[轉載]惡性通縮下的大蕭條精華2

06-20

七劍談經濟

【關於通脹】

從四萬億前後的大通脹來看，2008年中國已經處在通脹中，美國次貸危機後，本來是調整的一次天賜良機，但是，錯過了，直接在通脹的基礎上瘋狂刺激，爆發了超級大通脹，時至今日，人們如驚弓之鳥依然處在恐慌中。從75到點公交、小學幼兒園亂砍亂殺那個階段是通脹大爆發的階段，物價飛漲，整個中國百姓財富被血洗一空，底層百姓開始達到忍耐極限，經濟問題演變成社會問題，2012年通脹實際已經見頂，由於房地產的擾動，房地產2013年6月見頂，通脹遲遲不見回落，而重工業和製造業在政府恐慌緊縮中內憂外患，到2015年再也不能支撐緩緩倒下，並伴隨產能過剩和債務危機以新面目出現，通脹是個惡魔，一旦出籠很難駕馭，釋放的貨幣在市場種久久不能安靜，以各種方式在各個地點出現。實際上，從2013年6月房價見頂後，中國已經走上通縮之路，到這個月整整50個月PPI為負值，空前絕後，由於房價的擾動和通脹的滯後，人們正真感受到通縮是在2014年開始的。去年股災後，由於流動性被大量消滅，政府開始刺激經濟，但是，整個重工業和製造業早已經時過境遷奄奄一息，中國經濟已經處在大衰退中，通縮進入向下的螺旋下跌中，惡性鏈條無法斬斷，從去年股災開始，中國經濟危機、金融危機已經爆發，由於房地產的泡沫拉動，整個經濟在扭曲中無法恢復其本來面目，人們收入增長跑不過長期大通脹引起的物價調整，整個社會消費開始萎縮，企業倒閉從小到大，從局部到全國開始蔓延，這就是整個過程。

四萬億引起的大通脹，再加房地產的扭曲，形成嚴重的貧富差距，而大多數中國百姓的消費能力是一直下降的，直接面對高房價、高醫療、高教育等，所有經濟問題演變成各種社會問題，政府信用全無，百姓怨聲載道，政府應該很明白眼前的各種困難，經濟調整，修養生息，給百姓以喘息機會，中國大部分百姓再也經不起一場通脹了。

我問你一個問題，如果政府就按大家都認為的這麼做，會產生什麼後果？我替你說，中國所有的人都會把房子當做貨幣來使用，有錢就買房子，你覺得可能么？前面說了，房地產亡國。當房價泡沫破裂時，房價下跌，債務並不減少，那時，就會痛不欲生。如果人人把房子當圖騰，那麼，人民幣信用何在？人民幣信用小於房子時，政權就會發生動搖，任何政權不能容許一個物品去挑戰自己的貨幣信用，如果有，必須被消滅，就是說，錢一定會比房子值錢，房子信用大於人民幣信用時就必須消滅房子。

關於你問的惡性通脹問題，現在發生惡性通脹的幾種可能：1，經濟崩潰，貨幣貶值。2，匯率崩潰，人民幣匯率大幅度貶值超過40%引起輸入性通脹。3，外匯儲備消耗殆盡，無法進口各種資源。4，戰爭、天災人禍。5，政府失去理智，大規模刺激經濟，導致經濟崩潰。如果你今天買進房子，明天就惡性通脹或貨幣作廢是最划算的買賣。

【貶值】

你大幅度貶值了，跟歐美日發達國家更是順差，這樣人家不會答應的，因為貿易平衡被打破了，你的國民買不起人家商品了，只對人家出口，人家肯定要鬧。說貶值可以保外匯，這個也行不通，因為你貶值了，國內引起恐慌，就是惡性循環，越貶值，大家越換外匯，黑市形成，場面失控。所以說，人民幣匯率大貶值我沒看到戰略意義。

再一個問題就是大幅度貶值引起通脹問題，現在人民幣匯率失控的結果就是直接拉美化，因為經濟危機引起了通貨膨脹，瞬間就是拉美化，這世界上都追求自己成為發達國家，還有自己故意貶值，把自己變成拉美化的國家？這不是傻逼么，所以說，天涯上喊自己要大幅度貶值的我真不理解。

