罰沒55億？抱歉，徐翔後第一人要「金蟬脫殼」！(18.3.15)

3月14日上午，證監會稽查執法發布會上突然爆出驚人消息，廈門北八道集團因涉嫌操縱新股，將遭罰55億元。經查明，北八道集團動用300多個賬戶，且配資加槓桿瘋狂炒作次新股，包括張家港行、江陰銀行與和勝股份等。犀利的手法，瘋狂的炒作，北八道集團實際控制人林慶豐可謂是徐翔後第一人了。需要注意的是，2月26日，林慶豐使了一招「金蟬脫殼」，公司股東、法人代表和執行董事均發生變更。這似乎是為了讓廈門北八道破產，以規避55億元罰款。

3月14日，證監會稽查執法發布會上，稽查總隊披露了堪稱證監會歷史最大罰單——廈門北八道集團因涉嫌多賬戶、運用巨額槓桿資金操縱多隻次新股，將遭罰55億元。

據證監會稽查執法人員介紹，經查明，廈門北八道集團涉嫌操縱的次新股包括張家港行、江陰銀行與和勝股份等，操縱期間累計獲利達9.45億元。據此，證監會將對北八道集團作出沒一罰五的頂格處罰，罰沒款總計約55億元。

一般證監會的頂格處罰，都是對涉及的上市公司處罰60萬元，對個人處罰30萬元及市場禁入。比如3月14日，*ST昆機3年來虛增利潤4.8億元，上市公司也只是被頂格處罰60萬元。

相較之下，北八道集團沒一罰五的頂格處罰，則可能把該公司罰破產。狡兔有三窟，此次證監會55億元罰單，似乎也難以傷及林慶豐及其家族。筆者查詢工商資料發現，2018年2月26日，北八道集團發生股權變更，公司股東由林慧慧全資持有變更為何雪全資持有。林慧慧也將公司執行董事、法人代表等職務轉讓給何雪。網上並沒有多少林慧慧資料，據筆者猜測，他（她）應該是林慶豐的親屬。

這樣操作下來，證監會的處罰似乎與林慶豐及其家族無關。而具體業務，則有可能直接轉移走。2013年4月，北八道集團有限公司在上海自貿區宣告成立，法人代表正是林慧慧，這家公司也是由林慧慧間接持股。因此，只需將原本廈門北八道旗下業務轉移到位於上海自貿區的北八道集團，就可以避免罰沒資產。那55億元罰款，就讓廈門北八道破產好了。

這似乎是林慶豐使的一招「金蟬脫殼」，至於能否成功，就看證監會的手段了。

55億，最大罰單

實際上，進入2018年，金融監管部門各類政策的出台令人應接不暇，一個個罰單也接踵而至。此次北八道集團遭罰55億元，似乎也是為了殺雞儆猴，傳達出證監會將在次新股炒作上嚴格監管的信號。由此看來，那些經常炒作打板的遊資們需要小心了。

一直一來，次新炒作都是遊資炒作的主戰場，趙老哥、孫哥、作手新一和佛山幫等諸多遊資打板高手為投資者熟知。提起北八道集團，似乎比較陌生。不過在鐵路運輸系統，北八道集團卻聞名遐邇，該公司是全國最大的民營鐵路集裝箱運營商，曾有著「北八道，鐵霸道」的傳聞。

根據之前媒體調查，廈門北八道集團擅長在鐵路貨運監管體系里見縫插針，攫取高額利潤。而他們似乎也把「野蠻發展」的手法帶到了A股市場。據悉，北八道集團利用300多個股票賬戶，100多台電腦，10多位操盤手同時交易，大量使用配資，在調查過程中，北八道集團高管及相關人員拒不配合調查，財會人員為銷毀證據抓傷證監會稽查人員。

從上述表述看，廈門北八道集團的行為與2017年遭罰12億元的唐漢博類似，都是開通上百個賬戶，企圖規避監管，並且影響範圍廣，非法獲利金額高。

此外，廈門北八道集團之所以遭受如此嚴厲的處罰，或許與其操縱的是銀行股有關。2018年監管層一個重要任務就是金融去槓桿，銀行系統表外資產向表外轉移便是重中之重。表外轉表內，需要銀行補充資本金，以滿足資本充足率的要求。上市銀行補充資本，有定增、配股和發行可轉債等多種方式，而完成上述融資，自然需要資本市場的配合。

