餘額寶「快來晒晒，今天你收益多少？」

「快來晒晒，今天你收益多少？」最近，市民王小姐的好友qq群里，每天早上彈出的第一條消息就是大家曬出餘額寶的當天收益。餘額寶是支付寶推出的一項增值業務，是和天弘基金合作的一款增利寶貨幣基金。截至6月30日24點，上線僅18天的餘額寶累計用戶數達到251.56萬，人均投資額1912元，創造出了國內用戶數最大的貨幣基金，這些數據足以讓金融業內人士咋舌。而上月引起波瀾的證監會表態一事，支付寶前天表示會在規定時間內完成監管部門的要求，用戶利益將得到充分保障。

市民手中的活錢永遠是各個金融機構競相爭搶的蛋糕。在這場戰役中，銀行、券商、餘額寶，誰的產品最有優勢？誰的收益率高且風險小？誰的流動性更好？餘額寶讓誰的錢包鼓起來了，又搶了誰的飯碗？記者進行了一番了解。

餘額寶：一元錢就可理財，適合網購人群

昨天，記者體驗了一把餘額寶，登錄支付寶賬號後，將銀行卡里的一元錢轉入餘額寶，幾秒鐘的時間，轉入成功，購買額直接顯示在餘額寶賬戶里。

記者了解到，餘額寶不能直接和銀行活期存款劃等號，它是由支付寶提供渠道，由基金公司提供開戶、購買和管理等服務的理財產品，從目前這一平台上唯一的產品天弘基金和支付寶合作定製的天弘增利寶貨幣基金來看，這是一款「T+0」的貨幣基金。所以，餘額寶的收益與現有貨幣基金的收益率是一致的。由於近期資金面緊張，貨幣基金的年化回報水平逼近或超過5%，但2012年正常水平在3%至4%之間。從起息時間看，天弘增利寶申購要到第二個工作日開始計算收益。從天弘基金公布的數據看，7月1日，天弘增利寶的萬份收益為1.5787元，七日年化收益率為6.3070%。根據餘額寶的官方介紹，2012年，10萬元活期儲蓄利息350元，如通過餘額寶收益可能超過活期的10倍。

記者體驗發現，餘額寶對於經常網路購物、通過支付寶進行日常支付如煤氣、水電、信用卡還款等人群比較實用，可以把支付寶的余錢給盤活，而且比存在銀行活期的利息高，確實能讓錢包更鼓一些。記者從流動性、起步門檻、風險等方面對餘額寶、銀行理財產品和券商現金類產品進行了比較，詳見右上圖。

VS銀行：吸引閑散的資金，可能會帶來衝擊

記者了解到，目前國內貨幣基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%。

從支付寶的角度看，用戶從無收益到有收益；從貨幣基金的角度看，支付寶和貨幣基金的結合，解決了貨幣基金的支付功能。和銀行推出的一日理財產品相比，餘額寶的收益率高於銀行的一日理財產品，目前各家銀行的一日理財產品的收益率在2.5%~2.8%；相比銀行的短期理財產品而言，餘額寶的流動性有一定優勢，可以隨取隨用，而且投資門檻更低，1元起步。而銀行短期理財產品有固定期限，起購點多為5萬元。靈活性和低門檻使餘額寶吸引更多的閑散資金湧向支付寶，不由得讓業內人士擔心起銀行業的「飯碗」。

溫州一銀行業資深人士表示，餘額寶和活期存款是不同的投資類型，餘額寶投資於貨幣基金，雖然屬於較低風險的產品，但不排除風險的存在。當市場上出現大量贖回貨幣基金，同時債券價格大幅下降的情況下，就有虧損的可能，因此，風險揭示很重要。國內貨幣基金歷史上，出現過2隻貨幣基金2個工作日內出現負收益的極端情況。在線下，貨幣基金的規模超過了5600億元，這一龐大市場的安全性和流動性此前已經經受了投資者的檢驗。餘額寶對於銀行的影響是有限的，畢竟銀行在產品線上有優勢，提供的金融產品可以滿足不同人群不同層次的需求。

不過，也有業內人士認為，餘額寶創造的這種模式，實際上已對銀行傳統儲蓄業務帶來了衝擊，它使民間的資金流向餘額寶，對銀行儲蓄造成了分流，這更加考驗監管部門的智慧。餘額寶這個「攪局者」的出現，對於推動我國金融產品創新、推動金融市場活躍，無疑是具有正面意義的。考慮到支付寶本身擁有的龐大用戶數，一旦按照支付寶的說法，未來餘額寶的平台上不排除增加新的基金產品和供應機構的可能，隨著基金理財產品越來越豐富，從長遠來看，其對銀行個人活期存款業務帶來的壓力已不可避免，而一旦失去了目前佔比超過40%的活期存款業務，銀行賴以為生的息差收入無疑將受到不利影響。

