從《大聖歸來》、《花千骨》熱播看傳媒行業投資機會|摩爾金融

最近的娛樂圈的頭條新聞大抵都是如此：「《捉妖記》奪得新任票房冠軍」、「內地電影市場創下首個50億元單月的票房新高」此類文章。往前看，新聞被《花千骨》中的「殺姐姐」，以及《盜墓筆記》的五毛黨特效佔據頭條，再往前看還有《何以笙簫默》的熱議。無論口碑如何，關注度是賺到了。2015年可以說是被計入電影史冊的一年，不單單是票房創下新高，更重要的IP這一概念開始被大家所熟知，而其中帶動的產業，並不只是表面上看的那麼簡單。

首先要搞清一點，什麼是IP。IP（Intellectual Property），也就是知識產權。而《花千骨》、《盜墓筆記》等均是由網路熱門文學改編而來的熱播劇，因此也被稱為互聯網IP劇。對於IP的思考和應用國內起步較晚，國外的迪士尼集團早就將IP產業管理髮揮到了極致，其每一個動漫形象均會有一系列的「周邊」衍生產品產生。但是並非是本書就是一個有價值的IP，IP只是素材以及載體，一個高質量的IP必須滿足以下條件。1.有價值的內容 2.有質量的規模用戶群 3 用戶對內容有的感情，三者缺一不可。回顧過去一些成功的熱播劇，其IP資源都具備以上3個條件。《花千骨》是一部以女性視角為題材的網路原創科幻小說，網路擁有粉絲數超百萬，受眾群體定位清晰。《何以笙簫默》也是由顧漫的經典青春愛情小說改編，其點擊率常年位居排行榜榜首位置。而《盜墓筆記》更是在網路上擁有極大的粉絲群體。因此這些網路IP劇的熱播離不開一個優秀的內容以及一眾鐵杆粉絲。

但是以上3個僅僅是條件而已，一個有價值的IP並非簡單的滿足點擊率閱讀量就可以。衡量其價值有一個很完善的體系，每個影視公司IP的評估體系不同，簡單來說，評估一個IP是否具有商業化潛質的IP需要在以下8個領域中有所想像空間，分別是遊戲、玩具、影視、出版、服裝、傢具、主題公園、以及文具。其實不難想像，迪斯尼就是按照這一思路在運作，他的每一個形象都有一系列對應的周邊，大到主題公園小到文具書冊，這一商業模式已被驗證可行。因此國內越來越多的網路IP劇除了劇集的製作外還會加以遊戲、玩具等衍生品製作，也就是常說的影游互動。

找到並成功孵化出一個有價值的IP之後，就是如何運作並成功將其商業化的過程了，當然這也離不開互聯網思維。其中一部相當成功的劇集要數《小時代》了。無論你如何蔑視他的價值觀和撕逼過程，連拍4部以及累計票房超過15億是不爭的事實。業內人士指出，一部成功的商業電影必須要用極致思維來生產內容，互聯網思維來營銷以及發行，方可成功。內容方面《大聖歸來》就是很好的例子。8年磨一劍，內容的生產成本遠超宣傳成本，這是國內電影很少有的極致品質的思維。而市場也已2.5億的票房來回饋製作團隊。至於互聯網的營銷和發行思維，則可以在另一部尚未上映的被稱為中國最好的科幻電影劇本《三體》中體現。三體由游族網路旗下游族影業主發，預計將在2016年上映的。現在離上市還有一年的時間，但是宣傳等卻從未停歇。從眾酬建立基地，到成立社區互動，宣傳的點子越來越新穎，而利用互聯網思維的痕迹也越來越明顯。長期的調動客戶群形成循環生態圈是IP後期孵化宣傳的核心理念。

暫時來看，國內的IP產業孵化還處於起步階段，當然也已經越來越多的受到了關注。不僅是90後，隨著95後的橫空出世，越來越多互聯網式的營銷手段正在被運用。而上市公司們也早已開始對於IP產業的布局。簡單整理了幾個較為典型的國內傳媒企業IP題材股，擁有強大的IP資源，輔以影游雙軌是近期主要的運作模式。

游族網路（002174.SZ）：擁有《三體》 輔以互聯網營銷 影游雙聯動

作為中國最好的科幻小說《三體》的發行商，其在營銷上做足了功課。其在內容製作上花費較大的成本，在營銷模式上，推出了眾酬、社區等新新模式斬獲粉絲。此外，《三體》同名遊戲也在加緊自研。而游族影業也相當注重「IP管理」這個較為新穎的管理模式，參照模式類似於迪士尼。

而游族網路自營遊戲方面，2015年一季度新增的頁游《七劍》、《少年三國志》等軍有不錯的成績。此外，4月份收購企業掌淘客就也是公司利用大數據定位精準客戶的戰略性布局。根據一季度預測，半年報中預計利潤較上年增長30%-60%。

禾欣股份（002343.SZ）（慈文傳媒）：由《花千骨》帶動的影游雙爆發

《花千骨》的熱播讓禾欣股份在資本市場收穫了15天130%的漲幅。禾欣股份於近日公告重大資產重組獲批事宜，交易完成後，慈文傳媒將成功實現借殼上市。同時入股的企業還包括順網科技(300113,SZ)，雙方擬在IP授權遊戲開發以及電影、電視劇、動漫和網劇等視頻內容分發等領域開展合作。慈文傳媒預測公司2015年度將實現營業收入約8.6億元，凈利潤約為1.9億元，較2014年出現大幅增長，除《花千骨》外，包括《華胥引》等多部影視劇的發行或將為公司帶來不菲的收入。慈文傳媒重點發力「IP+網路劇」，除了原有電視劇的成功熱播之外，其開拓的另一大拓展領域—手遊方面也取得相當不俗的成績。其同名手游在暢銷榜曾高達第二名，預期單月流水超過2億。懂得購買熱門IP資源，並將其孵化周邊拓寬領域，慈文傳媒在這一點上做的相當好。

鹿港科技(601599,SH) 借《大聖歸來》一炮而紅 後期《鬼吹燈》值得期待

由於收購了《大聖歸來》聯合出品方世紀長龍100%股權，鹿港科技(601599.SH)的股價一路水漲船高。此前，鹿港科技主營業務為各類針織毛紡紗線以及高檔精紡呢絨面料的生產與銷售，去年起開始布局影視業務，藉由《大聖歸來》一炮而紅。除了成功收購，鹿港科技手中還有一個熱門IP，那就是與《盜墓筆記》同題材的《鬼吹燈》，對比《盜墓筆記》的高人氣，《鬼吹燈》也絲毫不遜色。業績方面，公司上半年實現凈利潤6446.35萬元，同比增長76.78%。主要增長由於世紀長龍影視有限公司的納入合併範圍，使得公司業績增長迅猛。

*ST星美（000892.SZ）（歡瑞世紀）：《盜墓筆記》的影游互動

借殼ST星美的歡瑞世紀可謂是遊戲孵化的先行者。歡瑞遊戲以影游互動為核心，首創AHM模式並進行發展，專註於頁游、手游、泛娛樂化平台的自研及運營。熱播網路IP劇《盜墓筆記》的遊戲正由其研發製作。先有市場上影視劇與遊戲內容上不完全吻合是一個較大弊端，而盜墓筆記的製作團隊就意圖將影視和遊戲在內容形成統一，並形成聯動效應，形成一個完整的產業鏈。

此外需要留意的是，掌趣科技（300315.SZ）也已於今年3月公告增資歡瑞世紀並持有其4.67%的股份，促進影游雙動。

文：二蝦 摩爾金融撰稿人、資深投資人士

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