普京掌控的所有東西都在崩塌中

　　支持普京對俄羅斯長達15年統治的基礎正在瓦解。

　　普京在1999年從政治盟友葉利欽手中接過了權力，誓言會終結蘇聯解體以來的種種混亂局面，包括1998年的盧布貶值以及債務違約。在他掌握權力的15年中，僅有一年沒有出現經濟的增長和薪酬的提升。

　　在莫斯科的獨立政治分析師德米崔-奧謝金(Dmitry Oreshkin)說，「人們曾經這麼看：他是一個強力的領導人，帶來了秩序，幫我們提高了生活標準。現在，普京還是那個普京，還是掌控著所有的權力，但是所有東西都在崩塌中。」

　　盧布正在崩盤

　　盧布正在崩盤，今年以來，俄羅斯盧布貶值幅度近50%熊冠全球，這使得普京賴以維持統治的穩定局面面臨極大危險。

　　面對盧布一路下跌、資金不斷外流，今年以來，俄羅斯央行已多次出手，通過加息，拋售美元等措施，打響盧布保衛戰。

　　為阻止盧布匯率下跌以及由此引發的大規模通貨膨脹，俄羅斯以提高利率穩定經濟。15日的俄央行加息距上次僅隔3天時間。

　　本月11日，俄央行剛剛宣布加息100基點，將基準利率提高至10.5%，但此舉並未阻止盧布繼續下跌。為應對資金流出及國內通貨膨脹，俄羅斯今年以來已經6次上調利率，基準利率從今年3月的5.5%一直提高到現在的17%。

　　同時，俄羅斯央行為救市大規模拋售美元苦撐盧布。今年3月，俄央行曾豪擲100億美元外匯儲備以支撐盧布匯率。今年10月，俄央行在10天中又拋出60億美元外匯試圖提振盧布，但盧布仍延續下跌走勢。

　　而15號，美元兌盧布匯率在突破1比61後，俄央行幾次出手干預，但每次只能在幾分鐘內遏制盧布跌勢。據統計，包括12月使用的50億美元，俄央行在今年共動用了近800億美元支撐盧布。

　　俄羅斯央行副行長Sergei Shvetsov周二表示，「現在正在發生的這一切，即使是在我們的噩夢裡，一年前都無從想像。」

　　分析師表示，加息對俄羅斯來說是把「雙刃劍」。一方面，俄央行這麼做可以穩定盧布，防止俄羅斯民眾拋棄本國貨幣，並讓通脹放緩。但另一方面，加息又會進一步扼殺經濟增長，對制裁之下從國際資本市場融資原本就極度困難的企業施加更多壓力。

　　高盛集團認為，單純加息已不足以阻止盧布跌勢，同時應該使用其他手段穩定盧布匯率。這其中就包括拋售黃金。近期，由於原油價格大幅下滑外加制裁影響，盧布對美元大跌，俄羅斯央行不得不出售黃金儲備以應對通脹以及盧布的下跌。但是，目前看來收效甚微。

　　丹斯克銀行首席分析師LarsChristensen則表示，任何想要遏制盧布拋售的努力都將弊大於利。

　　盧布貶值已經從局部問題演化為全面爆發的危機。即便俄羅斯央行採取瘋狂加息行動，也未能救贖盧布，這不禁令人回想1998年俄羅斯遭遇的金融危機。但對於一些人而言，俄羅斯的現狀堪比上世紀80年代的石油過剩危機，而當時的危機最終拖垮了前蘇聯。

　　在莫斯科的分析人士指出，雖然在烏克蘭問題上的立場讓普京的支持率達到了歷史最高峰，但是這場貨幣危機有可能侵蝕甚至消解他的權威。

　　俄羅斯宏觀經濟顧問中心經濟學家維弗表示，盧布「完全失去了控制」，「完全是自由落體的速度」。在維弗看來，俄羅斯關鍵的問題是正常的經濟規則得不到執行，因此使形勢變得非常危險。他認為俄羅斯政府沒有別的選擇，必須找到一個終結盧布狂跌，恢複信心的辦法。

　　油價暴跌

　　2014年12月15日，國際油價暴跌4%，創下最近5年半來的新低，逼近每桶55美元大關。與今年6月份的每桶115美元高點相比，目前的價格已逾腰斬。

　　評級機構穆迪投資者服務在12月9日的一份報告中指出，俄羅斯高度依賴其能源行業，經濟產出有近四分之一來源於此。

　　國際油價何時止跌，不僅事關盧布的未來，更關係到普京們能否安全順利地熬過2014年這個空前異常的「經濟寒冬」。

　　俄經濟部門官員謹慎樂觀地預測，國際油價若回升到每桶85美元至95美元的區間，俄經濟明年就有望觸底反彈。然而，目前的情景似乎讓人難以看到出現這種希望的一絲曙光。

　　10月份時，國際評級機構穆迪曾將俄羅斯石油公司的評級從Baa1降至Baa2，但該公司總裁認為，這並沒有反映出公司的實際財務狀況和償還債務的能力。

　　另外，數據顯示，目前，俄羅斯石油公司欠銀行和債券持有者的債務約600億美元，負債規模在全球石油巨頭中堪稱巨大。去年，俄油550億美元為收購其競爭對手秋明英國石油公司(TNK-BP)背負了巨大的債務。

