社科院專家：中國不會「送錢」給俄羅斯

社科院專家：中國不會「送錢」給俄羅斯

2014年12月18日 06:30來源：南方都市報

原標題：俄總理：能應付貶值無意資本管制

火速加息後盧布一度暴跌至歷史新低，目前暫小幅回升，民眾蜂擁搶購

受俄羅斯財政部進一步干預的消息提振，盧布對美元匯率17日開盤後小幅回升。俄羅斯國際文傳電訊社援引財政部副部長謝爾蓋·莫伊謝耶夫的話報道，盧布被低估，財政部將出售外匯儲備，干預匯市。

俄羅斯中央銀行16日火速加息，依舊沒能阻止盧布跌勢，美元對盧布匯率一度突破80的歷史高位。

外匯儲備「要多少就賣多少」

盧布17日上午開盤繼續下跌，但很快止跌回升，美元對盧布匯率不久回落至64，截至莫斯科時間下午4時(北京時間晚9時)，略高於65。

當天，副財長莫伊謝耶夫表示，財政部將出售財政賬戶中的外匯儲備，「要多少就賣多少」。另外，這一干預措施持續時間「要多久就多久」。

法新社報道，俄羅斯財政部有近90億美元可用於支持盧布。現階段，俄羅斯尚無意動用應急的國家福利基金，這一基金總額約3萬億盧布。

俄總理德米特里·梅德韋傑夫17日在電視會議中重申，俄羅斯有足夠貨幣資源應對本次盧布貶值，眼下不會考慮資本管制。

梅德韋傑夫向政府部長和工商業人士保證，對那些已經設定的經濟和生產目標，俄羅斯有足夠貨幣資源保障它們的實現。「我們認為，我們未來的行動必須建立在市場機制上，還沒有理由引入極端嚴厲的管制措施。」

貶值超過所能承受的「舒適線」

梅德韋傑夫承認，盧布貶值已經超過經濟和民眾能夠承受的「舒適線」。他認為，盧布貶值背後有經濟原因，也有市場情緒在推動。為應對盧布貶值，俄羅斯央行和政府已經制定多項措施。

「儘快恢復市場秩序符合我們的共同利益，」梅德韋傑夫說，「沒有人需要這樣的波動，不論是個人、銀行還是實體經濟。」

盧布本周貶值近15%，今年年初以來貶值超過50%。俄羅斯預計，如果油價長期低於80美元一桶，俄羅斯明年經濟將收縮0.8%，而如果油價長期維持在60美元以下，俄經濟將收縮5%。而眼下紐約商品交易所明年1月交貨的輕質原油期貨價格和倫敦布倫特原油期貨價格均低於60美元。

受盧布貶值預期影響，不少俄羅斯人出現恐慌性消費，大筆購入家電、傢具和汽車等商品。出於同樣考慮，一些經銷商暫停了汽車的銷售，蘋果公司也暫停了在俄羅斯線上銷售iPhone、iPad和電腦。 新華社特稿

中國成俄羅斯「送錢機器」？

此前簽署雙邊本幣互換協議引擔憂，專家稱「不會虧」

據新華社電 日前，人民幣兌盧布的匯價連續兩個交易日出現了近萬點的波動。盧布的暴跌使得中俄兩國此前簽訂的雙邊本幣互換協議蒙上了一層陰影，有人認為雙邊本幣互換協議讓中國成為俄羅斯的「送錢機器」。

盧布近來的走勢讓人「大跌眼鏡」。16日，人民幣兌盧布匯率中間價較前一個交易日上漲了9963個基點。17日，人民幣兌盧布匯率中間價報11.3433，再度上漲9125個基點。今年以來，人民幣兌盧布中間價累計上漲幅度高達110%。

但由此認定中國「送錢」給俄羅斯缺乏根據。中國社科院世界經濟與政治研究所所長張宇燕說，中俄兩國是簽了1500億元人民幣及對應的8000多億盧布的貨幣互換協議。但所謂貨幣互換，通常指的是兩國貨幣當局承諾，在一定額度內，兩國公司為了貿易和投資目的可以向對方金融機構以對方貨幣借款，借人民幣(盧布)還人民幣(盧布)，因而不存在匯率風險的問題。

張宇燕坦言，中俄兩國貨幣互換協議雖已簽訂，但目前尚未激活，也就是說雙方企業或機構從未發生過任何借貸行為。上海財經大學國際金融系教授丁劍平說：「兩國簽署貨幣互換協議時，雙方約定匯率、數量和到期時間，協議到期後按照約定的匯率還回來。所以不能簡單認為，盧布大幅貶值等於這筆互換就虧了。」

