黃金房子美元與資產配置

黃金房子美元與資產配置原作：龔蕾

早上起來看新聞，黃金首次跌破成本價。 各國貨幣與美元掛鉤制定兌換比率，各國貨幣與黃金間接掛鉤，而黃金充當世界貨幣，美元以黃金為基準，並且美元與黃金呈現負相關。儘管黃金價格持續下降，而從資產組合角度來看，黃金是較好的選擇之一，無論價格如何變化，由於黃金內在價值較高，並且具有一定保值和較強變現能力，黃金有抗通脹能力，從長期來看，黃金在資產配置中依然是不可或缺的重要資產。 當全球宏觀經濟不確定性增強，在資產配置中適當加入一定比例的黃金資產，可以更好地保護投資組合，實現收益最大化和風險最小化。黃金價格持續下跌，從長期來看，黃金還是會反彈至成本價之上。 從保值角度，黃金是資產配置中不可或缺一部分。 然而，如果把全部資產都用來購買了黃金，也是不佳的。為什麼呢？ 美聯儲伯南克講話提及預計明年中或退出QE3，國際上美國、歐洲等一些國家為了提振經濟、很多投資者不得不拋售黃金套取現金。也就是說，在急尋流動性。拋售黃金套現以獲得流動性，目的就是為了促進經濟更快復甦與發展。 從企業角度來分析，貨幣可以用來購買原材料與支付勞動者工資，擴大再生產，才可以促進實體企業發展，進而促進經濟發展。 從這一點上來說，黃金的流動性遠不及美元。 也許，有人會說，可以拋售黃金兌換美元，而此時，需要注意的是，當市場上出現大量拋售者時，出現了大量積壓黃金，實際上黃金是很難拋售出去的。而且，還會促使黃金價格繼續下跌，可能還是很難兌換到美元。 從流動角度，美元有很好的流動性。美元可以用來購買實體企業再生產環節中生產資料的購買與支付。而黃金不能直接用來購買生產資料。 因而，美元也有其長處與優點。 在資產配置中，必須有一些貨幣現金。比如美元。 從個人理財角度也是如此，在資產配置中，如果全部購買了黃金沒有貨幣現金，那麼，就沒有錢來支付生活費用、沒有錢來旅遊、或者其它。 因而，資產配置中除了黃金、還必須有貨幣，比如美元。 除此之外，從實用與使用價值角度，可以考慮購買房子。當然，目前來看，房子投資功能大大降低，而消費功能是主要的。購買房子主要考慮因素之一就是地點，假如你在紐約工作，而房子卻購買的是倫敦的房子，那麼，交通成本與交通時間將大大增加。 以前有位大學老師是研究實體經濟與虛擬經濟的，如果從實體與虛擬角度來分析，還可以考慮配置一些收藏品之類。 目前，美國量化寬鬆、歐洲許多國家也是寬鬆貨幣政策，日本大量印鈔，全球通貨膨脹環境下可配置虛擬，而假如全球經濟是通貨緊縮環境，那麼，現金流才是王道。 筆者認為，做好資產配置比單一的資產投資要好很多。您怎麼認為呢？ （以上僅代表筆者個人一點不全不足想法，歡迎交流。）

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