　　一份俄羅斯能源從業者提供的財務數據顯示，截至2014年上半年，俄羅斯石油公司的凈債務和EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)之比約為1.7，在全球性能源公司中僅次於巴西國家石油公司。

　　俄羅斯石油公司擁有全球最大的大陸架資源基地，石油儲量佔到全球的20%。目前，該公司日產量約為420萬桶，相當於俄羅斯全國日產量的40%，接近全球日產量的5%。但今年1月至10月，公司的石油開採量為1.68億噸，比去年同期減少了0.8%，此後還有進一步削減日產量的計劃。

　　高盛指出，鑒於原油價格急劇跌向每桶60美元，近1萬億美元未來石油項目的支出面臨風險。

　　俄羅斯天然氣工業銀行的一名高管說，過去十五年中普京以原油出口收入為推動力的經濟體系的面臨崩潰。

　　制裁加劇經濟危機

　　俄羅斯總理梅德韋傑夫此前表示，由於制裁，俄羅斯損失數百億美元，歐盟因俄羅斯的回應措施僅今年就損失約400億歐元。

　　梅德韋傑夫稱：「這種決定(制裁)的代價基本上以數百億美元計算，也就是說，我國經濟由於制裁大概損失數百億美元。根據我國經濟學家計算，歐洲經濟僅由於拒絕與俄羅斯合同、採取限制措施今年就損失400億歐元，而明年將損失500億歐元。這是不得不付出的代價。」

　　美國白宮發言人厄內斯特表示，奧巴馬政府不會減輕對俄羅斯普京政府的制裁，預計對俄制裁在未來幾周、幾個月還將給俄羅斯經濟造成更大壓力。

　　白宮表示，奧巴馬將簽署一項有關加大對俄羅斯制裁的最新法案。這項法案上周已在國會通過，對俄羅斯武器公司和高科技石油項目的投資者實施新的制裁措施，並允許美國對烏克蘭政府增加軍事援助，以此對俄羅斯總統普京進一步施壓。

　　應白宮要求，這項法案並未強制性規定美國政府必須對俄羅斯實施新的制裁，這意味著奧巴馬在實際執行時將有一定餘地。白宮發言人Josh Earnest表示，這項法案將授予奧巴馬在應對俄羅斯時所需要的「靈活性」，只要法案擺到奧巴馬的辦公桌上，他就會立刻簽署。

　　由於油價暴跌和西方制裁，俄羅斯盧布對美元在過去幾天內已經大幅貶值。奧巴馬此舉無疑是火上澆油。

　　彼得森國際經濟研究所的高級研究員科克加德(Jacob Funk Kirkegaard)表示，全球石油價格從6月份的每桶100美元下跌至每桶60美元不到，讓美國和歐洲對俄羅斯的制裁起到了更大的作用。制裁加上油價下跌兩者相疊加後對俄羅斯經濟的破壞力遠超之前制定製裁時的預想。普京在任期間並沒有經歷過像樣的經濟危機，而這次，他將不得不面對新的情況。

　　彼得堡歐洲大學經濟系教授布衣耶夫認為，現在就像進入了一個惡性循環的怪圈，「一切都讓你感覺很糟糕，經濟要完蛋」，央行所有的措施都不會起到穩定形勢的作用。他認為，俄羅斯政府必須提出一個明確的改革性計劃。

　　現在圍繞俄總統普京的壓力在加大。12月18日，普京將舉行年度大型新聞發布會。

　　作為俄國總統，普金是一個非常有魅力的人。敢做敢為，西方人為之頭疼。在烏克蘭的問題上，普京的態度讓美國人和歐洲人非常惱怒，對俄國採取強硬的經濟制裁。

　　中國需要像普金這樣的朋友，一個重新崛起的俄國，不僅可以遏制西方勢力，也為中國的崛起助威。

　　普金的風光，得利於國內的改革，更得利於資源的出口和石油價格的提高。然而最近兩年，隨著世界經濟危機的深化，中國經濟結構轉型，美國頁岩氣的大量開發，世界對石油的出口需求逐步下降，導致石油的出口價格像過山車一樣，急速下降。

　　僅僅過去30天，世界石油出口價格從每桶75美元下降到55美元，每桶石油衝破50美元的日子就在眼前。世界金融危機之前，每桶石油高達147美元，當時過高的石油價格是導致危機的一根導火線。

