龐大的存貨意味著產品積壓且價值正逐漸下降

06-23

Zara創造了快速時尚模式，是中國服裝公司在過去幾年最熱衷學習的方向。但Zara在中國最忠誠學生美特斯邦威，卻未能拿到好成績。

中金報告分析，美邦公司2011 年底存貨金額約為25 億元——仍處於較高水平，其中2011年春夏季及以前的過季產品約有15億元。

龐大的存貨意味著公司積壓了大量的服裝產品，且隨著時間的推移，這些積壓服裝的價值正逐漸下降。

2012-03-02 第553期

任何一家Zara模仿者都會被告知，在快速供應鏈下保持低庫存是這一模式盈利的基礎。但美特斯邦威犯下了致命錯誤，庫存率不僅沒降低，還比以前「慢」運營的時代增加了數倍。截至到2011年的第三季度，美特斯邦威庫存29億元，在2009年這個數字只有9億元。而據中金報告推測，美邦2011年底存貨已降至25億元規模。中金認為這仍然處於較高水平。以下為美邦服飾近年來的庫存變化圖:

美特斯邦威的凈資產約為32億元，而倉庫里那些過季衣服已佔其凈資產的近一半。2012年公司仍需繼續打折清理庫存，這將對2012年的毛利率有不利影響。下圖是美邦服飾庫存的構成情況:

加盟商：沒有看到盈利現金進入自己的賬戶

在面臨貨品賣不掉困境的同時，周成建需要解決的另外一個問題是，有些加盟商不打算繼續賣美特斯邦威了。一位加盟商說，08年以前，這份生意使她過著比同齡人都要體面的日子；但是最近3年來，幾乎就沒有看到盈利現金進入賬戶。[詳細]

加盟商：你說誰會來我這裡買？

「八折的折扣現在根本沒有用，而且就在離我門店半小時車程的直營店裡打的是5至6折的活動，你說誰會來我這裡買。」加盟商表示。[詳細]

中國服裝公司通常都弱於品牌和設計

美特斯邦威及旗下品牌至今未能與時尚產生關聯，這對服裝公司來說，這意味著無法擺脫低端形象。「周成建自己心裡也很清楚，如果美特斯邦威的競爭力沒有太多提升的話，那一定會被擠到二三線市場。」[詳細]

美邦服飾的未來並不樂觀

分析師表示，在ZARA等品牌強力攻擊下，商場的低端品牌將受衝擊。美邦策略調整較反覆，快時尚供應鏈能力仍有欠缺，隨著大眾休閑服飾行業競爭加劇，美邦服飾未來並不樂觀。[詳細]

因為戰略的失誤，美特斯邦威嘗到了庫存高企、難以消化的苦果，打折促銷或許能解決暫時的困境，但從長遠來看，提升品牌形象、加速銷售是公司應當嘗試的路徑。