VS券商:媲美現金類產品,增加了投資渠道

依靠龐大的支付寶註冊用戶，用高收益吸引市民的餘額寶，對於不斷推出創新產品的券商來說，也是一個勁敵。從今年開始，溫州各大券商都陸續推出現金類理財產品，主打留在證券賬戶里的剩餘資金，讓資金不買股票的時候也能盤活，且收益率相當不錯，為2.5%~5%。

券商這類超短期產品意在吸收股民手中的閑余資金，除炒股以外，還可以像購買銀行理財產品一樣，購買券商平台提供的各種不同類型的理財產品，這類產品起點一般來說首次投資5萬元起步，之後千元就可繼續投資。收益率根據產品投資範圍和投資比例的不同而有所差異，一般有3%~6%的收益，主要特點是流動性好，適合於閑置資金使用日期不固定的投資者。銀河證券溫州大南路證券營業部數據顯示，從推出至今證券賬戶資金參與現金類理財產品的賬戶達20%以上。「我們針對的多是開立股票賬戶的投資者，讓投資的品種有多種不同的選擇。」該營業部人士表示。

在採訪中，多數券商均表示餘額寶的推出對他們的影響不會太大。申銀萬國證券溫州營業部的投資顧問表示，餘額寶其實是讓投資者多了一個投資的渠道，原本貨幣基金就可以通過銀行、券商渠道進行購買。餘額寶針對的是網購人群，而券商所針對的是投資者，有散戶也有大資金客戶，兩者的客戶群體不同。同樣，券商的產品線比較豐富，會針對不同類型的投資者進行設計。券商創新類理財產品的種類也比較多，除了現金類的理財產品，還有固定類的理財產品、資產集合計劃等多種類型。

而在國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松看來，「互聯網金融時代已經到來。雖然現在第三方支付所佔有的市場比例較低，但這顯然已經對金融行業電子化服務提出了更高的標準。」 鄒麗丹

「快來晒晒，今天你收益多少？」最近，市民王小姐的好友qq群里，每天早上彈出的第一條消息就是大家曬出餘額寶的當天收益。餘額寶是支付寶推出的一項增值業務，是和天弘基金合作的一款增利寶貨幣基金。截至6月30日24點，上線僅18天的餘額寶累計用戶數達到251.56萬，人均投資額1912元，創造出了國內用戶數最大的貨幣基金，這些數據足以讓金融業內人士咋舌。而上月引起波瀾的證監會表態一事，支付寶前天表示會在規定時間內完成監管部門的要求，用戶利益將得到充分保障。

市民手中的活錢永遠是各個金融機構競相爭搶的蛋糕。在這場戰役中，銀行、券商、餘額寶，誰的產品最有優勢？誰的收益率高且風險小？誰的流動性更好？餘額寶讓誰的錢包鼓起來了，又搶了誰的飯碗？記者進行了一番了解。

餘額寶：一元錢就可理財，適合網購人群

昨天，記者體驗了一把餘額寶，登錄支付寶賬號後，將銀行卡里的一元錢轉入餘額寶，幾秒鐘的時間，轉入成功，購買額直接顯示在餘額寶賬戶里。

記者了解到，餘額寶不能直接和銀行活期存款劃等號，它是由支付寶提供渠道，由基金公司提供開戶、購買和管理等服務的理財產品，從目前這一平台上唯一的產品天弘基金和支付寶合作定製的天弘增利寶貨幣基金來看，這是一款「T+0」的貨幣基金。所以，餘額寶的收益與現有貨幣基金的收益率是一致的。由於近期資金面緊張，貨幣基金的年化回報水平逼近或超過5%，但2012年正常水平在3%至4%之間。從起息時間看，天弘增利寶申購要到第二個工作日開始計算收益。從天弘基金公布的數據看，7月1日，天弘增利寶的萬份收益為1.5787元，七日年化收益率為6.3070%。根據餘額寶的官方介紹，2012年，10萬元活期儲蓄利息350元，如通過餘額寶收益可能超過活期的10倍。

