興業銀行發力家族信託 財富傳承藍海硝煙四起

繼招商銀行、中國銀行、北京銀行、中信銀行等私人銀行推出家族信託業務之後，近日又一私人銀行高調加入這一高凈值人士家族財富傳承的角力場。

5月中旬，興業銀行「興家興業財富傳承」系列又一單家族信託在瀋陽落地，此前該行首單家族信託已於3月落地西安。興業銀行私人銀行部總經理薛瑞鋒表示，目前該行已與十多位高凈值客戶簽署了家族信託意向書。

隨著國內高凈值人群不斷增加，對財產隔離、財產傳承的需求日趨強烈，家族信託作為家族財富管理的重要金融工具開始受到高凈值人士關注，私人銀行、信託公司、第三方理財等機構都將目光瞄準這一新興市場。不過家族信託在國內仍屬創新和拓荒階段，要逐步向國外家族信託的成熟模式靠攏仍需要經歷較長一段時間。

興業私行角力家族信託

近期興業銀行連續落地兩單家族信託，為高凈值人士量身定製了個性化的家族信託方案。《中國經營報》記者了解到，興業銀行家族信託金額起點門檻為2000萬元人民幣，存續期限可根據客戶需求靈活制定；信託目的以中長期的財產保障和財富傳承為主，並根據客戶需求提供定製化的服務，幫助客戶進行長期規劃財富。

此外，興業銀行家族信託的服務內容除了信託設立管理和信託財產的投資管理之外，還提供法律諮詢服務。通過法律專家的專業諮詢服務，能夠全面了解客戶需求，便於為客戶量身設計最為適合的信託條款，提供專業的金融解決方案。

按照《信託法》的規定，金融資產、股權及不動產等各類資產均可作為家族信託的信託財產。但國內暫無信託財產登記制度，因此包括興業銀行在內，大多數商業銀行推出的家族信託以現金和金融資產作為主要受託資產。

據了解，興業銀行今年3月首單家族信託是與子公司興業信託合作實現落地。該行旗下擁有信託、租賃、基金、消費金融、期貨以及資產管理等多家子、孫公司，是國內擁有金融牌照最多的金融控股集團。集團強大的金融資源，使該行可充分利用集團合作的平台優勢，為客戶打造量身定製的家族財富規劃和管理計劃。

「由於國內仍是分業經營，在境內開展家族信託業務，私人銀行大多會與信託公司合作。」中國銀行財富管理與私人銀行部經理陳波說。

「我們對合作夥伴的選擇基於『以客戶為中心』的原則，如果其他信託公司在家族信託業務方面具備突出的專業能力和強大的資質，我們也願意藉助外部力量為客戶提供優質的財富保障和傳承服務。」興業銀行私人銀行部副總經理陳允枏表示。

近年來興業銀行私人銀行業務模式逐漸由「產品驅動」向「諮詢驅動」轉型，重點突出委託投資、投資顧問模式的發展，將私人銀行回歸「顧問諮詢」與「委託」的本質。「私人銀行服務不能僅停留在財富管理升級的層面，必須根據客戶個性化、多元化需求提供一整套綜合金融服務解決方案，涵蓋財務規劃、投資管理、海外業務、財富保障與傳承等。應當說，包括家族信託在內，『私人銀行專業化、綜合化服務』對銀行提出了更高要求。」陳允枏認為。

布局家族信託機構漸多

近年來，包括銀行、信託、第三方理財等在內都紛紛搶食家族信託這一財富管理市場蛋糕。國內私人銀行開展家族信託業務始於2013年。招行私人銀行最早於2013年推出受託資產門檻為5000萬元、期限為30~50年的家族信託；中行私人銀行推出為金融資產兩億元以上的富裕家族提供家族資產管理、傳承方案、家族信託、稅務規劃以及法律顧問等服務的家族理財室等；北京銀行也推出受託資產門檻為3000萬元、存續期限5年以上的家族信託。今年4月中信銀行聯合中信信託簽約了家族信託產品。

除了私人銀行外，謀求轉型的信託公司也將家族信託作為重要的轉型方向之一。除了最早推出家族信託的平安信託外，中融信託、長安信託等紛紛涉足。2012年平安信託發布的家族信託門檻為5000萬元，不過近來部分信託公司的家族信託業務門檻有所下調，放低姿態招攬客戶，比如中融信託被傳出其家族信託產品起點為1000萬元，而長安信託面世的家族信託產品門檻則不到500萬元。搶食家族財富管理的還有第三方理財機構，如去年下半年諾亞財富集團在港設立信託機構為其高凈值客戶提供家族信託服務。

