杉杉股份：鋰電業務持續向好 關注長期投資價值 .

現價：27.27 漲跌：2.48 漲幅：10.00% 總手：369429 金額（萬）：95807 換手率：11.54%相關股票

　　2010年前三季度，公司共實現營業收入19.44億元，同比增長34%；實現歸屬上市公司股東凈利潤8021.72億元，同比減少9.32%；實現每股收益0.20元。

　　從單季度的角度看，2010年第三季度，公司共實現營業收入7.12億元，同比增長26.13%；實現歸屬上市公司股東凈利潤1706.52萬元，同比減少60.39%。

　　公司增收減利主要是因為報告期內的投資收益同比大幅減少近4000萬元，財務費用同比大幅增加2797萬元所致，而並不是因為經營上出了問題。投資收益減少主要是因為去年同期轉讓中科廊坊科技谷有限公司獲得了4724萬投資收益。

　　實際上，公司主營業務的運行情況明顯好於去年同期。2010年前三季度，公司鋰電池材料業務貢獻凈利潤6232萬元，同比增長高達147%；服裝業務實現凈利潤2543萬元，同比增長9.52%。從凈利潤的構成上看，鋰電池材料業務的利潤貢獻率已經高達77.69%。公司打造「鋰電材料超市」的決心顯露無遺。

　　由於新能源汽車產業已經被明確定性為先導產業，而電動車產業「十二五」規劃也將出台，新能源汽車的發展路徑逐漸清晰。新能源汽車給鋰電行業帶來的巨大潛在成長空間也使行業內誕生出業績高速增長的公司成為可能。

　　公司是國內最大的鋰電池材料綜合生產商，在正極材料、負極材料和電解液領域都具有強勁的實力，在行業內的地位極為獨特。因此公司是最有可能伴著鋰動力電池市場的爆髮式增長而爆髮式成長的公司之一。從長期投資價值的角度，調升公司的評級至「推薦」。

　　注意短期股價持續上漲後的調整風險和新能源汽車的發展進程低於預期的風險。

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