P2P網貸平台的未來

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當前，P2P平台發展如火如荼，大有星星之火可以燎原之勢。有人認為互聯網金融將要顛覆傳統金融，有人認為P2P行業只是一時興起朝不保夕。對此筆者倒是認為P2P借貸行業既不會顛覆傳統金融業務，也不會是短命行業，而是一個與傳統金融相生共存、相互補充且極具發展前景的新興行業。

通常意義上，P2P借貸被看作是民間融資的一種陽光化展現，是一個極具風險的行業。目前P2P借貸市場的利率大致在年化24%左右，P2P平台給投資者的投資回報率平均在17.5%左右，遠遠高於傳統金融機構的貸款利率。如此高的融資成本，都是哪些客戶才會到P2P平台進行借款呢？

當前P2P借貸行業涉及的借款客戶主要是一些在傳統金融機構中無法獲得融資的一些小額客戶，如難以獲得銀行融資的個人、小微企業主、農民等。由於傳統金融機構對於絕大多數借款主體要求具有良好信用記錄、足額的抵押物，因此有些個人、小微企業甚至大中型公司無法獲得傳統金融機構的借款融資，他們在需要借款時，不得不向P2P機構申請成本更高的融資。

既然如此，為什麼單單說P2P平台的未來在小微企業身上呢？下面分別詳細描述這三大類借款客戶的特點。

一、具有一定規模的中大型公司

對於具有一定規模的中大型公司，由於資產規模較大，財務數據規範，抵押物相對充足，一般都是傳統金融機構追捧的對象，往往可以比較便捷的獲得商業銀行、信託公司、大型融資租賃等傳統金融機構發放的資金且相對利率較低。

在我國金融業不斷開放，金融脫媒不斷加劇，融資渠道不斷拓寬的現狀下，將會有越來越多經營良好財務規範的企業獲得更加便捷且更低成本的資金。因此，在絕大多數情況下絕大多數大中型客戶不會成為P2P的客戶。

現實情況下，很多P2P機構為了迅速做大規模，降低成本，都在極力的拓展大中型公司的大額融資，這無形中暴露的巨大的風險。在這裡提醒一下投資應該警惕這類平台。例如，2014年8月深圳某知名P2P平台就曾曝出與廣州紙業發生的1億元借款發生壞賬，充分說明了這類業務的風險性。

為什麼說P2P機構做大企業客戶，風險巨大呢？我們不妨來仔細分析一下：

第一，根據國家統計局的初步核算數據，2014年國家GDP增長7.4%，全國規模以上工業增加值按可比價格計算比上年增長8.3%，P2P借貸行業給投資者回報利率平均都在17%以上。顯而易見，對於規模以上企業，自身經營利潤使根本無法承受高達年化18%以上的借款。

第二，對於規模以上企業，管理相對都比較規範，都應有明確的生產計劃安排，不會發生經常性臨時性資金短缺。即使偶有臨時性資金短缺，通過傳統商業銀行授信也可以獲得便捷的融資。

第三，如果有企業真的願意承受如此高的利率去P2P平台借款，通常情況下是企業的運營資金出現問題，資金鏈非常緊張，這無形中增加了借貸的風險。第四，P2P平台對大型企業客戶進行融資，與國家定位P2P平台主要服務小微大眾，做普惠金融的精神相違背。因此我們可以確定大中型企業客戶不應是P2P平台的主要客戶目標。

二、個人客戶

對於一些個人客戶，由於中國人保守的消費觀念和習慣，致使當前中國是全球儲蓄率最高的國家之一。中國人不敢消費，更不敢借錢消費。

普通工薪上班族，很難成為P2P平台的目標客戶。主要原因如下：

第一，截止2014年末，中國城鄉儲蓄存款餘額達到489798萬億，中國人均儲蓄達到37000元，不難讓人大呼中國真是太有錢了。

第二，根據人民銀行數據顯示，截止2014年三季度末，國內信用卡累計發卡4.36億張，授信總額為5.32萬億元，信用卡期末應償信貸總額為2.19萬億元，授信使用率41.17%。這裡我們不難看出，仍然有超過3萬億的信用卡融資額度可以隨時啟用，未來信用卡透支仍然可以在很大程度上促進個人消費。

第三，除了信用卡之外，目前隨著《消費金融公司試點管理辦法》的出台，越來越多的金融機構申請設立專業的消費融資公司，如中銀消費金融公司、通用汽車金融公司、興業消費金融股份公司等，這類消費金融公司也將涵蓋越來越多的個人消費，會進一步擠壓個人小額融資的市場空間。

第四，近期新開閘的民營銀行，勢必也將對當前金融體制帶來巨大挑戰；而互聯網金融基因的引入將真正倒逼金融體制改革加快推進，個人金融消費也將產生連鎖突變。最後由於個人融資金額小，借款利率相對較低且重複借貸的可能性小，因此個人很難成為P2P的主要客戶。

三、數量眾多的小微企業

對於小微企業客戶，由於數量眾多，而且確實有部分小微企業主在兢兢業業的努力經營，在很多情況下，確實存在大量的真實的融資性需求。

可是為什麼會出現小微企業融資難的現象呢？究其原因總結為如下四點：

一是小微企業的管理基礎相對薄弱，產權過度集中，財會制度落後，缺乏審計部門認可的財務報表，加大了銀行的審查力度和難度。

二是小微企業經營風險大，實物資產少，技術水平不高，抗風性能力較弱，影響到小微企業自身的資金積累和信貸融資。

三是小微企業信用觀念差、道德風險突出導致金融機構和潛在投資人無法準確判斷小微企業的經營風險和財務風險。

四是小微企業自身缺乏必要的擔保物，直接影響到傳統金融機構對小微企業信貸的審核和發放。由於小微企業融資無門的情況，此恰恰是給P2P平台帶來了機會。

但由於小微企業大多是和「衣食住行」相關的日常生活行業，雖然小微企業融資存在著種種困難，也確實有數量相當眾多的小微企業主在經營企業同時取得了一定的經濟回報，值得P2P平台提供融資。

首先，大部分小微企業確實在滿足居民多樣化需求，為增加社會就業、增強經濟發展動力、促進創新等方面發揮了重要積極作用。其次，由於小微企業存在一定的經營實體，具有一定的償還能力，借款金額相對比較小，能接受相對比較高利率，能給P2P平台創造經濟利潤。最後，小微企業存在一定經營周期，往往會發生經常性、周期性借款，在一定程度上成為P2P平台的忠實客戶，真正與P2P平台共成長。此外，小微企業的資產規模相對較小，主營業務比較清晰，多數情況下為信用借款，通過一定的風控手段，可以相對迅速簡單的識別風險。

綜上所述，P2P平台未來的發展也許應該聚焦在小微企業，致力於為國內數量眾多的小微企業提供小額短期信用貸款，同時也為國家經濟建設、為國家普惠金融的發展做出了積極的貢獻。

鈦媒體 作者：夢想帶增奎