興業銀行首席經濟學家魯政委表示，不存在現實意義上的虧損。「由於互換時間長，並且是固定匯率互換，所以換出去多少人民幣，到期就拿回來多少。」

猜測

華爾街大規模做空盧布？

盧布的暴跌引發了市場對於是否有投資機構對其大舉做空的猜測。對此，華爾街人士指出，投機行為僅占盧布下跌原因的一小部分，目前市場缺乏流動性，未出現投資機構大規模做空盧布的現象。

中信資本旗下對沖基金CCTrack首席執行官薩維奇表示：「我不認為有大規模做空盧布的行為在發生，市場流動性不足，能參與交易的做市商數量是有限的。」

薩維奇指出，大部分盧布的交易都是基於交割合約，而不是非交割合約。「雖然目前非交割的盧布交易量在上升，但這不是基於投機，更多的是出於恐慌情緒。」他說。

在專家看來，國際油價的暴跌、西方對於俄羅斯的制裁以及強勢美元對新興市場的影響才是造成此輪盧布暴跌的三大主要原因。 新華

觀點

中國社科院研究員李建成：

俄有辦法避免盧布崩盤

中國社會科學院俄羅斯經濟研究室研究員李建成接受南都採訪時表示，在市場極度恐慌的情況下，盧布崩盤這種情況不是不可能。但是俄羅斯政府在極力避免出現這種情況，俄羅斯人不至於那麼不冷靜。

不排除政治因素

李建成認為，俄羅斯央行出手晚了一點，但不是沒有辦法來避免崩盤。比如說，資本市場在特殊情況下臨時關閉。這種情況已經出現，12月16日，莫斯科外匯交易中心突然宣布當天美元兌盧布即期報價超過64.45的成交全部作廢，理由是超過了交易所設定的風險管理控制線，引發當地投資者大規模抗議，數千名投資者衝擊交易所。

要分析最近幾天盧布大跌究竟是什麼因素在起作用。盧布的暴跌已經脫離了基礎性的原因，與經濟、供求基本面背離，肯定不再是純經濟的因素起作用，不排除有政治因素。美國又開始新一輪對俄羅斯的制裁，這將對目前市場恐慌情緒火上澆油。

從根源上來說，俄羅斯也有自身的原因，它在轉型時，體制、經濟結構沒有真正進行調整。在這個基礎上，近兩年來，全球經濟復甦緩慢，烏克蘭事件這種地緣政治問題導致的制裁，再加上國際能源格局調整、產油國之間的能源博弈導致的油價大跌———這些因素攪合在一起，形成了一場所謂的「完美風暴」，給俄羅斯造成巨大衝擊。

不排除資本管制

李建成認為，俄羅斯是從資本管制走過來的，在最極端的情況下，不排除採取這樣的手段。如果美國、歐盟開始新一輪制裁，俄羅斯也不是沒有反制辦法。俄已通過《反制裁法》，可以凍結沒收制裁國在俄羅斯的資產，這也是一招。不過，反制裁是一種雙刃劍。一旦實行這種措施，會進一步增加市場的恐慌，加劇資本外流。

俄羅斯已經經歷過很多次盧布貶值，俄羅斯人抗壓的能力很強。普京政府做了很多宣傳工作，調動俄羅斯人的愛國主義情緒。自美國開始實質性制裁，俄主管部門已告訴民眾，制裁可能對經濟造成的影響。俄羅斯人當然希望生活好起來，但也有吃苦的心理準備。 南都記者子衿

鏈接

奧巴馬將加大制裁俄

美國白宮16日說，總統貝拉克·奧巴馬將簽署一項法案，涉及追加對俄羅斯制裁。

美國國會上周通過「支持烏克蘭自由」法案。根據法案，美國將給予烏克蘭、喬治亞、摩爾多瓦北約之外盟友的地位；對俄大型能源和軍工企業施加新制裁；賦予奧巴馬向烏提供致命或非致命武器裝備的權力，包括反坦克炮和穿甲彈；劃撥5000萬美元專項基金，以從歐洲「迴流」天然氣的方式向烏提供緊急能源支持。 卜曉明

日媒：俄邀金正恩訪問

日本《朝日新聞》17日報道，俄羅斯已邀請朝鮮最高領導人金正恩明年5月出席在俄羅斯舉行的一場紀念二戰結束儀式。如果成行，這將是金正恩2011年執政以來首次出訪外國。

報道說，訪俄期間，金正恩可能會晤俄總統普京。暫不清楚金正恩是否接受這一邀請。就這一報道，俄方暫時沒有作回應。 李良勇