現在如果大幅度貶值了人民幣匯率，我們有三億老人，什麼意思？就是說這三億老人中有很多會在未來幾年裡因為通脹會吃不起醫不起而早早離開人世，中國人的人均壽命會大大縮短，一般老年化國家的貨幣都會高估一點，而不是貶值一點，因為老年人失去了工作能力，收入固定，只消耗不產出。

一個動不動就要貶值的貨幣就是垃圾貨幣。貨幣信用建立是一個長期過程，但是，要毀滅卻很容易，瞬間就可以毀滅。人民幣還是一個國內貨幣，貨幣信用是政權信用的憑證，人民幣貶值就是政權信用的貶值，現在都喊匯率挺不住了，真挺不住了是什麼結果？假如現在匯率完蛋了，人民幣50年內不管在國內還是在國外都再很難建立信用，因為被毀滅了就是覆水難收，只要我們這代人活著見過貨幣貶值，我們不死，這個貨幣永遠我們不會再相信了，這不是股市，我們的記憶也不是7秒，而是一生，你亂貶值試試看，你的政權會立即就不穩了，說句難聽話，一個被拋棄的貨幣大概連軍隊都調不動。

【財政】

本來通縮是最完美的結局了，忍住就是了，不裝逼就能活下去，就不行，今天來個貨幣，明天來個財政，對了，本人說清楚，財政刺激更是放屁的話，下場更悲慘，因為那點錢打入社保給底層百姓，社會還不會亂，像這樣下去把最後的錢都亂刺激了，2018年後直接就是社會危機。匯率最後的底線是每月的貿易順差，大家把這個盯住，只要每月300億美元的貿易順差在，匯率問題不大，這點自己心裡要清楚，最怕坐吃山空，只出不進。

【加息應對】

現在人民幣匯率能扛住美元的今年的第一次加息，完了房價會下一個台階，股市會再閃蹦一次，等美元今年第二次加息時，國內局勢會進一步惡化，那時，會突然提高利率，收緊流動性，只要扛住美元今年的前三次加息，到2017年，匯率壓力會逐漸消失，但是，國內經濟那時早已成昨日黃花，大蕭條成為人們的共識。

【關於房子】

這次危機不會小，經濟見底後，不是房子問題，很多人是就業吃飯問題。就拿上海來說吧，一定會出台買房子送戶口的政策，那時，經濟才是底部，大概現在很多人不服氣，不要緊，可以在未來2--3年里驗證，沒錢了房子就沒人買了，就這麼簡單。

現在貨幣已經開始收緊，如果我判斷沒錯的話，不管是一二線城市，還是三四線城市，二手房基本完全被套住了，就是降價20%，現在大概都很難賣出，溫水煮青蛙，這僅僅是開始，等美元加息一次後，貨幣政策進一步收緊，貨幣緊縮---貨幣大緊縮，那時，才會有一部分割肉盤醒悟後割肉賣房，房價會明顯下跌，房價撐不過今年年底。

關於近期地王，地方政府舉債被限制後，失去資金來源，大量的隱形債務無法借新還舊，即將違約，於是，便上演了這一幕，央企充當了商業銀行的角色，本質上，跟房地產沒有一毛錢關係。本質就是一部分地方債務轉化為央企債務，央企對商業銀行負債代替地方政府負債，繞開政策限制。跟房地產沒關係，說明地方債是天量，太多了。真實的債務應該早突破30萬億了。（慕容山城：天量債務置換，央企先接下在慢慢稀釋，相當於中央部分兜底了，還是一灘爛賬）

實際上從5月9號權威人士講話就宣布了房地產的死刑。銀行收緊貨幣，幾個月就會傳遞到房價了，沒人會出政策救，房價跌了也沒人負責的，貨幣收緊後就是下崗失業，減薪裁員，是吃飯問題，房價以後不是問題。

我寫這個帖子本來該寫的都寫完了，工作也很忙，帖子開頭我自己寫的等到年底我要看到房價一地雞毛，所以，我會寫到年底，房價（一二線）不跌，你們打我的臉，我認錯。我認為房價過幾年會回到2008年的價格水平，價格下跌開始，天量的二手房會湧向市場，具體能跌成什麼，怎麼個跌法，我很好奇。

