何為大趨勢+趨勢的判斷+支撐位與阻力位+移動平均線在趨勢中的運用

技術分析，您首先聽到的是：「趨勢是您的朋友」這句箴言。找到主導趨勢將幫助您統觀市場全局導向，並且能賦予您更加敏銳的洞察力。一旦發現整體趨勢，您就能在希望交易的時間跨度中選擇走勢。這樣，您能夠在漲勢中買跌，並且在跌勢中賣漲。

<一>

讓趨勢做你的朋友

在金融市場交易中,產品的行情有三種，即上升行情、下降行情及盤整行情。盤整行情約佔每年交易日的70％-80％，其餘的20％-30％才屬多頭或空頭行情。在盤整行情中，投資者要先分辨出盤整的區間，再於區間的上檔賣出，下檔買進，即所謂的低買高賣，才能獲取利潤，而且風險也不致於過大，投資人若能理性執行停損策略，甚至可增加投資金額，以獲取更大的利潤。

但是市場上多數人仍然想適時掌握20％-30％的多頭或空頭行情，順勢操作。主要原因在於順勢操作的利潤非常可觀，而且停損出局的次數又較低、因此附加成本大為降低。更何況順勢操作者只是實行家而非發明家，只需依照既存的市場趨勢進行買賣即可，是屬於「知行皆易」的類型，所以市場人士認為「趨勢是你的朋友」。但是在實際交易中存在著兩個問題：一是如何分辨行情是多頭、空頭或盤整型態；一是「逆勢操作」是極難克服的人性弱點。對於人性弱點的克服，通常可經由經驗累積、蒙受虧損而增加認知等方式來達成；至於如何分辨行情是多頭、空頭或是盤整型態，則必須由基本面及技術面切入判定。

支撐位與阻力位

<二>

支撐和阻力水準是圖表中經受持續向上或向下壓力的點。支撐水準通常是所有圖表模式（每小時、每周或者每年）中的最低點，而阻力水準是圖表中的最高點（峰點）。當這些點顯示出再現的趨勢時，它們即被識別為支撐和阻力。買入/賣出的最佳時機就是在不易被打破的支撐/阻力水準附近。

一旦這些水準被打破，它們就會趨向於成為反向障礙。因此，在漲勢市場中，被打破的阻力水準可能成為對向上趨勢的支撐；然而在跌勢市場中，一旦支撐水準被打破，它就會轉變成阻力。

如何在技術圖形上判斷支撐位和阻力位

在判斷支撐位和阻力位時，常用的辦法就是觀察交易品種K線圖的歷史價格，最高點是多少？最低點是多少？以及收盤價是多少？這些往往可以說明問題。這種判斷支撐位和阻力位的辦法在任何時候的K線圖上都可以變現：日線圖、周線圖和月線圖。

多數情況下，高價或低價會集中在一定的區域，而不是一個點；假如是這樣，我會認為該區域是「支撐區」或「阻力區」。需要指出的是，該區間不能太大，否則對投資者沒有參考意義。

期貨市場中的頂部或底部往往構成阻力位或支撐位；技術圖形中未補的缺口也形成有效的支撐位或阻力位；均線也有助於投資者判斷支撐位和阻力位；觀察趨勢線的走勢也可以確定市場未來的支撐位和阻力位。需要注意的是，當主要支撐位被擊穿之後，該支撐位便轉換成了主要的阻力位；當主要的阻力位被突破之後，該阻力位便成了主要的支撐位。

找支撐位和阻力位的別一個辦法就是觀察價格在運行過程中的"回撤"--即同當前走勢相反的價格波動，這種波動也稱「調整」或「修正」。

拿一上升行情來舉例：該行情從100點上漲到200點，然後價格轉身向下來一個回撤，至150點，此後繼續上攻，將價格進一步推高。150點便是行情從100點到200點之間50%的「回撤」。150點證明支撐強勁，換言之，因為價格在回落50%之後，再次迴轉上攻，50%的回撤證明支撐有效。下跌行情中出現的上漲「修正」也是一個道理。

一些回撤百分比對於判斷支撐和阻力位具有較強的現實意義，如33%，50%和67%。另外還有兩個數字叫費波納奇數：38%和62%。這五組數字對於判斷支撐位和阻力位很有幫助作用。

