【乾貨】投資大師的23個制勝投資習慣

　　1、保住資本永遠是第一位的 –永不虧損

　　相信最高優先順序的事情永遠是保住資本，這是他的投資策略的基石。

　　投資大師更重視的是不賠錢，而不是賺錢。他們重視的是長期效益。不會把他的每一筆投資都看成離散的、個別的事件。如果你投資於「高概率事件」，你幾乎肯定能盈利。而損失風險微不足道----有時根本不存在。避免賠錢遠比賺錢容易要容易。

　　2、努力迴避風險 –先考慮的是虧損而不是賺錢

　　將保住資本放在第一位意味著你得是個風險厭惡者，對投資大師來說，風險是有背景、可衡量、可管理的，也是可迴避的，風險與知識、智力、經驗和能力有關。巴菲特非常重視確定性。如果你也這樣，那麼風險因素這個概念對你來說毫無意義。

　　投資大師們的精神狀態有個與眾不同之處：他們可以徹底擺脫情緒的控制。如果你被個人情緒左右了，那麼你在風險面前是極為脆弱的。被情緒征服的投資者，他們往往以撤退(通常以賠本價)收場。投資大師不相信風險和回報是對等的。他只在平均利潤期望值為正的前提下投資，因此他的投資風險很小，或根本沒有風險。

　　3、發展你自己的投資哲學 ---當做生意來做

　　投資大師他有自己的投資哲學，這種哲學是他的個性、能力、知識、品位和目標的表達。對投資決策的清醒認識是他的成功要素之一。沒有核心哲學，你就無法再真正的困難時期堅守你的立場貨堅持你的交易計劃。一種交易哲學不可能從一個人的身上傳遞到另一個人的身上，你只能用自己的時間和心血去得到它。

　　需要拋售股票的三種情況：

　　第一，你發現你犯了一個錯誤，那家公司根本就不符合你的標準；

　　第二，那家公司不再符合你的標準，比如一個能力較差的管理班子接管了公司，或者公司已經成長得太過龐大，以至於發展速度已經不像以前那樣快於整個行業；

　　第三，你發現了一個絕好的投資機會，而你抓住這個機會的唯一辦法就是首先賣掉其他一些股票。

　　4、開發你自己的個性化選擇、購買和拋售投資系統 ---價值投資

　　 　　5、認為分散化是荒唐可笑的 ---集中投資

　　索羅斯告訴我，重要的不是你對市場的判斷是否正確，而是你在判斷正確的時候賺了多少錢，在判斷錯誤的時候又陪了多少錢。 　 分散化是無知者的自我保護手段。對那些知道自己在做些什麼的人來說，它幾乎毫無意義。

　　任何一個領域中任何一個成功的人都有自己執著追求的目標。他們不會把自己的精力分散到多個不同領域中。專心投入單一目標的成果就是獲得專家技能。

　　恐懼源自結果的不確定性，而投資大師只有在他有充分理由相信會得償所願的時候才會投資。由於他們的投資組合是集中化的，他們可以把他的精力高度且高效地集中在甄別正確的投資對象上。集中化只是結果，不是原因。投資大師只持有少數幾種股票並不是刻意的。集中化源自於投資大師投資對象的方式。

　　6、注重稅後收益，憎恨繳納稅款和其他交易成本，巧妙地安排他的行動，以合法實現稅額最小化。---長期投資，減少交易成本

　　提高財富增速的方法之一是降低稅額和其他交易成本，投資回報是最終的衡量對象。投資回報是指稅後的回報。投資大師會把所有可能影響他的凈資產的事情考慮在內，包括稅收和其他交易成本。

　　7、只投資於你懂的領域---能力圈

　　市場從不原諒那些不知道自己在做什麼的人，在你知道自己在做什麼之前，不要做任何事情。

　　關於你的能力範圍，最重要的事情不是這個範圍有多麼大，而是你劃定的邊界有多麼合理。----沃倫.巴菲特

　　8、不做不符合你標準的投資---如果沒有好的標的，就等待

　　投資大師從來不做不符合他標準的投資。可以很輕鬆地對任何事情說「不」。對大多數投資者來說，重要的不是他們知道多少，而是他們能在多大程度上認識到自己不知道什麼。有一套根本標準才是投資成功的關鍵。那些沒有一套固定的投資哲學做思想支柱的投資者，常常做出有違自我判斷的投資決策。

