，都堆積在國內，形成了巨大的堰塞湖，推高了中國的房價，構成了史上最大的超級泡沫，超級槓桿。所以，人民幣要走出去，要走向國際化也是大勢所趨。26號開盤的人民幣石油期貨，就是人民幣揚帆遠航的標誌性事件。人民幣石油期貨的登場，將要打通人民幣國際化的任督二脈。當然為了這一天的來臨，我們做了周密的準備，包括南海的造島，吉布地的海軍基地，瓜達爾、皇京港、赫班托達港等海上絲綢之路的一系列港口，這一條能源和貨物貿易的大通道，都是為了實現人民幣的循環暢通無阻的大動脈。

所以，為了過去年數十年來，美元帝國的剪羊毛遊戲都能玩得轉，玩得嗨，這一次卻又玩不下去了呢？因為在此之前，美國以外的國家想要反抗美元霸權，都沒有那個實力和能力，美元的壟斷性是不可質疑，不可挑戰的。這不僅是由於美國超強的經濟實力，同時也在於美國超強的軍事實力，凡是挑戰美元霸權的國家，下場都很慘。利比亞、伊拉克等等。但是隨著中國復興，美元霸權的獨佔性慢慢被打破了。

怎麼說呢？我們假設世界貨幣就像智能手機一樣，是大家的必需品，此前只有美國蘋果一家公司能夠生產，所以全世界的人都要去求它，受它的欺壓。但是現在突然冒出來了一家中國公司叫華為，也能生產智能手機了，而且性能還更好，這下全世界的消費者也就有了底氣來反對蘋果公司的壟斷和霸權。如果我們把蘋果手機看作美元，把華為手機看成是人民幣，這就是世界貨幣市場的格局，人民幣雖然是潛龍在淵，但卻有隨時可以飛龍在天，取代美元的潛力。

因此，我們就看到了這一輪美元剪羊毛就不太那麼順利了。俄羅斯為了防止被美元剪羊毛，早就與中國簽署了本幣貿易結算協定，主要是用人民幣來結算兩國貿易，其它的國家還有伊朗、沙特等，委內瑞拉就在美國的眼皮子底下，居然放棄使用美元，而是用人民幣等貨幣來結算，最近更是借鑒數字貨幣的經驗，以本國石油資源為貨幣之錨，發行了石油幣，募集了數十億美元的資金，打破了美國的制裁和封鎖。然而美國面對委內瑞拉挑戰美元霸權的行為，卻不敢像對待伊拉克、利比亞那樣使用武力。

去年底美元加息以後，就連東盟的幾個小弟也不聽話了，毅然拋棄了美元。馬亞西亞、印度尼西亞和泰國這三個國家是東盟的主要國家，經濟規模佔到東盟的一半以上，他們決定拋棄美元，等於是美元失去了東南亞的半壁江山。這三個國家搞了一個三邊本幣貿易結算系統，也就是說繞開美元，不讓中間商賺差價。如果美元繼續照著加息占陣圖那樣加息下去，那麼不排除整個東盟拋棄美元的可能性。如果東盟拋棄了美元，那麼拉美、非洲和中東也有可能起而效仿，畢竟跳過中間商賺差價，大家都有共同的利益驅動。

所以，如今面對美元的強勢加息，大家不再是恐懼難安，就像集中營里待宰的羔羊那樣。而是開始紛紛起而反抗，大舉拋棄美債。當然，帶頭大哥是中國，因為中國是世界上持有美債最多的國家，大家的眼睛都盯著中國的一舉一動。

根據美元財政部上周（3月16日）發布的國際資本流動報告，我們發現中國在今年1月份減持了167億美元的美國國債，降至1.1682萬億，創下去年7月以來的新低；而第二大美債持有國日本雖然象徵性的增持了43億美元，但是由於此前連續減持了四個月，目前持有美國國債的總量已經降低到了十幾年來的最低點，目前僅為1.07萬億美元，所以小鬼子玩陰的還是有一套的。美國第四大債主國巴西也在近幾個月減持了33億美元，目前僅為1057億美元，除此以外，德國、俄羅斯、印度和泰國、開曼群島等國也都在減持美債，甚至就連美國視為禁臠的沙特也是大手筆拋售了38億美元，沒有辦法，土豪家裡也快要沒有餘糧了。

事實上，對於鮑威爾的暴力加息，市場並不買帳。好不容易受英俄外交大戰的影響，攀上了90的美元指數，反而在美聯儲宣布加息後，應聲回落至90關口以下，創下了兩個多月來的最大跌幅，並且拖累了美股下跌。而與此相反的是，離岸人民幣大漲了300多個基點，黃金價格開始反彈，國際油價也大漲了一把。也就是說，加息並沒有讓美元變得更值錢，反而讓人民幣變得更值錢了。