趨勢的判斷

<三>

趨勢線在識別市場趨勢方向方面是簡單而實用的工具。向上直線由至少兩個連繼低點相連接而成。很自然，第二點必須高於第一點。直線的延伸幫助判斷市場將沿以運動的路徑。向上趨勢是一種用於識別支持線/水準的具體方法。反而言之，向下線條是通過連接兩點或更多點繪成。交易線條的易變性在一定程度上與連接點的數量有關。然而值得一提的是，各個點不必靠得過近。

信道被定義為與相應向下趨勢線平行的向上趨勢線。兩條線可表示價格向上、向下或者水平的走廊。支持趨勢線連接點的信道的常見屬性應位於其反向線條的兩連接點之間。

<四>

移動平均線顯示了在特定周期內某一特定時間的平均價格。它們被稱作「移動」，因為它們依照同一時間度量，且反映了最新平均線。 移動平均線的不足之一在於它們滯後於市場，因此並不一定能作為趨勢轉變的標誌。為解決這一問題，使用5或10天的較短周期移動平均線將比50或200天的移動平均線更能反映出近期價格動向。或者，移動平均線也可以通過組合兩種不同時間跨度的平均線加以使用。無論使用5和10天的移動平均線，還是50和200天的移動平均線，買入信號通常在較短期平均線向上穿過較長期平均線時被查覺。與此相反，賣出信號會在較短期平均線向下穿過較長周期平均線時被提示。

有三種在數學上不同的移動平均線：簡單算術移動平均線；線型加權移動平均線；以及平方係數加權平均線。其中，最後一種是首選方法，因為它賦予最近的資料更多權重，並且在金融工具的整個周期中考慮資料

1). 移動平均線的種類

移動平均的種類很多，但總的來說，可分為短期、中期、長期三種。短期移動平均線主要是5日和10日的。5日的是將5天數字之和除以5，求出一個平均數，標於圖表上，然後類推計算後面的，再將平均數逐日連起，得到的便是5日平均線。由於上證所通常每周5個交易日，因而5日線亦稱周線。

第二類是中期移動平均線。首先是月線，採樣為24、25或26日，該線能讓使用者了解股價一個月的平均變動成本，對於中期投資而言，有效性較高，尤其在股市尚未十分明朗前，能預先顯示股價未來變動方向。其次是30日移動平均線，取意仍是以月為基礎，不過由於以30日為樣，計算較前者簡便，最後是季線，採樣為72、73日或75日。由於其波動幅度較短期線移動平均線平滑且有軌跡可尋，較長期移動平均線又敏感度高，因而優點明顯。

第三類是長期移動平均線，首先為半年線，採樣146或150日，由於滬市上市公司一年分兩次公布其財務報表，公司董、監事與某些消息靈通人士常可先取得這方面的第一手資料，進行炒作，投資者可藉此獲坐轎之利，不過由於滬市投機性濃厚，投資者注重短線差價利潤，因而效果也打了點折扣。200日移動平均線，是葛南維專心研究與試驗移動平均線系統後，著重推出的，但在國內運用不甚普遍。年線，取樣255日左右，是超級大戶、炒手們操作股票時參考的依據。

2). 移動平均線計算公式

移動平均線的繪製方法，是先求其移動平均，在據此在坐標圖上繪製成線。移動平均線的計算方法，簡單地說，就是將某一期間的股價累計相加，再除以日期，即得到移動平均數，其計算公式是：

運用這一公式，投資者可以計算出股價指數在某一期間的移動平均數，或者某種股價在一定期間的移動平均數，在根據計算得到的移動平均數，繪成移動平均數。例如，要繪製某種股票的10日移動平均線，就是將這種股票從第1日至第10日的價格相加後，除以10，得出其算術平均股價；然後，以又其第2日至第11日的股價相加，再除以10，得出第2個10天期間的平均股價。以此類推，可求出以後數個10日的平均股價，將所求出的平均股價介置於一坐標中，連接成線，便繪成了移動平均線。

移動平均線在趨勢中的運用

3). 平均線判斷趨勢: 黃金交叉與死亡交叉

在日線和短、中、長期線同時排列的移動平均線圖形中，除了形勢明朗的多頭排列（牛市）和空頭排列（熊市）以外，更多的是幾根線忽上忽下糾纏不清的狀況，在這裡特別要注意移動平均線顯示的反轉訊號，其中最著名的就是黃金交叉和死亡交叉。

將短、中、長期三種移動平均線與每日行情曲線組合起來判斷股市行情如下：

(1)當短期線急劇地超越中、長期線向上方移動時，意味著買進時機到來，從這時起，投資者應不失時機地買進。這是因為，當股價持續下降至谷底後轉為上升趨勢時，對此反映最快的是短期線，因此，短期線首先越過中、長期線而居於三線的最上方，隨後中期線移至長期線之上。