【為何加息】

現在中國的情況不是這樣，國內這天量的貨幣，是現實存在的，資本外逃，匯率管制，這是現狀，根本原因是國內不賺錢了，你就是管制也沒用，資本是要獲利的，股市沒戲了，房地產也到頂了，你只能安排有序流出，流出的不只是外資，還有內資，多少是個頭？你要他留下，可以，你要給好處，沒有給的就給利息，這是正常的，問題是國內要是有個風吹草動，麻煩就大了，就是說明顯的危機爆發，基本就會沖向美元，那是你管不住的，所以，真的發生債務違約集中爆發，就跟去年股市一樣，雞飛狗跳的沖向美元，去年你還可以裝逼讓人家走，今年你還有多少外匯儲備？所以，危機一旦爆發，國內只能加息，哪怕是國內血流成河也不能管了，保住外匯儲備才是主要的。

現在的問題是國內逐漸收緊貨幣的問題，道理一樣，國內這情況按道理應該寬鬆貨幣，但是，資本還在外逃，未來收緊是無法避免的，那麼，現在就放--收--放--收，逐步收緊流動性，一點點緊縮貨幣，還不能引起動靜，在美元加息前做好準備，就是回收流動性。中國怕美元加息這是真的，中國加息不需要理論，危機爆發更是加息越狠，這是中國貨幣、匯率制度決定的。

至於加息的影響，大家都知道，現在就是政府都開始給百姓吹風一二線城市的房子問題，這個泡沫一旦破裂，央行就會翻臉不認人，兇狠的提高利率，落井下石，因為那時，從房地產里跑出資金會去衝擊匯率，央行只能提高利率減小匯率壓力，別無選擇。

【地產信貸模式】

這種信貸模式無法維持，只要信貸萎縮，瞬間就是房價下跌，要維持住一年需要20萬億，中國人都喝風維持房價，你們不是瘋子就是傻子。

銀行貸款居民存款。每月現在一萬多億流入房地產，按房價漲算，明年只能比這多，錢從哪裡來？就拿5月份算，新增貸款5000億流入房地產，居民存款減少幾千億，合起來是不是上萬億？一年是不是要20萬億？這種成交量是不是無法維持？因為最終資金會枯竭，從股災後到現在，一年了，你不會告訴我，錢是無數的，以後保持每月二萬億流入房地產沒問題吧？所以，連想都不用想，現在就維持不住了。

【M1M2與債務房價】

M2增加11.8%，貨幣緊縮中，實體經濟繼續萎縮，市場需求不旺盛。

M1增加突破近幾年最大值，上月增加23.7%，這個月增加24.6%，大家記住這個24.6%，這個24.6%與2010年M1增加對應，代表從2010---2016年這7年房地產周期。也就是說，這個24.6%是7年房地產的最終值，從下個月起，M1掉頭向下，代表一個新的周期開始，這個新周期就是房地產大跌的周期，是5年還是7年並不重要，重要的是是一個反覆下跌的周期，短期看，M1增加從這個24.6%一直會下滑到增加5%以下，大概只需要12個月的時間，意思就是從現在起，任何政策都救不了房地產，就是直線下跌，反覆下跌。

這個24.6%增加是什麼意思，就是說銀行貸款大量轉化為開發商的活期存款，就是說買房子的錢，這個貸款不是無限的，因為銀行存款是有數的，這個24.6%就是極值。只要下個月拐頭向下，就是說不管是銀行還是個人家庭，幾乎所有的資金基本耗盡，再也沒有大量的資金買房子了，這樣，房地產成交量開始下滑，會在高位形成天量的套牢盤，沒人能救，因為這個國家的銀行和個人再也拿不出這麼多錢來為前期套牢的天量資本解套，M1增加會一路下滑，房地產量跌價跌，從而引起整個房地產60個行業滑向衰退，從而帶動M2一蹶不振，未來幾年M1增加都不會超過M2增加，房地產在死亡中反覆掙扎，是跌多少年，讓時間見證吧。【按：存款極值後下降，貸款就得下降，存貸比限制】