由於美國現在靠發債來驅動經濟發展，全球各國同時拋售美債並不符合美國的利益，會損害到美國經濟復甦的根本。但是美國現在已經沒有辦法了，只有加息才能降低國債收益率，才能避免股市崩盤。而美元加息又導致了全球範圍內的美元錢荒，一般情況下是會讓美元不斷的升值，美元指數拉升，但是自去年以來美元卻在嚴重貶值，完全違背了常理。

但是如果我們考慮到特朗普政府上台以來的基本國策，是要讓美元迴流美國，並服務於美國的製造業、基礎設施建設等方面，那麼我們就很好理解了，這是一個人為設置的套，人為地把美元指數壓下來，好讓更多的美元迴流到美國。等到美元迴流得差不多了，美國再放開了讓美元任性飛漲，從而殺出一個超級回馬槍。數天前，白宮經濟顧問庫德洛的表態進一步印證了這個邏輯，他說「特朗普清楚這一點，一個偉大的國家最終需要強勁的貨幣」。這是對美元本輪加息周期反常的一個最好的注釋。

特朗普政府的構思是好的，超級回馬槍能不能達到預期的目的就很難說了。首先，美國所謂的製造業迴流，重振美國製造，肯定是逆潮流而動的，美國高昂的人力成本、社會福利和工會勢力，註定了美國製造根本無法與越來越強大的中國製造競爭。而美國的基礎設施建設那就更是一個笑話了，確實如特朗普所說的那樣，與中國的基礎設施相比，美國就是一個第三世界國家，等到北京的新機場建成以後，從美國飛到中國肯定能更深刻地認識到這一點。並且與中國的基建狂魔相比，美國的建築公司就是戰五渣，最近美國某大學的豆腐渣工程就說明了這一點，就在大學裡面建一個人行立交橋居然還沒完工，就能砸爛六輛車，砸死十個人！中國過去二十年高校擴張大躍進，建了多少大學城，多少新校區，還從來沒聽說哪個大學建個人行天橋砸死人的！

美國佛羅里達州邁阿密國際大學人行天橋倒塌現場

所以美國在全世界人為的製造美元錢荒的同時，正是人民幣國際化的良機。而中國也確實有這種需要。過去十幾年，人民幣發行太多了，都堆積在房地產市場，造成了史無前例的地產泡沫，人民幣的國際化正是化解房地產泡沫的良方，人民幣石油美元搞起來了，人民幣與黃金和石油的雙重貨幣之錨確立了，那麼人民幣與其它的大宗商品之際的關係也會確立起來，而只要人民幣能買到東西，它就會保證被到處使用。

因此美國想用超級回馬槍來挑翻中國，恐怕也沒那麼容易。我在前面的文章裡面寫過，耶倫在任時對美國各大金融機構做過風險測試，測試的結果是，假如美國的商業地產價格下跌35%以上不會爆發系統性風險，也就是說美國各大銀行等金融機構可以承受的極限是美國商業地產下跌35%。

這個難度對於中國來說，並不算啥。我想中國的銀行系統、金融機構肯定也能承受到這個水平，中國的商業地產價格下跌35%的話，我們也是完全可以做到確保不爆發系統性的金融危機的。我們提前做的準備工作一點都不比美國少，不但成立了金融穩定委員會，而且成功的調控了房價，目前一線城市的房價已經跌回到2016年底的水平，再跌35%，也就是跌到14年、15年的水平，完全沒有太大的問題，只要別跌到2008年的水平就行了。

而且美元加息周期還有三年，我們還有足夠的時間來應戰。一切都在變動中，最近農業銀行就推出了千億元規模的融資計劃，以提高資本金的比例和抗風險能力，提前打好預防針。其它銀行預計也會跟進。而且在金融系統內的反腐敗的工作，我們也做得比美國更好，美國造成08年金融危機的金融巨頭和華爾街的高管基本上沒有得到追究，我們的金融系統要比美國乾淨得多。這一輪錢荒過去，即便人民幣不能完全取代美元的世界貨幣地位，至少也能與美元並駕齊驅。

當然，未來三年，無論是中國還是美國，都將遭遇空前的錢荒，過去十幾年在超級槓桿上狂歡的盛宴徹底結束了。一大批高槓桿的中小地產商將會倒下，而吞食了它們的遺體的地產巨頭將會迅速發展壯大，就像去年的碧桂園、萬科和恆大一樣，一下子都衝上了5000億規模的銷售額，人類史上都沒出現過這樣的地產怪獸。

錢荒的時代里，現金為王，大家且行且珍惜。

金融戰爭是沒有硝煙的戰場，曾經西方列強用我們列祖列宗的屍山血海，鑄就了資本的王座，今天我們萬眾一心，奪回屬於我們的王者權杖。謝謝各位讀者，你們的支持和鼓勵是我前進動力，喜歡這篇文章就請分享和讚賞一下吧。