離岸信託不止是為避稅 實現財富傳承有妙招

【導語】促使富人建立離岸信託的重要原因， 不僅僅是為了合理避稅、節稅，更多是為了實現家族財富的傳承。

　　2015年5月，貝恩資本公司發布《中國私人財富報告》，其中談到，隨著我國的高凈值人士事業進入巔峰期和穩定期，其子女們也已接近而立之年，因此財富傳承已經成為這部分人亟需解決的問題。

　　從「創一代」到「富二代」，從「創造更多的財富」演變為「財富傳承」，從「高品質生活」演變為「關注度子女教育問題」，更多的「創一代」萌發了家族財富傳承的概念。面對市場需求的變遷，中國財富家族對財富管理與配置的需求從未像今天那麼迫切。

　　而能在眾多金融產品中殺出重圍的，無疑是近期熱門的離岸信託。「離岸信託作為在離岸司法管轄區成立的信託，在操作上與信託類似，但因為特定的屬地對信託的定義、法條相對寬鬆，或出於特別的政策，使受益人的利益能夠得到更多的保護。」全球最大的信託公司之一——TMFGroup私人客戶服務全球主管Nigel Rivers河禮信在接受本刊記者採訪時如是說到。

　　Nigel來自英國，他自1989年成為英格蘭和威爾士最高法院的合資格律師至今，26年豐富的執業經驗，讓他對離岸信託這一領域的運用駕輕就熟。2008年，Nigel加入TMF Group，他看到了中國過去二三十年的變化和發展，也看到一些億萬富翁對家族財富的跨境管理並沒有做到系統地規劃而感到惋惜。Nigel認為，中國「創一代」的資產傳承可以通過海外信託架構來實現。

　　離岸信託的運作軌跡

　　對於中國的高凈值、超高凈值人群來說，信託架構是非常必要的，有助於整個家族進行財產規劃。那麼，對於需要做資產配置的家庭來說，信託是如何在家族資產配置中發揮作用的呢？

　　「根據法律，當一個家族決定將資產轉移給受託人，首先要建立起受益人，受託人需要解釋如何來利用這些資產，而且要保證按照家族的要求去利用這些資產，這也是信託關係的架構。」Nigel簡明扼要地介紹起離岸信託。

　　信託架構可以簡單地套用在家族資產傳承上，家族資產一旦放到離岸信託就屬於受託人管轄，這樣做的好處在於，可以使企業資產不會被分散到不同家庭中，從而避免家族分歧，達到統一企業的目的。

　　對於中國家庭的資產，離岸信託可以進行統一的管理。如果家族內部並非獨生子女，可能存在家產被分割的風險，導致財富的分散殆盡，使企業的發展陷入困境。離岸信託存在的意義就是幫助這些企業免除後顧之憂——TMF Group的離岸信託相當靈活，家族企業的委託人可以通過信託架構，規劃在企業工作的人士享受分紅，當企業產生的利潤時亦可分批次給到家族成員。顯然，由離岸信託管理家族財產比家族企業個人管理更具權威性、更被法律所承認。

　　通過這樣的方式可以解決很多家庭矛盾。信託資產可以提供給目前的受益人，還可以提供給家族下一代持續使用。Nigel認為，通過建立家族信託，除了使下一代成為最終受益人之外，還可以保持資產的完整性，而不僅僅是將資產進行瓜分。

　　當高凈值人群因為各種原因考慮移民時，都會面臨因移民而面對各種的複雜稅務問題。TMFGroup可以使用信託有效做到財富保護，也幫助高凈值人士在新的國家開展新生活，適應新稅收體系。比如，某家族企業全家移民英國，可以通過離岸信託架構在英國購置不動產，還可以使用信託來支付子女在英國的教育費用和生活費用，這使得家族企業成員在財務上更有可持續性——可以完全按照受託人的意願，而不是一次性給到受益人很多資產，供其揮霍。

　　另外，通過離岸信託架構也可以使得高凈值人群在海外的遺產稅降到最低。以美國為例，美國的遺產稅是40%，對於一個億萬富翁來說，40%的遺產稅相當高昂，但通過簡單的離岸信託計劃就可以合理地規避。所以Nigel建議，家庭財富的提前規劃十分重要，通過信託可以實現內部財富價值的增長。如美國的沃爾瑪家族凈資產467億美元，其家族成員也是通過離岸信託將財富繼承稅降到最低；又如香港新鴻基有限公司的郭氏家族亦是通過信託架構進行繼承規劃，他們在做家族財富管理的時候，始終秉持著家族企業和信託架構聯手而且合作的態度。

　　巧用信託面面觀

　　在國內，早有一些眼光超前的企業家選擇繞道海外機構來設立離岸家族信託，且大部分中國內地富豪家族的家族信託，都是通過境外運作，在全球主要離岸地(主要包括中國香港、開曼群島、英屬維爾京群島等)設立的離岸信託。比如潘石屹和張欣的SOHO中國、張茵的玖龍紙業、吳亞軍的龍湖地產等。

　　其中，2012年龍湖地產吳亞軍、蔡奎夫婦的婚變，並未引發對龍湖地產的股權爭奪，便得益於雙方早在上市前就已將各自的股權交予吳氏家族信託和蔡氏家族信託分別管理。家族信託的財產安全隔離功能，為家族企業豎起了一道防火牆。吳亞軍夫婦正是通過一個詳細而周密的家族信託計劃，將自己和前夫蔡奎的股權巧妙分開，使兩人的個人財富得以隔離，成功避免了此次婚變對上市公司的巨大震動。

　　實際上，離婚對於富豪來說，不僅意味著巨額財產的分割，更意味著對公司經營發展的負面影響。例如，真功夫因為創始人蔡達標與前妻潘海峰離婚，爭奪股權進而演變為兩個家族「戰爭」，導致真功夫上市直接擱淺。土豆網創始人王微[微博]與前妻楊蕾離婚，楊蕾起訴要求分割部分股權，導致土豆在與優酷的直接競賽中敗下陣來，最終被優酷「收編」。

　　如果上述富豪們利用信託來預先分割家族股權，還有利於企業經營管理的持續性和穩定性。

　　值得一提的是，由於家族信託可以有效避免控股人離婚、死亡等極端情況發生時，家族企業可以不受影響避免家族內鬥，對離岸信託不甚明了的人士偏激地認為，似乎只有「家破人亡」的情況發生，才能體現家族信託的價值，但實際上家族信託的功能遠甚於此。

　　例如，龍湖地產的吳氏家族信託與蔡氏家族信託中還涉及一個以股權激勵為目的的信託，據其招股說明書信息顯示，龍湖地產半數以上主力員工通過信託形式持有龍湖地產2.35%的股權。而這部分股票的市值在龍湖地產上市時已經達到8億多港元。龍湖地產通過家族信託一併解決了公司董事及主力員工的股權激勵問題。

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