明著撿錢機會就一定接著？

文 / 牛犇

讀財札記·主理人

原創投資專欄 第184篇

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一 .

蹭個熱點，講講獨角獸基金。

跟之前認購的基金一樣，獨角獸基金又刷屏了，各大渠道都開始推，讓大家抓緊買，營造一種稀缺的、高收益的氛圍。

解釋一下，獨角獸最早是稱呼一些估值10億美元以上的創業公司的，它們雖然成立短，但未來增長潛力巨大。

比如未上市的小米、螞蟻金服、滴滴、新美大等。

而如果從獨角獸基金角度來看，阿里、騰訊、百度、京東也可以納入。

說到獨角獸基金，就是專門投資於獨角獸CDR，為了讓這些已經在海外上市的牛逼企業有一個回歸通道。

畢竟，國內這幾年互聯網爆髮式發展，基本上各行各業都被互聯網糟蹋一遍了，而A股資本市場的投資者並沒有享受到這些獨角獸的發展紅利。

管理層看了肉疼，賺了國內的錢，在國外分紅，得讓他們分一部分過來。

至於CDR是什麼，自己度娘吧，簡單說類似IPO，但又不同，一種能實現股票在A股和國外市場同時交易的形式。

二 .

說了這麼多，其實還是有一點不同的味道在裡面。

畢竟，一般的企業IPO排隊等個一兩年已經很快，而政策支持下的獨角獸們速度太快了，「政治」味道濃厚。

這次戰略配售，由於回歸的企業太大，資金驚人，所以規模也比較大咯。

先個人再機構，首批募集共6隻獨角獸基金，都是雄厚的基金公司，發行區間：50億~500億。

6隻基金，需要完成300億~3000億的發行金額，夠厲害了。

知道為什麼各大渠道開足馬力，為啥刷屏了吧。

想像過去一般的基金認購規模最多也就上百億，能達到200~300億的已經很驚人了，現在直接奔500億元去。

一定能滿額完成規模目標的，因為後面還有社保、養老金等著打包。

三 .

一些基金方面的基礎內容也要了解下。

比如：單人認購上限為50萬元；只能場外認購，不開通場內。

與之前興全合宜一樣，都要封閉，而且3年，封閉期結束後，會直接轉成LOF基金，場內場外都可以交易。

不過從費率來看，除了認購費，其他還能接受：認購費0.6%，管理費0.1%，託管費0.03%。

這完全就不是沖著收錢去的，而是要儘快完成任務，把規模認購完成吶。

但這樣就被說服？

有人說，因為有制度紅利，投資能享受一定優惠，但我想從互聯網方面做一些簡單說明。

10年互聯網發展，未來這個企業有利潤空間，而且美股互聯網經過這麼大漲幅，現在買真不知道是個什麼鬼樣子。

另外，它是一隻新基金，如果是單純複製指數的被動基金還好，可惜，這種業績的波動完全不受國內市場左右。

甚至因為封閉，流動性很差，只能在一定期間轉移到場內賣給其他投資者，這裡面也可能存在較大的折價。

反正，從我個人角度，不建議立刻配置，國內投資互聯網企業的QDII基金不少，不急於一時。

四 .

說明：

1. 綠色低估（可定投）；黃色臨界（激進風格可投，穩健風格建議再等）；紅色高估（分倉賣出）；其他為正常估值。

2. 指數估值維度：PE/PB分位點、盈利收益率、ROE。

3. 估值高低：

第一種：分位點和ROE，當分位點<50%，ROE>10%，低估。

第二種：盈利收益率和ROE，當盈利收益率>10%，ROE>10%，低估。

4. 部分品種不參考分位點、盈利收益率和ROE。

五 .

基金：

• 主投指數基金，尋找穿越牛熊的主動基金；
• 尋求高安全邊際基金，低估分倉買入，高估逐漸退出；
• 動態平衡策略和資金網格化管理；
• 基金組合配置，對沖品種風險；
• 中長期投資，忽視短期波動。

網貸：篩選穩健優質的投資平台和行業最新資訊；

保險：最實用的家庭保險配置；

債券：中低風險策略下的投資品種。