【預判】

1、未來幾年，這個國家只要敢大規模經濟刺激，必然經濟崩潰。

2、從民間投資負增長來看，失業潮開始大規模爆發。

3、不取締P2P，銀行理財等大規模金融詐騙，這個國家在未來的大蕭條中很多年不能經濟復甦，不管採取任何辦法，因為法律不健全，全社會失信，人們不再相信銀行。在大蕭條中，人們會像1929年美國人那樣，把現金從銀行取出來拿回家，使一切金融手段失效。

4、未來幾年，只要爆發通貨膨脹，政府財政必然破產。社會保障、醫療保障破產，延遲退休到70歲也沒用，超過上億老年人因為飢餓、疾病早早離開人世。

5、人民幣匯率從貿易角度來看沒有高估。找著各種理由的貶值都是因為國內天量的貨幣外逃引起的。人民幣匯率沒有問題，是國內信貸失控引起的匯率壓力。一切匯率高估的說法都是謊言。

6、不採取嚴厲的貨幣緊縮，債務必然累計到無法想像的地步，即使金融危機不爆發，匯率必然崩潰。

【M2盡頭與轉移債務】

正常情況下，這些年中國發展靠債務推進，M2高，GDP就高。現在到盡頭了，他們自己叫轉換髮展模式（調結構），就是不能再靠M2推進GDP了，調結構能不能成功不知道，但是，未來一個低GDP增長是沒問題的，也叫新常態，也就是說M2增加峰值過去了，當然，如果未來出口變好，有外匯占款了，按他們的一貫作風，肯定投放M2，刺激經濟，但是，作用不會大。按M2餘額比GDP的比值結果，現在債務也到頭了，如果再放貸增加債務，會嚇壞全世界，這個才真正涉及到亂引鈔票的問題了，所以，GDP很重要，GDP低了，債務風險就暴露，就發生危機。他們給老百姓說的保增長就是保就業，只是表面說法，對中國這種發展模式，GDP低了就是經濟危機、金融危機。

政府提倡直接投資、財政刺激等都是貨幣手段到頭了，不敢直接不要臉亂印鈔票，現在把債務轉嫁給家庭個人就是最後收官階段，以後調結構，不靠M2增加推進了，當然，人們掙錢速度也慢了，經濟進入緩慢發展階段，發展好的話就是日本那樣，長期通縮，發展不好就爆發債務危機。

一個國家不是永遠印鈔的，中國這三十幾年就是靠印鈔發展經濟，叫債務推動，現在到頭了，如果永遠印鈔放貸，匯率還能支撐住，再過兩年我們比美國都富裕了，現在中國人均GDP7000美元，再印兩年就過上萬美元了，就成發達國家了，這是不可能的，那麼你說了，匯率貶值我們繼續印，匯率貶值沒用，因為是按美元計算的，再說了，匯率貶值你多少是個頭？貨幣信用是政權存在的基礎，貨幣完蛋了，政權也就慢慢瓦解了。所以說，這三十幾年印鈔結束了，以後怎麼發展？以後就靠這些年的存量發展，就是銀行現在印了M2餘額150萬億，債務達到180萬億--200萬億，以後就靠這些放出去的貸款，每月收回來點再貸款出去緩慢發展，出口好點掙點美元國內印點，經濟好降點准啥的，但是，量都小，主要靠以前印的錢來混了，這麼說你理解了吧。再者，現在政府最後把債務轉移給個人家庭，現在就到頭了，轉移完就是錢值錢了，房子當然就不值錢了，因為發展緩慢，不再印鈔，經濟就穩定發展，就是我說的通縮了，如果按以前這些年印鈔--房子還能發展，我們別說是世界第一，你說宇宙第一我都信，不是這樣的，不是永遠印鈔的。我老說世道反轉了，不能按以前這幾十年的老思維了，就是這意思。

【樓市成功消滅流動性，減輕匯率壓力】

從人民幣匯率現在波動情況來看，國內居民換匯壓力明顯減輕，資金基本去了樓市，從天涯上的美元黨基本絕跡來看，樓市現在不僅僅吸收了居民存款，還在吸收金融機構的資金，央行很成功，我感覺到就是人民幣重新回到6.2都沒問題，這次樓市下套太成功了。