「當前財富傳承的工具有許多種，包括保險、遺囑和家族信託。每一種工具都有不同特點，適合於不同的客群，對超高凈值客戶而言，家族信託則是最適合的財富傳承工具，其資金門檻較高，沒有上限限制，信託利益分配的條款完全根據客戶自身情況量身定製，具備很高的靈活性。通過家族信託，私人銀行可以為超高凈值客戶進行長期的資產配置和財富規劃，真正實現信託的財產轉移和財產管理的功能。反之，若是降低資金門檻的迷你信託，不符合『把合適的產品賣給合適的客戶』這一理念，無法回歸家族信託本質和真正實現家族信託的功效。」陳允枏認為。

陳允枏表示，相比較信託公司，私人銀行開展家族信託業務有其優勢所在，家族信託不是一鎚子買賣，而應成為為客戶提供長期服務的工具，私人銀行開展家族信託業務，一方面著眼點在於「長期規劃客戶財富」，可以看作為對客戶長期服務的起點；另一方面，站在財富管理的角度，私人銀行的從業人員受過全方位的專業訓練，可以在銀行系豐富的產品線中為客戶進行最優化的資產配置。「而信託公司開展的家族信託往往採取營銷人員向客戶直銷的模式，且物理網點相較銀行處於劣勢，不方便與客戶保持長期聯繫。」

針對當前涉足家族信託業務機構增多的趨勢，中行財富管理與私人銀行部投資顧問張煒認為，現在家族信託還處於試點和培育階段，尤其對資產轉移還比較敏感，但在資本項目可兌換放開、人民幣國際化提速等趨勢下，未來高凈值人士設立家族信託將有廣闊空間，高凈值人士對全球資產配置、家族財富傳承等需求越來越強烈，那麼現在誰先在家族財富管理領域布局就會佔據先發優勢。

境內外家族信託仍有差距

2015年福布斯全球富豪榜顯示，全球共有1826位富豪凈資產超過10億美元，其中中國有300位富豪（中國內地212人，中國香港88人，中國台灣33人），富豪總數僅次於美國位居世界第二。

隨著我國高凈值以及超高凈值人群規模迅速擴大，家族信託作為家族財富傳承的主要金融工具或將迎來快速發展時代。而且，越來越多的超高凈值人群實現了資產全球布局，這部分人群對家族資產管理已不局限在境內，這給國內私人銀行家族財富管理提出新的挑戰。

「我們『走出去』客戶比較多，所以主要是離岸家族信託做得比較多。中行已經在國內多家分行推出了家族理財室，提供包括法律稅務、財富管理、公司投行三大業務模塊來為幾億級資產以上的超高凈值人士進行家族財富綜合管理。」陳波告訴記者，資產在幾億級以上的超高凈值客戶的金融需求更為複雜，比如除了移民、接班人培養傳承等之外，巨額財富如何投資更有效率，如何在全球進行資產配置，如何有效控制家族矛盾引發的變故及個人和企業債務的風險隔離，家族企業海外上市規划過程中的架構搭建如何與家族信託工具結合，如何進行跨境併購以彌補國內企業短板和更好地應對國際競爭，如何設立慈善基金會、設立家族憲章等等，都是家族理財室要幫助客戶處理的個性化需求。

「家族理財室需要將銀行內部資源（比如私行部、投行部、公司部等）和外部資源（律所、會計師事務所、移民機構等）進行有效整合，為客戶個人、家庭、企業提供全面的解決方案。」陳波表示。

與國外成熟的家族信託相比，家族信託在國內仍屬於起步階段，仍有一定局限性，比如家族信託資產類型受限。「主要原因是信託財產登記制度帶來的稅務問題。例如，如果要把股權放入信託，無論上市公司股權還是非上市公司股權，都會面臨股權轉移到信託公司名下需要繳納個人所得稅的問題。而把不動產作為信託財產放入信託，不動產從委託人轉移到信託公司名下需要繳一次稅，信託合同到期後不動產從信託公司轉移到受益人名下還需要繳一次稅，存在雙重繳稅的問題。」陳允枏告訴記者。

「而境外離岸家族信託由於相關配套法律法規較為完善，並不存在雙重繳稅的問題，而且可放入信託的財產形式更為多樣化，除了傳統金融資產外，還包括大額保單、房產、遊艇、離岸公司股權等。」陳波表示。

此外，業內人士解釋海外成熟家族信託業務時提到，國外成熟的離岸家族信託對財產所有權的確權更為明確。「國內相關法規只是規定委託人將資產委託給受託人，而國外家族信託相關法律中進一步明確，家族信託設立後，資產所有權將從委託人名下轉移到受託人按照信託契約設立的家族信託名下，資產受益權由委託人指定的受益人享有，信託財產的這種二元性有利於財富的保護和傳承，這是離岸信託的頂層架構設計的基礎。在這一層設計完成後，第二步才是考慮將信託資產裝入家族信託後怎麼進行資產管理。國內當前的一些家族信託把信託設立和後續資產管理打包在一起，甚至更注重後面的資產管理而沒有凸顯家族信託頂層架構設計的重要性。」

本文來源：中國經營報
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