　　美國不僅走出危機的威脅，在過去的6年里，由於技術進步，頁岩氣的生產出現井噴式的發展，使其從一個能源進口大國，變成一個能源平衡國。

　　中國每年的石油進口量不斷提高，去年逼近3億噸(21億桶)。在每桶價格超過100美元的時候，中國每年要花天量級的外匯購買石油。

　　俄國是個石油(和天然氣)出口大國，與中國形成一種非常強的互補關係。2013年，中國從俄國進口石油3000萬噸。然而，當石油價格大幅度下跌的時候，中國是最大的贏家，而俄國卻是最大的輸家。

　　根據計算，石油價格每桶下降10美元，俄國就損失324億美元，等於1.6%的GDP，可見石油價格對俄國經濟的重要性。

　　今天(12月16日)，石油價格再度下跌，導致盧布兌美元的匯率下跌11%，2014年的累計貶值高達48%。俄國中央銀行一天之內，把利率從10.5%提高到17%。這種靠大幅度提高利率來減緩盧布貶值的做法在1998年也發生過，隨後俄國致命的債務危機，使其徹底失去了國際信譽。

　　墨西哥、巴西的貨幣也出現大幅度貶值，這是新興工業化國家一個巨大的災難。俄國的災難是一個典型，因為，俄國整個國民經濟所有非能源部門，都是靠石油的出口來補貼的。這是一種非常明顯的「荷蘭病」，在資源價格高的時候，沒有及時把本國的經濟多元化，當資源價格突然暴跌的時候，整個國民經濟就出現崩潰的狀態。

　　如果石油出口價格不出現奇蹟性的反彈，俄國在未來的一年中，其GDP將萎縮4到6個百分點。其它以資源為導向的新興國家，也將遭受類似的命運。

　　中國比較幸運，雖然是資源進口大國，在大宗產品價格下跌的時候，每年進口的資源成本可以下降上千億美元之多。中國的活力在於自己的市場體量大，國民經濟分化度高，各地(包括城鄉)發展還存在著巨大的差異性。同時，高速鐵路和其它基本建設設施的推進，使中國在其它國家面對殘酷打擊的時候，還能保持每年7%以上的增長速度。

　　俄國就不一樣了，2014年的最後一個月，是普京最難受的日子，這種日子，還將延續到2015年。鐵人普金如何應對俄國的衰退，以及西方的制裁，是真正考量其領導力的時候。然而，我對普京今後日子如何過，並沒有感到樂觀。也就是說，普京的好日子已經成為過去式。（鳳凰網）

　　外媒：俄羅斯接近崩潰 「受傷」的普京很危險

　　全球最大的外匯交易商福匯16日發布公告，美東時間17日上午8時停止盧布交易。路透社16日稱，普京已經陷入一場「全面爆發的貨幣危機中」。德國《世界報》16日稱，盧布已現「大崩潰」，這是「普京面臨政治生涯最大挑戰」，「讓人想到1998年的全球金融危機」。

　　烏克蘭「今日新聞」網16日發表題為「俄羅斯接近崩潰」的文章稱，隨著盧布下跌，物價上漲，俄羅斯人對政府的不滿將進一步增加，這對普京政權是個威脅。

　　《紐約時報》稱，普京曾誓言不僅要讓俄羅斯人一年比一年富裕，而且要重振俄羅斯的大國地位，但近期每天都在爆出令人擔憂的新聞。文章稱，上一次油價長期下跌時，克里姆林宮經歷了蘇聯解體，以及政府的債務違約，當前的盧布突變「可能會帶來嚴峻挑戰」。

　　《華盛頓郵報》稱，普京政府的強大依賴於石油價格的強勢程度。「當油價徘徊在三位數時，普京尚能入侵烏克蘭和喬治亞，一旦減半，他就沒錢做任何事了」。

　　《華爾街日報》稱，在2012年第三個總統任期開始的第一天，普京簽署了一系列民粹主義政令，其中羅列的宏偉目標包括提高工資、改善醫療、降低房價。然而，經濟上的挫折推遲了這些目標的達成，甚至可能讓它們成為泡影。文章稱，普京可能不得不淡化他強勢的反西方立場。但也有人擔心，他可能會在海外進一步推動民族主義的冒險，就像吞併克里米亞那樣。文章認為，普京和他的宣傳機器善於將困境歸咎於美國。西方應該向烏克蘭輸送更多武器來遏制普京的「冒險」，畢竟「一個受傷的普京是很危險的」。

　　「盧布貶值對世界意味著什麼？」美國《時代》周刊16日拋出這個問題。文章稱，考慮到普京已經成為西方的強硬對抗者，不少人會幸災樂禍，慶祝對俄制裁的勝利。這些人不應高興得太早，經濟下挫不僅不會讓俄在烏克蘭問題上做出讓步，反而會讓俄在經濟壓力下加大政治宣傳，對抗「邪惡的西方」。 （東方財富網）

(責任編輯：DF010)