2018年上證指數展開上攻行情 銀行板塊表現強勢

對於2017年的上漲行情，很多人會記憶猶新，從二季度開始，在保險、銀行、券商等價值型藍籌股和包括漲價周期板塊股中的鋼鐵、有色、煤炭、水泥、化工、釀酒等成長型藍籌股票的帶動下，展開震蕩上漲行情，但是在場內資金緊缺的根本原因作用下，這些板塊出現分化走勢，只有保險、銀行、釀酒、家電等板塊中的股票繼續上漲，其餘板塊不同程度的出現調整。

進入2018年之後，上證指數展開強勢上攻行情，創下了17年以來，連續收出最多陽線的記錄——11連陽，其背後的推手還是價值型藍籌和成長性藍籌。但是從板塊上漲的節奏來看，銀行、券商、房地產、釀酒板塊持續連續上漲行情，而成長型價值藍籌包括水泥、鋼鐵、有色、煤炭等板塊則出現震蕩走勢。通過去年行情對比可以看出，帶動指數上漲的板塊明顯增多，而這背後深層次原因是中國經濟發展向好。

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首先，根據日前統計局公布的去年的數據顯示，去年全年國內生產總值827122億元，按可比價格計算，比上年增長6.9%。這是中國經濟增速自2011年來，首次扭轉下行局面，實現企穩回升，同時這也是國內生產總值首次超過80萬億。這為今年經濟從延續穩中向好的趨勢，向高質量發展提供有利條件。

按照經濟復甦增長和受益的行業來看，金融行業受益最為明顯，因為企業擴張離不開資金，而且銀行的壞賬風險降低，估值得到進一步提升。再加上本身銀行股估值處於市場板塊的最低位，按照價值投資和避險需求，是機構的首先標的，因此自元旦之後，銀行板塊表現的特彆強勢，其中工商銀行（601398）、建設銀行（601939）、農業銀行（601288）均創出歷史新高。

其次，從資金角度看，在中小投資者入場意願降低，但是機構化資金入場意願強烈。近日，江蘇省企業職工基本養老保險基金1000億元委託投資運營，加上2017年9個省份簽署的4300億元養老金入市投資，至此，全國委託投資運營的養老金規模達到5300億元。而近日興全基金旗下產品興全合宜靈活配置基金，開賣僅僅4秒便到達2億元成立線，當天宣布提前結束募集，首日募集規模或超300億元。當然今年6份明晟指數基金也將布局A股，也將給A股帶來千億資金量。

對於新增量的資金，會選擇二三梯隊標的股票進行參與，也就是相對於去年漲幅較小的價值藍籌股。去年漲幅較大保險、釀酒、家電這一輪漲幅較小，多數維持高位震蕩，如去年漲幅較大的中國平安（601318）、貴州茅台（600519）、格力電器（000651）多以震蕩為主。

最後，從二三線漲幅慢的標的股來看，被新入市的資金追捧較為明顯。如房地產、銀行、券商板塊。全年房地產板塊指數跌幅6.79%，券商板塊指數跌幅9.9%，銀行板塊指數去年漲幅4.87%。節後看到這些板塊都出現了龍頭股拉升的走勢，如房地產中的泰禾集團（000732）截止到今日最高漲幅132%。券商龍頭中信證券（600030）漲幅接近20%。銀行龍頭工商銀行（601398）漲幅17%。

隨著後期機構資金持續入市，筆者認為後期行業低估的股票將更容易被資金參與，各個行業的龍頭股也將浮出水面。隨著市場估值不斷提升，後期各個板塊都會上漲，那麼牛市行情值得期待。根據市場佔有率、市盈率和資金關注度，寶鋼股份（600019）、中國石化（600028）、中國中車（601766）、浙江龍盛（600352）、江鈴汽車（000550）受機構關注度較高。