資產泡沫的紅與黑：你的財富正在遭遇驚天大洗劫！

06-22

過去的三十餘年，我們的經濟成就舉世矚目。持續30年，GDP年增長率基本保持在近8%以上，經濟總量暴增149倍，一躍成為世界第二大經濟體。社會財富巨額增加，由此創造了大量的致富機會，無數個體因此分得一杯羹，從而實現個人財富的豐盈，社會底層藉此實現華麗轉身。

就像1999年加入了世界貿易組織，由此帶來了近十年的外貿黃金期直至08年，並成就了東莞這樣的世界工廠城市。不管是東南沿海的出口加工型企業還是三倆人組合的外貿皮包公司，都賺的盆滿缽滿。全國上下、社會各個階層均獲益的黃金年代，各階層都在向上流動：差的變好，好的變得更好。這一切的根本都是因為有增量財富的產生，而短缺經濟則提供了大量機會，誰辛勤勞作創造了增量，誰就能獲得物質回報。

但是當經濟下行，年增量財富變得越來越小的時候，也就是階層固化的時候，就像歐美國家年GDP增長低於2%甚至零增長，沒有增量財富來分配，一個人的財富要想增加就必然帶來另一個人財富的減少。15年，GDP增速為6.9%，20餘年來首次跌破7%。經濟增長被定調為進入新常態，新常態的時期不會短，經濟增長還有進一步下滑的可能，它實際上意味著今後年增量的財富會變少，也就是新的可分配的財富在變少。

在沒有新的技術革命或發明創造出現前，無法產生新的需求，也就無法製造新的生產，同樣就無法增加新的財富，這就是目前的狀況：各行各業都飽和，產能過剩需求不足，產品服務同質只能價格競爭削薄利潤，幹什麼都不賺錢。

在沒有新增財富可分配的時候，只能做存量財富的轉移——某些人的致富就是另一些人的虧損，在這一兩年表現的尤為顯著：15年股災，虧損累累套在山頂的接盤俠，其對立面是賺得盆滿缽滿的券商、巨額的印花稅收入及大賺逃頂的投資人；這波瘋狂的一二線城市樓市，吸干三代人積蓄砸鍋賣鐵背負巨額債務的房奴，其對立面是實現財務自由樂開花的房產投資人……

不僅如此，當經濟下行，還要想辦法出台政策刺激經濟，而這卻導致了資產泡沫，加劇了財富聚集兩極分化。每一次的信貸擴張，都是一次社會財富的再分配過程，擁有資產就擁有了吸附財富、分配財富的媒介。財富從普通人手中向擁有資產的人手中轉移，貨幣刺激政策的信貸擴張是貧富分化的重要推手。

在筆者看來，錢分為辛苦錢和泡沫錢，辛苦錢賺的是社會的平均利潤，泡沫錢才是大錢。如果一個股票不泡沫化，那最多就是賺分紅的錢，那是穩定利潤，而只有被資本看上了，讓他的股價遠遠超過他實際有的價值的時候，你才能賺到所謂股權的差價，然後才會有所謂的大錢的機會。

其實本質來看，一隻股票十塊錢和一百塊錢，上市公司本身並沒有太大的變化，至少肯定不會有十倍的差價，變化的只是投資他的人的預期而已。所以，只有泡沫來了，才能讓價格產生巨變，你才能有機會轉到其中的高額背離帶來的泡沫錢，這個才是大錢。

房地產其實也一樣，一套房子十年前賣2000元/平和現在賣20000元/平，本身都是居住功能，並沒有什麼實質性的改變，但是帶來的價格變化卻是十倍甚至更高，那說明什麼呢？說明只有價格和價值背離了，你才能賺到大錢。任何一種物品，只要被賦予過多的價值，並引起瘋搶就具有投機產生泡沫的可能，字畫、古玩、藝術品、黃金、大宗商品、期貨……還有我們平常接觸最多最易參與的房子、股票、債券等等。

這些資產或投資工具本身沒有多少價值，它們更多的是一種財富分配和轉移的介質，你想參與其中必須結合自己的經濟/知識/精力等情況了解它們的特質，找到適合自己的產品。當泡沫來臨，參與其中還是置身度外是你自己的選擇，但可以肯定的是積極加入的都有機會參與財富的分配或轉移，資產泡沫暴富的機會要比工作暴富的機會多得多。當然，在泡沫中抽身而出，賺得一桶金靠技術，也靠運氣。