張家港行是次新銀行股的代表，一舉一動足以影響整個次新銀行板塊乃至整個次新板塊。若張家港行等次新銀行股被北八道集團這樣的公司操控，或不利於金融去槓桿的大局。

「山東幫」背後資金推手？

事實上，由於北八道集團的賬戶分散在300多個股票賬戶中，龍虎榜上似乎難覓其蹤跡。不過，在張家港行1月份的龍虎榜上，卻看到多隻位於廈門的營業部集體大幅減持。從時間上看，或許此時廈門北八道集團已經察覺到被證監會稽查部門盯上，因而拋售股票獲利走人。

在1月24日的龍虎榜上，賣出前五就有華泰證券廈門廈禾路、平安證券廈門國際金融中心和興業證券廈門分公司三個均出自廈門的營業廳。分別賣出1.58億元、9422.98萬元和455.57萬元。

1月25日，賣出前五又有兩家廈門營業部，上述華泰證券廈門廈禾路和平安證券廈門國際金融中心分別賣出6791.66萬元和158.71萬元。

1月26日，三家廈門營業部一起賣出的場景再現，而這次明顯規模龐大。其中，平安證券廈門國際金融中心賣出9.09億元，華泰證券廈門廈禾路賣出4.77億元，中信證券廈門湖濱蓮岳路賣出2.22億元。三家廈門營業部共計賣出16.08億元，占當日總成交比例達46.9%。

據了解，華泰證券廈門廈禾路就是近年來火熱的遊資「山東幫」成員，考慮到「山東幫」多個營業部都曾進入上述三家上市公司炒作，或許，「山東幫」背後的資金推手，正是北八道集團。

而其它兩個營業部卻從未聽說過，並且之前也幾乎沒有操作過其它股票。以平安證券廈門國際金融中心為例，東財數據顯示，該營業部只上榜過張家港行龍虎榜，均在1月24日-1月26日，並且只賣出，幾乎不曾買入。

1月24日，張家港行6.53億股限售股解禁上市。此後，上市公司連收兩個跌停，直到1月26日才打開放量。根據龍虎榜顯示，1月26日賣出榜除了廈門的營業部，幾乎都位於張家港，應該是原始股減持席位。或許，北八道集團正是利用限售股解禁，掩護其巨額資金撤退。而廈門北八道集團可能為了降低損失，所以才在解禁之前，連續多日拉升張家港行股價。

起底北八道集團

根據北八道（廈門）物流集團有限公司官網顯示，公司成立於1993年，是一家主要總是鐵路集裝箱運輸的的大型物流企業。

其目前擁有十幾條幹線線路及位於線路邊的40多個場站，在絕大多數資源大省都有分布，如河北、河南、甘肅、新疆、湖北、湖南、江西、貴州。公司在氧化鋁、電解鋁、煤炭的鐵路集裝箱物流方面擁有核心物流節點的鐵路場站、專用線資源以及專業的服務能力。

雖然北八道物流集團佔據了鐵路集裝箱貨運龐大份額，公司卻一直行事低調。實控人林慶豐很少為外界所知，只有在胡潤研究院發布的《2014美高梅-胡潤中國遊艇行業報告》顯示，林慶豐名下擁有一艘價值約為3600萬元的私人定製遊艇—「法拉帝800」，領先張朝陽、李彥宏、楊受成等名流，排名第13位。

或許，這與公司部分業務行走在灰色地帶有關。煤炭是集裝箱貨運主要的禁運危險貨物之一，按規定，因容易自燃，煤炭必須使用高邊敞車（無車頂，向上敞開）運輸以保證安全。

而北八道自2006年開始，其集裝箱就穿行於貨運專線和專有貨場運輸煤炭。這項業務，似乎也在部分鐵路系統有意無意的「配合」下。