互聯網金融將券商逼進零傭金時代 萬二時代來臨

零傭金重現，觸動了券商敏感的神經。

近日，關於德邦證券將於2月底推出網上、手機開戶，股票交易傭金費率不高於0.2％。的消息一出，立即引起市場轟動。對於德邦證券此次實施零傭金之舉，多位業內人士認為，這是券商為應對互聯網金融的衝擊而採取的自救措施。

萬二時代來臨

在互聯網金融不斷衝擊下，越來越多的券商在尋求突圍。據證券時報記者了解，在華泰證券率先推出0.3％。的傭金費率後，德邦證券、國金證券相繼推出不高於費率0.2％。的零傭金計劃。據了解，0.2％。的費率若減去應上繳的證券交易規費後，券商實際拿到手的傭金約為零，因而被視為零傭金。

此外，平安證券、齊魯證券、海通證券也在考慮實施超低傭金戰略。

「這不是一個突變。」德邦證券董事長姚文平此前接受媒體採訪時稱，互聯網金融看似具有威脅地「攪局」，但實質上加速了券業的轉型腳步，使行業朝更加多元化方向發展。

也有業內人士表示，券商一直在謀求傳統經紀業務的轉型，此次依託互聯網金融浪潮，用零傭金力推網上、手機開戶，有利於加速轉型，未來勢必進一步影響整個證券行業的經紀業務轉型。

「目前券商上繳的證券交易規費費率是0.23％。左右。」一位券商行業研究員分析稱，國金證券此次推出的產品手續費只有0.2％。，這將是當前券商給出的傭金最低值，對於看重低傭金所帶來的利潤，以及閑置保證金增值的投資者來說，無疑具有巨大吸引力。

「不過，傭金費率下降畢竟有一定的限度，券商不可能長期 賠本賺吆喝 。」國海證券一位經紀業務人士表示，網上開戶可享受0.2％。的低傭金費率會不會對全行業造成傷害，還有待幾家券商真正推行後才好判斷。

實際上，接受證券時報記者採訪時，多家券商高管表示，對於目前的零傭金戰場，暫保持觀望狀態。「免費牌並非第一次使用，往往都是在持續一段時間後，又會再次上調。此次，零傭金是否能長期存在，尚待考證。」深圳一位中型券商經紀業務負責人稱。

傭金收入將再度走低

「天下沒有免費的午餐，如果券商採用保本傭金或者零傭金，極有可能只針對的是不需要任何服務或者不認可服務的客戶。」上述國海證券人士表示，對於個性需求要求較高的高頻交易者，券商將通過其他服務方式來實現盈利。

「券商傭金費率下降將是必然趨勢。」一位上海券商經紀業務負責人稱。最近幾年，經紀業務傭金收入對證券公司業績影響越來越小，而兩融等業務收入的提高，使得傭金佔比呈下降趨勢。

申銀萬國的一份研究報告顯示，從2008年以來，券商傭金凈利呈逐年下滑態勢。2008年，證券業平均交易傭金費率水平為1.67％。，此後一路下滑到2013年的0.7％。附近。

「預計2014年行業全年整體傭金率下滑15%，傭金率下滑導致行業收入減少100億元。」申銀萬國在近期發布的研究報告中表示，證券業將有兩大因素導致2014年行業經紀業務傭金率大幅下滑：首先2013年各家券商新設的大量C類營業部將在2014年投入使用，由於C類營業部的成本極低，因此邊際傭金率會很低；其次，網上開戶的普及和互聯網機構與券商的合作將導致行業的傭金率大幅下滑。

海通證券研究員丁文韜認為，目前國泰君安、華泰證券、齊魯證券等券商已相繼開展網上開戶業務，但截至目前難言成功。這一方面是純金融公司流量入口的不足；另一方面則是傳統金融與互聯網追求極致用戶體驗的精神存在差異。

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本文來源：證券時報網 作者：張欣然
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