中期線超過長期線的這個時點一般稱之為黃金交叉點(Golden Cross如圖中A所示)。這一點標誌著行情已進入上漲時期。黃金交叉點出現後，短期線、中期線和長期線開始由上至下依次排列，這也就是所謂的「順向圖形」，是典型的上漲行情。

(2)每日移動線位於最上方並同短期線、中期線和長期線並列，且各條線都呈上升狀態，這種情況是最能令人安心的堅挺行情。

(3)堅挺持續了一段時日後，短期線從停滯狀態的高點出現下降傾向時，則表示股價在高漲區出現了下跌的傾向，是開始將持有的股票拋出的較好時機。

(4)當短、中、長三條線開始微妙地交叉時，應及時將買進部分賣出。

(5)當短期線漸漸下落至最下方，中期線也下移至長期線以下時，這即為典型的疲軟行情。

中期線下移與長期線相交之點稱為終結交叉點。

終結交叉點意味著上漲行情的結束。此後，每日移動線與短期線、中期線和長期線一起按自下而上的順序排列，這就是所謂的逆向圖形，也即為典型的下跌行情

(6)下跌行情持續了相當一段時間後，短期線從谷底轉為上升傾向時，預示著股價進入回升期，此時價格低廉，正是購股入市的好時機。

蘭比爾法則:

無論是黃金交叉還是死亡交叉，本身就是一個買賣的進出訊號。 移動平均線法的作用在於，通過移動平均線的描繪，可得到一段時間的平均股價的移動趨勢，以避免和減少偶然性因素對股價變動趨勢的影響，幫助投資者把握股市走向，進而有效地進行股票投資。美國著名股票分析家格蘭比爾（J.E.Cranviille）根據200天移動平均線與每日股價平均值的關係提出了買賣股票的8條法則：

這8條法則中指出的購進時機是：

(1) 當移動平均線持續下降後，處於平衡上升狀態，而股價(每日線)從移動平均線下方突破並向上延升時宜買進。這是因為，移動平均止跌轉平，表示股價將轉為上升趨勢，而此時股價再突破平均線而向上延升，則表示當天股價已經突破賣方壓力，買方已處於相對優勢地位。

(2) 移動平均線呈上升狀態，而股價跌至平均線以下時，宜買進。這是因為移動平均線移動較為緩慢，當移動平均線持續上升時，若股價急速跌進並跌入平均線之下。在多數情況下，這種下跌只是一種假像，幾天後，股價又會回升至移動平均線之上，故也是一種買進時機。

(3) 股價在移動平均線之上，且向移動平均線靠近，在尚未跌破平均又再度上升時，宜買進。因為在這種情況下，往往是表示投資者又再度上升時，宜買進。因為在這種情況下，往往是表示投資者獲利回吐，但由於承接力較強，股價在短期內經過重整後，又會強勁上升，因而是買進時機。

(4)當移動平均線下降，但股價在移動平均線以下大幅下降時，宜買進。因為在這種情況下，往往是股價過地偏低，極有可能反彈至移動平均線附近。

格蘭比爾的另外四條法則，則是對股票賣出時機的界定，這些賣出時機是：

(5) 移動平均線上升後轉為平移或下降狀態，而股價則跌破移動平均線之下時，此時表明股價將繼續下跌。宜賣出。

(6)移動平均線持續下降，而股價在突破平均線上升後又回落到平均經以下時，此時表明股價大勢趨跌。宜賣出。

(7)股價線在移動平均線的下方，並朝著移動平均線的方向上升，但在末到達移動平均線而再次降落時，此時表明股價疲軟。宜賣出。

(8)移動平均線呈上升態勢，而股價線在其上方突然暴漲至遠離平均線時，這時往往表明股價離高峰已相差不遠，股價極可能出現回跌。宜賣出。

以上8條法則是根據單一的多動平均線來判斷股價變動的走向和決定買賣時機。由於稱動平均線分為短期線(一般為5天、10天、25天)、中期線(一般為50天、100天等)和長期線(一般為150天、200天和300天等)。短期線容易受股價變動影響，反應比較靈敏，買進或賣出的信號顯示得也較為頻繁；中、長期線反應較為遲鈍，但卻能說明股價運動的基本趨勢。因此，有些投資者在分析股市行情時，將每日行情曲線與各種移動平均線結合起來進行分析對比，在把握買賣時點上收到了較好的效果。