記者體驗發現，餘額寶對於經常網路購物、通過支付寶進行日常支付如煤氣、水電、信用卡還款等人群比較實用，可以把支付寶的余錢給盤活，而且比存在銀行活期的利息高，確實能讓錢包更鼓一些。記者從流動性、起步門檻、風險等方面對餘額寶、銀行理財產品和券商現金類產品進行了比較，詳見右上圖。

VS銀行：吸引閑散的資金，可能會帶來衝擊

記者了解到，目前國內貨幣基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%。

從支付寶的角度看，用戶從無收益到有收益；從貨幣基金的角度看，支付寶和貨幣基金的結合，解決了貨幣基金的支付功能。和銀行推出的一日理財產品相比，餘額寶的收益率高於銀行的一日理財產品，目前各家銀行的一日理財產品的收益率在2.5%~2.8%；相比銀行的短期理財產品而言，餘額寶的流動性有一定優勢，可以隨取隨用，而且投資門檻更低，1元起步。而銀行短期理財產品有固定期限，起購點多為5萬元。靈活性和低門檻使餘額寶吸引更多的閑散資金湧向支付寶，不由得讓業內人士擔心起銀行業的「飯碗」。

溫州一銀行業資深人士表示，餘額寶和活期存款是不同的投資類型，餘額寶投資於貨幣基金，雖然屬於較低風險的產品，但不排除風險的存在。當市場上出現大量贖回貨幣基金，同時債券價格大幅下降的情況下，就有虧損的可能，因此，風險揭示很重要。國內貨幣基金歷史上，出現過2隻貨幣基金2個工作日內出現負收益的極端情況。在線下，貨幣基金的規模超過了5600億元，這一龐大市場的安全性和流動性此前已經經受了投資者的檢驗。餘額寶對於銀行的影響是有限的，畢竟銀行在產品線上有優勢，提供的金融產品可以滿足不同人群不同層次的需求。

不過，也有業內人士認為，餘額寶創造的這種模式，實際上已對銀行傳統儲蓄業務帶來了衝擊，它使民間的資金流向餘額寶，對銀行儲蓄造成了分流，這更加考驗監管部門的智慧。餘額寶這個「攪局者」的出現，對於推動我國金融產品創新、推動金融市場活躍，無疑是具有正面意義的。考慮到支付寶本身擁有的龐大用戶數，一旦按照支付寶的說法，未來餘額寶的平台上不排除增加新的基金產品和供應機構的可能，隨著基金理財產品越來越豐富，從長遠來看，其對銀行個人活期存款業務帶來的壓力已不可避免，而一旦失去了目前佔比超過40%的活期存款業務，銀行賴以為生的息差收入無疑將受到不利影響。

VS券商:媲美現金類產品,增加了投資渠道

依靠龐大的支付寶註冊用戶，用高收益吸引市民的餘額寶，對於不斷推出創新產品的券商來說，也是一個勁敵。從今年開始，溫州各大券商都陸續推出現金類理財產品，主打留在證券賬戶里的剩餘資金，讓資金不買股票的時候也能盤活，且收益率相當不錯，為2.5%~5%。

券商這類超短期產品意在吸收股民手中的閑余資金，除炒股以外，還可以像購買銀行理財產品一樣，購買券商平台提供的各種不同類型的理財產品，這類產品起點一般來說首次投資5萬元起步，之後千元就可繼續投資。收益率根據產品投資範圍和投資比例的不同而有所差異，一般有3%~6%的收益，主要特點是流動性好，適合於閑置資金使用日期不固定的投資者。銀河證券溫州大南路證券營業部數據顯示，從推出至今證券賬戶資金參與現金類理財產品的賬戶達20%以上。「我們針對的多是開立股票賬戶的投資者，讓投資的品種有多種不同的選擇。」該營業部人士表示。

在採訪中，多數券商均表示餘額寶的推出對他們的影響不會太大。申銀萬國證券溫州營業部的投資顧問表示，餘額寶其實是讓投資者多了一個投資的渠道，原本貨幣基金就可以通過銀行、券商渠道進行購買。餘額寶針對的是網購人群，而券商所針對的是投資者，有散戶也有大資金客戶，兩者的客戶群體不同。同樣，券商的產品線比較豐富，會針對不同類型的投資者進行設計。券商創新類理財產品的種類也比較多，除了現金類的理財產品，還有固定類的理財產品、資產集合計劃等多種類型。

而在國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松看來，「互聯網金融時代已經到來。雖然現在第三方支付所佔有的市場比例較低，但這顯然已經對金融行業電子化服務提出了更高的標準。」 鄒麗丹