Snap股價暴跌，虧損151億，CEO給自己發了51億獎金

06-21

Snap今日交出IPO後第一份成績單，2017年第一季度收入1.4965億美元，但是損失高達22億美元（151億人民幣），盤後股價大跌近四分之一。

22億啊……可是赤裸裸近151億人民幣！損失從哪來？

原來，Snap第一季度22億美元損失匯總大部分都是跟股票獎勵相關的支出，其中7.5億美元（51.7億人民幣）發放給了CEO Evan Spiegel，而季度運營支出是1.96億。

（圖片來源：seekingalpha）

此前有分析師預期Snap這個季度營收1.583億美元，Snapchat的日活用戶將達到1.7億，但是，Snapchat2017年Q1的日活用戶只有1.66億，增長率為5%，低於預期，這也是此次估價大跌的主要原因之一。

歷史總是驚人的相似

其實，Snap首次盈利報告發布後股票大跌這事並不新鮮，Twitter和Facebook都經歷過。

Twitter的股票在首份盈利報告發布之後的第二天下跌了24.2％，而Facebook則下跌了11.7%。這都是兩家公司虧損最大的一天。

然而，儘管Facebook和Twitter兩家社交公司在首份盈利報告發布後都面臨了一個慘烈的開始，但今天的故事卻截然不同。Facebook保持了持續強勁增長，這意味著自首次公開募股（IPO）以來，其股價上漲近300％。與此同時，Twitter的用戶增長速度明顯放緩，收入未能增加，股價自上市以來下跌了55％以上。

所以現在問題來了，Snap是下一個Facebook還是下一個Twitter呢？

Snapchat是夜場模式

矽谷密探此前寫過文章總結了Snapchat成功的唯一秘密就是「懟」Facebook（點擊可查看：Snapchat成功的唯一秘密是「懟」Facebook）

從產品形態而言，Facebook和Instagram等「記錄一切」，Snapchat反其道而行之，做「閱後即焚」。Snapchat認為你可以銷毀所有信息——除了那些真正重要的。不僅是照片能夠閱後即焚，Snapchat的朋友圈「Story」同樣也是過一段時間會自動銷毀。

更讓你震驚的是，Snapchat的文字聊天消息也是閱後即焚，一條消息，你朋友看完之後就消失了....

從某個角度上這似乎是反人性的，我們都查看不了歷史記錄，但是這可能是對現實世界的模仿：自然環境下兩個人的對話也不會有東西在旁邊幫你記錄下來。

如果我們為Facebook尋找真實世界的映射，那麼Facebook就像是一個政府，擁有真實世界的關係，而Snapchat是一個夜場，一個酒吧，在這裡你可以盡情的放縱。

夜場模式的局限

Snapchat的反Facebook烙印，也是對用戶群體的深刻把握。Facebook的真實性和「記錄一切」的產品特性，加上Facebook上存在的大量的真實世界的親戚、老師、朋友，讓大量用戶尤其是青少年承擔著巨大的社交壓力，大家都需要小心翼翼的維護自己的Timeline，精心挑選圖片或者分享的內容，讓用戶難承其重。

而Snapchat則社交壓力上小很多，大部分內容都會被銷毀，可以很好地表現和宣洩壓力，這也解釋了為什麼青少年都從Facebook轉投Snapchat的懷抱（同時也擺脫了父母的「魔爪」），反Facebook的定位是對用戶群體的深刻理解，找到自身「product market fit」。

此外，閱後即焚也擺脫了信息過載的困擾，你不會像打開Facebook後一樣看到各種煩人的信息提示。

（明星在Snapchat上也毫無偶像包袱）

然而Snapchat的挑戰也在於此：雖然Snapchat的夜場模式吸引了大量的青少年群體，然而這個模式也對Snapchat繼續做大帶來了挑戰，如何吸引其他年齡段的用戶群體？

國際化困境

Snapchat的另外一個問題則在於全球化，Snapchat固然能夠在歐美等party文化流行的國家掀起狂潮，但是在亞洲、中東等國家的用戶增長會面臨巨大的困境。

在2017年第一季度，Snapchat的北美用戶增長了300萬，歐洲也增長了300萬，但是其他地區只增加了100萬用戶，這從數據上也印證了我們的論述。從總量來看，北美有約7100萬的DAU，歐洲是5500萬，整個世界其他地區一共是4000萬左右。

(圖片來源：TechCrunch)

被Facebook「抄襲」了

從戰略角度而言，反Facebook的特徵讓Facebook無法真正抄襲Snapchat，即使抄也就是抄個皮毛。

但是Facebook依舊很好的反擊了Snapchat, 雖然Facebook沒辦法抄襲，但是Facebook旗下的Instagram可以抄襲啊！

在Instagram抄襲了Snapchat Story之後，使用這個功能的用戶已經遠遠超越了Snapchat。

（圖片來源：Recode/the companies）

話說回來，這側面也反應了Snapchat面臨激烈的競爭，全世界的Messenger APP太多了，想像Facebook出來後那樣一統江湖已經不太可能。

Snapchat的挑戰：規模化廣告收入

廣告收入增長對於支持Snap的估值超過250億美元非常重要，因為Snap的幾乎所有收入來自廣告，截至2016年，Snap的廣告收入約為4.045億美元。

但Spiegel本人非常反感Facebook那種對用戶做數據挖掘、對點擊計算，對信息流進行優化的程序化方法，反而廣告上突出有趣，通過濾鏡、個性化的短視頻等方式來做傳播，重自傳播，對廣告質量有著非常嚴格的把控，有點像傳統媒體的套路。

舉個例子，Snapchat於2016年12月收購了位於舊金山的廣告技術公司Flite，該公司以其製作引人入勝的數字廣告（如360度視頻廣告和垂直視頻廣告）而聞名。

當然，Spiegel已基本上將關注「如何賺錢」的工作轉移給了首席戰略官Imran Khan和新的銷售主管Jeff Lucas，後者是美國最大娛樂集團維亞康姆的元老級銷售主管。與Spiegel見面或合作過的人士也表示，Spiegel很少對廣告宣傳的結果表示興趣。相反，他的重點已經越來越多地轉向構建應用程序的相機功能和產品，如最近發布的眼鏡。

當前，Snap正在推介其自助服務廣告平台Snapchat Ad Manager，作為引入更多廣告客戶並使其更容易在平台上進行廣告宣傳的方式，顯示了其希望與Facebook和Google等在線廣告對手進行競爭的雄心勃勃的一步。

從2015年到2016年十月，買家只能通過Snap的廣告合作夥伴購買Snap的廣告，Snapchat新型的自助服務產品可讓營銷人員購買任何Snap的廣告格式，包括視頻，並將其定位到特定用戶群體。

可以預想到的是，在接下來的一年中，Snap將其擴大API作為優先事項，讓更多廣告客戶自動投放廣告。

Snap未來會成長為下一個Facebook還是Twitter？讓我們拭目以待。