　　9、不斷尋找符合他的標準的新投資機會，積極進行獨立調查研究。只願意聽取那些他有充分的理由去尊重的投資者或分析家的意見。---基於數據和事實

　　投資大師的秘訣不在於看到別人看不到的東西，而在於他如何解釋他看到的東西。而且，他願意「再下些功夫」去驗證他最初的評估結論。

　　10、有無限的耐心---等待買入機會的耐心，等待賣出機會的耐心

　　當投資大師找不到符合他的標準的投資機會時，他會耐心等待，知道發現機會。

　　11、在做出決策後即刻行動---行動果斷

　　對巴菲特和索羅斯來說，做出投資決策就像是在黑與白之間做出選擇。不存在灰色陰影：一項投資要麼符合他們的標準，要麼不符合。如果符合，他們就會迅速行動。

　　12、持有贏錢的投資，直到事先確定的退出條件成立。---賣出成立時就賣出

　　不管你在一筆投資中投入了多少時間、心血、精力和金錢，如果你沒有事先確定的退出策略，一切都可能化為烏有。這些退出策略有一個共同點：對投資大師來說，它們都是不帶情緒色彩的。一種成功的退出策略不可能獨立於其他因素。它是一個投資者的投資標準和投資系統的直接產物。沒有標準，是否兌現利潤或接受損失的問題就被緊張情緒支配了。一個投資者可能無限期地推遲一筆投資，但他迴避不了兌現利潤或接受損失的決策。只有明確自己的投資哲學和投資標準，他才能擺脫緊張。

　　13、堅定地遵守你的系統---這點重要，對市場先生的認識

　　如果一個投資者使用了一個與他的性格完全不符的系統，他會遭遇慘敗，即使這個系統對其他人來說非常有效。

　　14、承認你的錯誤，立即糾正它們---買入理由不成立時就賣出

　　投資大師知道自己也會犯錯。在發現錯誤的時候即刻糾正它們，因此很少遭受大損失。由於保住資本是投資大師的第一目標，它們最重視的實際上是迴避錯誤並糾正已經犯下的錯誤，盈利只是第二位的。即使一筆不符合他的標準的投資最終盈利，他也將它視為一個錯誤。

　　15、把錯誤轉化為經驗 ---錯誤中成長，經驗中學習

　　教給你最多東西的是錯誤，不是成功。犯錯誤是正常的。再次犯同樣的錯誤是不正常的。當投資大師犯了錯誤，他的反應是截然不同的。毫無疑問，他會首先承認錯誤，立刻採取行動減輕錯誤的負面影響。他之所以能夠做到這一點，是因為他完全對自己的行為和行為後果負責。

　　16、交學費---不一定是錢，但是學習很重要，關鍵是悟性

　　隨著經驗的積累，投資大師的回報也越來越多……現在他似乎能用更少的時間賺更多的錢。因為他已經「交了學費」。

　　17、永不談論你正在做的事---這點重要，不以漲喜，不以跌悲

　　投資大師幾乎從不對任何人說他正在做些什麼。對其他人如何評價他的投資決策沒興趣也不關心。他何必跟別人說呢？他知道自己在做什麼。他不需要通過尋求其他人的認可來支持他的觀點。「你是對是錯並不取決於別人是否同意你的觀點。」

　　18.已經成功的將他大多數任務委派給了其他人。---？？？

　　19.花的錢遠少於他賺的錢。---節省是一種美德

　　20.工作是為了刺激和自我實現，不是為錢。---這個如何去理解呢？

　　21.迷戀投資的過程(並從中得到滿足)：可以輕鬆擺脫任何個別投資對象。--享受投資，才能熱愛投資。

　　22.24小時不離投資。---這個如何去理解呢？

　　23.把他的錢投到了他賴以生存的地方。---基本對自已信心例如：巴菲特的凈資產有99%是伯克夏-哈撒韋的股份，索羅斯也把他的大部分財產投入了量子基金。他們的個人利益與那些將錢託付給他們的人是完全一致的。

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