全球最會賺錢的人正把錢投入意想不到的地方

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一群全球頂尖的亞洲宏觀經濟分析師們認為，印度、印尼、菲律賓和越南是全球當前最佳的投資地，亞洲和新興市場的表現將超過發達國家。

在當前所有人都在關注美國總統大選之時，Real Vision電視卻在台近期召集了一些頂尖亞洲市場分析師就為什麼機構投資者看好亞洲市場以及為什麼機構在過去5年不看好亞洲市場進行了分析。

節目中，專家們就一些相同的主題表達不同的觀點，即市場中目前存在一些好機會。本次訪談的一個共同主題是大量投資前往一個地區，主要原因在於當地人口和基礎設施，以及政治改革等積極因素的影響。

新興市場開始受寵

曾在高盛亞洲，Moore資本和Caxton Associates任職的Paul Krake表示，亞洲之前不受市場看好的局面已經改變。Paul Krake現在創立了自己的對沖基金以及獨立研究機構。Paul Krake指出，各大養老基金已經開始盯上新興市場。

全球收益率之戰

Krake表示，「當前全球範圍內正在上演一場收益爭奪，特別是在亞洲和新興市場。在亞洲和新興市場，投資者正處在非常美妙的時刻，而5年前新興市場並不讓人們看好。」

這主要是因為中國經濟增長的放緩，以及新興市場實際薪資增長放緩。在Krake看來，這帶來很多結構性問題。

Krake指出，「在一個全球投資者尋找高收益的環境中，對於為什麼推薦新興市場有著很多理由，要知道5年前新興市場還不被人們看好。但是在平仄的風險曲線中，人們會發現印尼仍然處在較高的水平。自1月開始，投資者開始重回新興市場。一些新興市場的評級也從之前的不佳回到中性。」

冉冉升起的新星：印度、印尼、越南打造人口神話

Krake特別看好印尼和印度。他表示兩國的人口，銀行體系和政府改革給投資者提供了一個長期清晰的未來。相比傳統亞洲國家的經濟增長，Karake表示其更加註意該地區的風險。

Krake表示，「人口優勢在這些國家中非常有利。印尼是一個更加循環性的市場，更多受到全球金融市場的影響。相比之下，印度顯得更加孤立一些。但是，要知道印度的信用卡滲透率只有3%-5%。印度銀行的盈利能力非常特別特別。想像一下，如果印度銀行的信用卡滲透率能達到新興市場的中位水平，那麼將是多麼大增長前景。」

越南：更便宜的資產，更好的收益

DSGA亞洲的亞洲專家Simon Ogus對於越南的前景特別看好。Simon Ogus表示，相比亞洲很多國家市場，越南的資產價格更加低廉，但是未來收益更好。

Simon Ogus指出，「越南是一個非常好的選擇。我個人就對越南進行了大量的投資。越南的勞工法，基礎設施都在承接中國的一些訂單。此外，越南還是對沖中國風險的一個好選擇。」

一條騰飛的亞洲巨龍

因特爾全球最大的工廠位於印度，現在越南也有一個大型工廠。

越南正在複製亞洲巨龍的道路，還有著大量受過良好教育的勞動力。越南政府存在很多的問題，但是在教育政策上是正確的。擁有著大量的受過教育的積極勞動力，這是巨大的人口優勢。

此外，越南的貨幣和財政治理水平也在不斷提高，越南正在解決自己的壞賬問題，儘管進度不是很快，但是在不斷取得進步。我預測越南未來數年的資本支出將會持續增加，放眼全球，這樣的地區或國家並不多。

印度是最佳的長期投資選擇

法國里昂證券證券分析師Christopher Wood是業內頂尖的亞洲市場權威人士。他指出印度是當前長期投資的最佳選擇。

Christopher Wood表示，「如果有人問我選擇一個可以投資10年的亞洲國家股市，毫無疑問的我會選擇印度。印度最重要的因素就是其有著最好的企業。新興市場中最好的企業在印度。印度這些公司有著很高的評級，還有大量的外資存在。外國投資者不願意賣出他們持有的股份，因此像拉森圖博銀行這樣的公司是非常好的選擇，這些公司的股票將持續走好。」

賣出機能失調的國有銀行

Onus表示，「印度銀行系統中的70%都是國有銀行。但是因為國有銀行的的規模都很大，因此對於私人銀行來說有著巨大的機會發展。因此，如果我可以持有一家銀行10年，那麼我會選擇一家私人銀行。

「但是如果印度總理莫迪能夠對國有銀行進行改革，將這些機能失調的機構變得更加商業化，那麼投資者未來兩年可以在未來兩年中在國有銀行上有所收穫。因為當前拉森圖博銀行市值已經是賬面資產的4倍，而印度國家銀行的市值尚達不到賬面資產。」

此外莫迪對於印度腐敗和官僚體制的改革也是Ogus看好印度前景的一個積極因素。

新管線，新內在，舊外貌

Ogus指出，「莫迪從其『祖母』手中集成了一座華麗的維多利亞時期的別墅。別墅內部的管線和地板已經100年沒有更換。莫迪現在做的就是將新的管線和地板植入別墅中，但是別墅的外觀沒有改變。這一點與中國不同。

「印度的金融市場，資本市場和法律體系都與這一切所相配，這些體系和市場都保證一切可以良好運轉。莫迪表示這就是自己當年在古吉拉特邦實行的改革，莫迪當年在古吉拉特邦的改革非常成功。印度的各個地方都可以想辦法增加自己的競爭力，各個地方可以有自己的勞工法以競爭投資。

「因此，像越南一樣，印度在未來多年的資本支出將會持續增加。印度對於外國投資者來說是一個非常不錯的選擇，無論是股市還是債市。」

亞洲進入最佳投資時機，人們卻不感興趣

佰昌公司(Asianomics)創始人兼首席執行官Jim Walker浸淫亞洲市場25年。Jim Walker表示當前的亞洲市場是投資的最佳時機。要知道Jim Walker可是一個著名的大空頭。Jim Walker表示，「當前是我職業生涯中投資亞洲最好的時機之一，人們再次對亞洲市場開始感興趣。」

湄公河三角洲可能是全球經濟增長最快的地區——印尼的表現非常好，菲律賓過去4年的經濟增速是過去40年中最快的。

Jim Walker推薦在未來兩年買入並持有印度和印尼。 Jim Walker表示，「我們非常看好菲律賓。因為菲律賓體量很小，但是成就很大，此外還有印度和印尼，湄公河三角洲國家都是不錯的選擇。」

忽視印度的不利因素，買進股指

Jim Walker表示，「我們預計印度未來有5-10年的上升周期。因此資本商品企業和處在早些階段的周期性工業企業正式投資者應該買進的。如何在印度買進這些公司的股票是非常困難的。我的意思是這些公司規模較小而且非常分散。我認為人們應該忽視其他的不利因素，毫不猶豫的買進股指。我推薦買入BSE500指數，而不是BSE100指數或是孟買指數。

Jim Walker表示印度債務的狀況非常有趣。因為我們持續聽到印度2014年和2015年的不良債務問題。Walker指出，「讓我們回到1997年亞洲金融危機時，看看當時的債務水平。你會發現當時亞洲陷入困境的四個國家的債務占外匯儲備比例都超過100%，而今天沒有一個國家超過100%。」(Oscar)